Cos'è la Hart-Scott-Rodino Antitrust Improvements Act del 1976
L'Atto di miglioramenti antitrust Hart-Scott-Rodino del 1976 impone alle grandi aziende di presentare una relazione prima di completare un'offerta di fusione, acquisizione o offerta. Emanato dal presidente Ford come una serie di modifiche alle leggi antitrust statunitensi esistenti, come il Clayton Antitrust Act, il Hart-Scott-Rodino Act impone alle parti di informare la Federal Trade Commission e il Dipartimento di Giustizia di grandi fusioni e acquisizioni prima che si verifichino con l'archiviazione di un modulo HSR, chiamato anche "Modulo di notifica e relazione per determinate fusioni e acquisizioni", e generalmente noto come "rapporto di notifica della premergenza". Il rapporto ha lo scopo di avvisare i regolatori dell'intenzione delle società di unirsi in modo che possano eseguire una revisione dell'azione sulla base delle leggi antitrust. Il Hart-Scott-Rodino Antitrust Improvements Act del 1976 è anche noto come "HSR Act" o legge pubblica 94-435.
Breaking Down Hart-Scott-Rodino Antitrust Improvements Act del 1976
Una volta che le società hanno presentato i moduli PNR richiesti, inizia un periodo di attesa. Il periodo di attesa è in genere di 30 giorni, ma per le offerte di denaro contante o un'acquisizione in fallimento è di 15 giorni. La transazione può procedere se il periodo di attesa termina o se il governo termina anticipatamente il periodo di attesa. Se i regolatori riscontrano un potenziale problema anticoncorrenziale con la transazione proposta, richiederanno ulteriori informazioni alle società coinvolte e prolungheranno il periodo di attesa o chiederanno un'ingiunzione per impedire la transazione.
Per ulteriori informazioni, consultare la pagina informativa sul programma di notifica della premergenza della Federal Trade Commission e la sua descrizione della legge Hart-Scott-Rodino.
Hart-Scott-Rodino Antitrust Improvements Act del 1976: Test di premergenza
Ai sensi della legge HSR, i seguenti test di premerger devono essere soddisfatti per richiedere un deposito di premerger.
- Il test di commercio: qualsiasi parte di una transazione proposta deve essere impegnata nel commercio per essere coinvolta in qualsiasi attività che influisce sul commercio. Tale requisito è così ampio che sarà soddisfatto in quasi tutti i casi. Test dimensionale: si riferisce al fatto che la persona acquirente o acquisita abbia attività totali o vendite nette annuali di una determinata somma (che viene regolarmente rettificata). Il test della dimensione della transazione: questo test viene soddisfatto se viene acquisito un determinato importo di attività o titoli di voto ($ 15 milioni a partire dal 2018) o se viene acquisito il 15% o più di titoli di voto e, di conseguenza, la parte acquirente ottiene il controllo di un'entità con vendite nette annuali o attività totali di $ 25 milioni o più.
Hart-Scott-Rodino Antitrust Improvements Act del 1976: Soglie e tasse
A partire dal 2018, la soglia di deposito di base per la legge HSR che determina se una transazione richiede una notifica di premergenza è di $ 84, 4 milioni. La soglia obbligatoria per le dimensioni della persona è compresa tra $ 16, 9 milioni e $ 168, 8 milioni. In alternativa, il test dimensionale delle transazioni che si applica a tutte le transazioni anche se non viene raggiunta la soglia della "dimensione della persona" è di 337, 6 milioni di dollari.
Le commissioni di deposito per un modulo HSR dipendono dalle dimensioni di una transazione. Ad esempio, le transazioni del valore di $ 84, 4 milioni o superiore (ma inferiore a $ 168, 8 milioni) richiedono una commissione di deposito di $ 45.000. Le transazioni valutate a oltre $ 168, 8 milioni ma meno di 843, 9 milioni vengono con una tassa di deposito di $ 125.000. E le transazioni del valore di oltre $ 843, 9 milioni hanno una tassa di deposito del modulo HSR di $ 280.000.
Per ulteriori informazioni, consultare le soglie attuali dell'FTC 2018.
