Che cos'è un'entità commerciale ammissibile?
Nei mercati dei futures su merci, un'entità commerciale ammissibile è un tipo di operatore di mercato autorizzato a effettuare o ricevere la consegna delle merci sottostanti a uno o più contratti futures.
Le entità commerciali ammissibili possono inoltre fornire agli operatori di materie prime servizi di market making e di gestione dei rischi.
Key Takeaways
- Un'entità commerciale ammissibile è una società autorizzata a effettuare e ricevere consegne di materie prime nel trading di futures su materie prime, che svolgono anche il ruolo di consulenti e market maker, aggiungendo liquidità al mercato. I loro requisiti sono stabiliti nel Commodity Exchange Act (CEA) e le loro attività sono regolate dalla Commodity Futures Trading Commission (CFTC).
Come funzionano le entità commerciali ammissibili
La definizione di entità commerciale ammissibile, nonché i requisiti per agire in tale veste, sono stabiliti nel Commodity Exchange Act (CEA). Secondo questi regolamenti, gli individui non possono diventare entità commerciali ammissibili, né gli strumenti dello stato. Invece, le entità commerciali ammissibili devono essere istituzioni finanziarie, come le società di investimento e le società di intermediazione assicurativa.
I mercati delle materie prime, che sono regolati dalla Commodity Futures Trading Commission (CFTC), consentono agli operatori del mercato di bloccare un prezzo per la consegna di una determinata merce in un determinato momento in futuro. A sua volta, ciò consente ai consumatori e ai produttori di materie prime di gestire le proprie catene di approvvigionamento in modo più efficace riducendo il rischio che le fluttuazioni dei prezzi delle materie prime minino la loro redditività in modi che non possono controllare. I mercati dei futures su materie prime consentono inoltre agli operatori di mercato di speculare sul prezzo delle materie prime future e di coprire la propria esposizione alle materie prime.
Le entità commerciali ammissibili svolgono un ruolo importante nei mercati a termine delle materie prime fornendo effettivamente una controparte affidabile per altri partecipanti al mercato. Dispongono delle risorse finanziarie e umane necessarie per facilitare il commercio di materie prime e, se necessario, provvedere alla consegna delle merci. Inoltre, le entità commerciali ammissibili possono fornire un ruolo consultivo per conto dei clienti, aggiungendo nel contempo liquidità al mercato fungendo da market maker che acquistano e vendono contratti a termine per proprio conto.
Esempio reale di un'entità commerciale ammissibile
Per illustrare come le entità commerciali ammissibili possono avere un impatto sul mercato, supponiamo che tu sia il proprietario di una ditta di panetteria commerciale che vende pane negli Stati Uniti. Sei intimamente consapevole delle tue attrezzature, del personale e dei costi logistici, ma poiché il prezzo del grano oscilla sui mercati internazionali delle materie prime, non puoi essere sicuro di quale sarà questo prezzo essenziale nel corso dell'anno.
Per ridurre questa incertezza, decidi di bloccare un prezzo ragionevole per il grano acquistando contratti futures che hanno il grano come merce sottostante. Questi contratti sono strutturati in modo tale da maturare in diverse parti dell'anno, dandoti la possibilità di ricevere grano a tali date di scadenza o di vendere contratti futures, acquistando grano altrove utilizzando i proventi della vendita.
Per completare questa transazione, ti rivolgi a un'entità commerciale ammissibile, in particolare una società di intermediazione, che offre conoscenze specializzate sul mercato dei futures sul grano e consigli sul modo migliore per eseguire la transazione sui futures. Dopo che i dettagli della transazione sono stati finalizzati, l'entità commerciale ammissibile è autorizzata a eseguire la transazione per tuo conto.
