Sommario
- Una breve storia dei piani pensionistici
- Un'immagine mista di salute
- Tipi di piani DB
- Comprensione del finanziamento di un piano
- Come sapere se un piano è sottofinanziato
- Garanzie del programma statale e locale
- La linea di fondo
I piani a benefici definiti (DB) sono stati la pietra angolare delle prestazioni pensionistiche fornite dal datore di lavoro per molti anni. Questi piani sono spesso indicati come "pensioni". Sebbene siano ancora abbastanza comuni nel settore pubblico, come il governo, questi piani sono in gran parte scomparsi dal settore privato.
I piani DB sono complessi e opachi, anche per i loro numerosi partecipanti. Di recente, la solvibilità finanziaria di questi piani ha messo in discussione i benefici dei piani a benefici definiti ancora esistenti.
Ecco uno sguardo alla storia dei piani pensionistici DB e ai modi per valutare la loro salute finanziaria.
Key Takeaways
- Fino agli anni '80, i piani a benefici definiti (DB) erano il veicolo dominante attraverso il quale i datori di lavoro statunitensi fornivano prestazioni pensionistiche ai dipendenti. I piani pensionistici DB degli Stati Uniti non hanno una solida forma finanziaria. I piani DB privati che sono significativamente sottofinanziati devono soddisfare requisiti speciali per finanziamenti accelerati e rivelando carenze.
Una breve storia dei piani pensionistici
Fino all'emergere dei piani pensionistici 401 (k) negli anni '80, i piani DB erano il veicolo dominante utilizzato dai datori di lavoro statunitensi per fornire prestazioni pensionistiche ai dipendenti. Durante gli anni '60, diversi grandi progetti di DB sono crollati, lasciando migliaia di lavoratori senza pensioni promesse. Alla fine degli anni '80, il numero di piani DB raggiunse il picco. Di conseguenza, il Congresso ha approvato la legge sulla sicurezza del reddito dei dipendenti del 1974 (ERISA) con l'obiettivo principale di proteggere i diritti dei lavoratori in materia di prestazioni del piano pensionistico sul lavoro. Lo stesso atto ha creato la Pension Benefit Guaranty Corporation (PBGC) come agenzia federale indipendente per garantire i benefici del piano DB nel settore privato.
Durante gli anni '90, 401 (k) iniziarono a dominare il panorama del posto di lavoro, migliaia di piani DB scomparvero e molti altri furono congelati (il che significa che la copertura continuava solo per i partecipanti esistenti).
I piani DB hanno ancora passività significative per pagamenti di benefici futuri , insieme a vaste attività. A partire dal primo trimestre del 2019, la National Association of Plan Advisors ha riferito che i fondi pensionistici totali statunitensi avevano $ 29, 1 trilioni di attività - un aumento di $ 1, 1 trilioni rispetto allo stesso trimestre dell'anno precedente - e, di tale importo, i piani di DB privati avevano $ 3, 2 trilioni di.
Un'immagine mista di salute per i piani DB
Per coloro che contano su un piano pensionistico DB per parte della loro sicurezza finanziaria in pensione, ci sono buone notizie e cattive notizie.
Collettivamente, i piani pensionistici di DB negli Stati Uniti non hanno una solida forma finanziaria. Alcuni di questi piani non saranno in grado di soddisfare i benefici promessi per i lavoratori in pensione. Il PBGC, che garantisce vantaggi nella maggior parte dei piani di DB privati, non ha nemmeno una grande forma finanziaria. Il programma assicurativo multi-datore di lavoro della PBGC è soggetto a insolvenza entro la fine del 2026 fiscale, secondo i risultati del Rapporto sulle proiezioni dell'esercizio 2018.
Il programma per singoli datori di lavoro della PBGC, d'altro canto, continua a migliorare e rischia di riguadagnare una solida base finanziaria prima di quanto precedentemente previsto. Il programma, che copre circa 28 milioni di partecipanti, è emerso dal deficit nell'esercizio 2018 più rapidamente del previsto.
