Che cos'è uno scambio di chip blu
Blue Chip Swap descrive un tipo di negoziazione internazionale di attività in cui un investitore acquista un'attività estera, di solito a un prezzo locale ammortizzato, e quindi negozia tale attività in un commercio interno, di solito capitalizzando su un tasso di cambio ammortizzato.
RIPARTIZIONE Blue Chip Swap
Blue Chip Swap è un termine usato nella stampa comune e finanziaria per descrivere un tipo di trading di attività internazionali che è salito alla ribalta in Sud America negli anni '90 e nei primi anni 2000, in particolare in Brasile e Argentina.
A volte noto anche come Swap brasiliano, uno swap blue chip viene eseguito quando un investitore domestico acquista un'attività estera, comprese obbligazioni o valuta, e quindi trasferisce tale attività a una filiale bancaria domestica offshore. I fondi provenienti da attività estere vengono successivamente trasferiti su un conto bancario nel paese nazionale. Nella maggior parte dei casi, l'investitore domestico lavora con un partner che trasferisce attività per conto della filiale estera.
I blue chip swap possono essere estremamente redditizi per alcuni investitori quando c'è uno squilibrio tra i tassi di cambio di equilibrio o il tasso di cambio in cui l'offerta di valuta soddisfa la domanda.
The Rise of Blue Chip Swaps in Argentina
Inizialmente, gli scambi di blue chip sono diventati possibili grazie alle leggi sul controllo del capitale brasiliano e argentino che hanno ridotto la quantità di flusso di capitali nel paese. Mentre questa legge proibiva gli investimenti esteri diretti nei mercati dei derivati del paese, i blue chip swap consentivano continui investimenti nel mercato dei derivati.
Sebbene tali operazioni non fossero regolamentate da molti anni, iniziarono a emergere norme di controllo che imponevano periodi minimi di detenzione per le obbligazioni trasferite all'estero. Secondo la legge argentina, il venditore di un'obbligazione è attualmente tenuto ad averlo in magazzino per 72 ore o più.
Questo tipo di scambio è diventato prominente in Argentina a causa di una storia economica di quella nazione per salvare la sua ricchezza in dollari USA, in risposta a una lunga storia di crisi inflazionistiche nel paese risalenti agli anni '70. Queste crisi diminuirono la fiducia nel peso argentino e un periodo particolarmente grave di iperinflazione in Argentina tra il 1989 e il 1990.
In risposta, l'Argentina ha implementato un tasso di cambio fisso nel 1991. A volte indicato come piano di convertibilità, questo tasso ha legato il peso argentino al dollaro USA in una relazione uno a uno. Questo piano ha aumentato i tassi di interesse e ha portato a una recessione che è durata all'inizio degli anni 2000. Per il decennio successivo, l'Argentina ha abbandonato il piano a tasso fisso a favore di un piano a gestione gestita che ha fatto precipitare il tasso di cambio del peso in relazione al dollaro e dare origine a un ulteriore aumento del mercato del blue chip swap. Mentre l'Argentina ha imposto controlli molto più severi sulle fluttuazioni dei tassi di cambio dal 2011, gli blue chip swap continuano a servire come misure redditizie per gli operatori.
