Una Tabella 13D è significativa perché fornisce agli investitori informazioni utili sulla proprietà di maggioranza della società. Indica il nome, l'importo della proprietà e le intenzioni di qualsiasi investitore che abbia acquistato più del 5% di una società. Deve essere presentato alla SEC entro 10 giorni dall'acquisizione. In generale, è possibile trovare tutti gli Schedule 13D per una società quotata nel database EDGAR gestito dalla SEC. (EDGAR è l'acronimo di Electronic Data Gathering, Analysis and Retrieval; è lo strumento della SEC per la raccolta, l'indicizzazione e la convalida delle informazioni che riceve da persone e aziende necessarie per inviare informazioni all'agenzia).
L'Allegato 13D elenca tutto ciò che un investitore potrebbe voler sapere, comprese le intenzioni dietro l'acquisto e il modo in cui l'acquisto viene finanziato. Per questo motivo, il programma 13D ha assunto maggiore rilevanza come indicatore di acquisizione negli anni successivi alla sua creazione.
In generale, una società acquirente in un'acquisizione amichevole farà un'offerta pubblica prima di acquisire qualsiasi partecipazione significativa o aggiuntiva della società target. In un'acquisizione ostile, tuttavia, la società acquirente spesso effettuerà un acquisto di punta al di sotto dei livelli di informativa. Quando il finanziamento è attivo, come nel caso di un buyout con leva (LBO), il cavaliere nero effettuerà il buy-in e presenterà contemporaneamente l'Allegato 13D e l'offerta pubblica. Ciò impedisce ai concorrenti di acquistare e rendere l'acquisizione più costosa, impedendo al contempo al bersaglio di difendere le acquisizioni. (Per ulteriori informazioni sui tipi di difesa di acquisizione, consultare il nostro articolo sulla difesa dell'acquisizione aziendale .)
Gli investitori e gli arbitri si rivolgono spesso alla 13D per giudicare le possibilità di successo di un'acquisizione. Poiché vengono divulgate le fonti di finanziamento, è più facile vedere se la società acquirente sta sovra-sfruttando se stessa. Questo può avere un grande impatto sui guadagni futuri di entrambe le società se l'accordo andrà a buon fine.
Esiste un deposito separato dell'Allegato 13G per le entità che acquisiscono tra il 5% e il 20% senza intendere un'acquisizione o qualsiasi cosa che abbia un impatto significativo sulle azioni della società. Se l'investitore non è passivo o la proprietà è superiore al 20%, dovrebbe presentare una Tabella 13D. A volte i fondi comuni di investimento e le compagnie assicurative si trovano oltre il margine del 5% semplicemente a causa delle dimensioni dei loro investimenti.