Le proiezioni delle simulazioni PBGC mostrano miglioramenti nella posizione netta del programma nei prossimi 10 anni. Tuttavia, livelli elevati di sottofinanziamento di piani rappresentano un problema considerevole. Fondamentalmente, il sistema è vulnerabile a qualsiasi inattesa recessione dell'economia. Il rapporto del 2018 mostra una posizione netta media prevista del valore attuale di $ 26, 7 miliardi per l'anno fiscale 2028 per il programma per un singolo lavoratore, un aumento di $ 6, 6 miliardi rispetto al rapporto precedente e una posizione netta media prevista nell'anno fiscale 2028 di $ 36, 7 miliardi in termini nominali. Vi è una variazione significativa attorno a questo risultato medio. La tendenza generale è coerente con quella osservata in passato in diverse relazioni, ma riflette la precedente comparsa del programma dal deficit.
Su 5.000 simulazioni, nessuno prevede che il programma per singoli datori di lavoro di PBGC finirà i suoi soldi entro i prossimi 10 anni. I miglioramenti sono dovuti alla posizione netta di PBGC nel periodo di 10 anni e al miglioramento della solvibilità del piano nei piani a singolo datore di lavoro e nei premi previsti di PBGC che superano i crediti previsti.
Il lato positivo, se i problemi incombono in un piano, un futuro pensionato potenzialmente interessato ora ha più capacità di apprendere la verità e pianificare carenze. Inoltre, coloro che partecipano a un piano DB privato offerto da una società godono di maggiori probabilità di pagamento della pensione completa grazie alle disposizioni della legge sulla protezione della pensione del 2006 (PPA).
Tipi di piani DB e loro promesse
Ecco i quattro principali tipi di piani DB negli Stati Uniti:
- Piani del governo federale - Comprendono dipendenti del servizio civile, personale militare in pensione e alcuni ferrovieri in pensione. I benefici promessi sono supportati da finanziamenti sicuri (in gran parte strumenti di debito del Tesoro USA) e dal potere fiscale del governo degli Stati Uniti. Questi sono considerati i piani DB più sicuri negli Stati Uniti. Piani governativi statali e locali - Questi piani riguardano impiegati statali e locali, insegnanti, polizia, vigili del fuoco e operatori sanitari. Il più grande gruppo commerciale di questi piani, la Conferenza nazionale sui sistemi pensionistici dei dipendenti pubblici (NCPERS), comprende 500 fondi pubblici con oltre 21 milioni di partecipanti attivi. Piani privati per singolo datore di lavoro - La maggior parte dei piani privati ancora offerti dalle aziende rientrano in questa categoria, con poco meno di 45.000 piani statunitensi (nel 2019), di cui circa 23.400 sono attualmente assicurati dal PBGC. Tre livelli di sicurezza supportano le promesse di beneficio di questi piani: attività correnti e risultati di investimento; contributi che i datori di lavoro sono tenuti a fornire per mantenere i piani finanziati; e garanzie fornite dal PBGC nel caso in cui tali piani non siano in grado di soddisfare gli obblighi. Piani privati multi-datore di lavoro : sono negoziati dai sindacati per conto di lavoratori di più aziende. Sono in costante calo e, a partire dal 2018, c'erano circa 1.400 piani in rappresentanza di circa 10 milioni di partecipanti, secondo il PBGC.
Comprensione del finanziamento di un piano DB
Un piano DB è considerato adeguatamente finanziato se le sue attività sono pari o superiori al valore attualizzato delle sue passività future, i benefici che deve pagare. La maggior parte delle attività può essere valutata con precisione, ma la valutazione delle passività è molto più complessa. Eseguita da un attuario qualificato, la valutazione della responsabilità deve includere una stima di quanti partecipanti si qualificheranno per i benefici e per quanto tempo questi possono vivere.
Forse la variabile più importante nelle passività di un piano è il costo del denaro o il tasso di sconto. Prima del 2004, i piani di DB erano tenuti a utilizzare il rendimento dei titoli del Tesoro USA a 30 anni. L'APP ha chiarito che i tassi di sconto a breve e lungo termine devono essere combinati in base alla scadenza dei dati demografici dei partecipanti di un piano.
In una normale curva dei rendimenti, i tassi a lungo termine sono superiori a quelli a breve termine e più basso è il tasso di sconto utilizzato da un piano, più valgono le sue passività future. Pertanto, l'obbligo della PPA di utilizzare i tassi a breve termine per attualizzare le passività a breve termine potrebbe comportare un aumento delle passività segnalate per alcuni piani. Ciò, a sua volta, potrebbe far fallire questi piani con finanziamenti adeguati.
Come sapere se un piano privato è sottofinanziato
In base al PPA, i piani di DB privati significativamente sottofinanziati devono soddisfare requisiti speciali per finanziamenti accelerati e divulgazione di carenze al PBGC. Entro il 2011, tutti i piani di DB privati perseguivano un finanziamento del 100% ammortizzando eventuali carenze nell'arco di sette anni e aumentando di conseguenza i contributi del piano. Questo requisito era molto difficile per le società a corto di liquidità e non redditizie che avevano già piani di finanziamento insufficiente. Qualsiasi calo significativo del mercato azionario potrebbe portare a ulteriori fallimenti del piano.
È importante conoscere le seguenti informazioni su un piano:
- Il suo attuale rapporto di finanziamento (attività del piano divise per i benefici che deve pagare): più alto è, migliore è il piano dello sponsor per compensare eventuali carenze in questo rapporto con contributi aggiuntivi La porzione di attività del piano esposta alla volatilità del mercato azionario
Se un piano di DB è significativamente sottofinanziato, la domanda sarà se la società è abbastanza forte finanziariamente da rendere i contributi extra richiesti dal PPA per portarlo al 100%. Se la società non è finanziariamente forte e il mercato azionario scende in modo significativo, il passo successivo potrebbe essere affidarsi al PBGC come garante dei benefici.
Forse il posto migliore per controllare lo stato di un piano DB privato sono le informazioni di base che il piano deve fornire. La PPA richiede che chiunque sia coperto da un piano DB riceva annualmente un avviso di finanziamento della pensione per dare ai lavoratori un'idea del livello di finanziamento del proprio piano.
È inoltre possibile accedere alle informazioni di riepilogo sulla protezione PBGC in un determinato stato sul sito Web PBGC. Per ulteriori informazioni, consultare anche le informazioni dei consumatori sui piani pensionistici del Dipartimento del lavoro degli Stati Uniti.
Garanzie del programma statale e locale
I piani DB sponsorizzati dallo stato / locale non hanno un garante uniforme come il PBGC. Se una città o una contea si rompono e non possono pagare le prestazioni pensionistiche, i partecipanti devono cercare gli statuti statali per ottenere un risarcimento - e possono trovare soprattutto legali.
In alcuni Stati, la legge è chiaramente favorevole per i pensionati, affermando in un linguaggio semplice: "L'appartenenza ai sistemi pensionistici dei dipendenti dello Stato o delle sue suddivisioni politiche deve costituire un rapporto contrattuale. I benefici maturati di tali sistemi non devono essere diminuiti o compromessi". Ciò richiede che lo stato utilizzi il suo potere fiscale per compensare eventuali prestazioni pensionistiche.
All'estremo opposto ci sono gli stati che trattano i diritti pensionistici come gratifiche, il che significa che i lavoratori non hanno diritti contrattuali quando discutono contro lo stato. Tra questi due vi sono gli stati che non offrono protezioni costituzionali o statutarie ma che hanno solide storie di giurisprudenza a tutela delle pensioni pubbliche.
Il PCN fornisce un utile riassunto delle disposizioni in tutti gli stati.
La linea di fondo
La ricerca può aiutare a determinare quanti fondi pensionistici è probabile che un piano di DB fornirà. Se lavori per un'azienda forte e in crescita in un settore sano e un piano è vicino o al di sopra di un rapporto di finanziamento del 100%, va bene per te. Se un datore di lavoro è in pericolo di fallimento, i lavoratori potrebbero essere costretti a ricorrere al PBGC per piani privati o garanzie statali per piani statali / locali. In entrambi i casi, i partecipanti e i potenziali pensionati dovrebbero conoscere lo stato dei programmi di backstop.
