I principali fondi delle biotecnologie sono scesi ai minimi minimi da gennaio 2019 nella sessione di lunedì, continuando complesse tendenze al ribasso dopo non essere riusciti a riprendere i massimi del 2018 nel primo trimestre. Più minacciosamente, le letture dell'accumulazione in entrambi i principali fondi negoziati in borsa (ETF) sui biotecnologici sono scese ai minimi più bassi dal 2017, segnalando un esodo istituzionale silenzioso che potrebbe presagire l'inizio di guasti nei mercati al ribasso pluriennali.
Siamo a meno di 18 mesi dalle elezioni presidenziali del 2020 e partiti politici nettamente divisi hanno trovato una voce comune nell'attaccare il crescente potere della grande industria farmaceutica e delle biotecnologie. Il presidente ha usato il suo pulpito per fare pressioni su queste compagnie durante la sua amministrazione, ma la minaccia di una legislazione significativa continua e potrebbe intensificarsi sotto una presidenza democratica.
Molti investitori nel settore delle biotecnologie non sono rimasti entusiasti della DC jawboning, aspettandosi che i massicci sforzi di lobbying del settore e le profonde tasche per scartare ogni significativo sforzo legislativo. Potrebbero avere ragione, ma enormi donazioni non sono riuscite a rallentare il sentimento deteriorante dal 2015, scandali che coinvolgono Valeant Pharmaceuticals, ora Bausch Health Companies Inc. (BHC) e Turing Pharmaceuticals di Martin Shkreli.
SPDR S&P Biotech ETF (XBI)
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L'ampio ETF SPDR S&P Biotech (XBI) ha superato $ 91, 10 a luglio 2015 dopo una tendenza rialzista pluriennale e venduto a metà $ 40 pochi mesi dopo. Nel 2016 è aumentato, entrando in una ripresa al rallentatore che alla fine ha completato un round trip nel massimo precedente a gennaio 2018. Il fondo ha faticato a trovare acquirenti nei prossimi cinque mesi, aggiungendo solo 10 punti al massimo storico di giugno a $ 101, 55, in vista di un declino di fine anno che non ha superato il breakout al di sopra del massimo del 2015 prima di raggiungere un minimo di 21 mesi a metà degli anni '60 a dicembre.
Un forte rimbalzo del 2019 si è fermato proprio al livello di ritracciamento del sell-off di.786 Fibonacci all'inizio di aprile, registrando un massimo inferiore, in vista della persistente pressione di vendita che ha ora scaricato il fondo al di sotto delle medie mobili esponenziali a 50 e 200 giorni (EMA) per la prima volta da febbraio. Il livello di ritracciamento di.618 taglia il divario non riempito di gennaio tra $ 75 e $ 77, segnando un obiettivo logico al ribasso per l'attuale segmento di sell-off
L'indicatore di accumulo-distribuzione del volume a bilancio (OBV) racconta una storia ribassista, pubblicando una serie di massimi più bassi e minimi più bassi nell'ultimo anno, indicando che il capitale istituzionale sta colpendo i margini. OBV è ora sceso al minimo più basso da gennaio 2017, quando il fondo è stato scambiato di oltre 30 punti in meno rispetto alla stampa di apertura di questa mattina. Questa divergenza prevede che il prezzo giocherà presto al ribasso.
iShares Nasdaq Biotechnology Index Fund (IBB)
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L'iShares Nasdaq Biotechnology Index Fund (IBB) replica un indice ponderato per la capitalizzazione di mercato che genera una maggiore esposizione alle blue chip settoriali. Un rally storico si è concluso contemporaneamente all'altro fondo nel 2015, portando un calo verticale al minimo di febbraio 2016 a $ 80, 00. Il prezzo ha testato quel livello tre volte nel 2017 e è aumentato, entrando in un aumento instabile che è fallito al livello di ritracciamento di Fibonacci.786 nell'ottobre 2018.
Il fondo è sceso di quasi il 28% al minimo di dicembre e si è rialzato nel 2019, ottenendo un forte rimbalzo che si è concluso al livello di ritracciamento del sell-off di.786 a marzo. Qualche giorno dopo ha rotto il nuovo supporto agli EMA a 50 e 200 giorni e ha continuato a perdere terreno per tutto il secondo trimestre. Questa tappa di sell-off potrebbe raggiungere la metà degli anni '90, completando lo stesso ritracciamento proporzionale del fondo a base ampia.
Le letture OBV per IBB hanno resistito leggermente meglio di quelle del suo concorrente, probabilmente a causa di una maggiore percentuale di componenti del fondo con appartenenza ad altri indici. Tuttavia, l'accumulo al minimo di due anni è altrettanto ribassista quando il prezzo viene scambiato al minimo di cinque mesi, prevedendo che il ribasso continuerà dopo un inevitabile rimbalzo di ipervenduto. Date le elevate poste in gioco, gli azionisti del settore rimanenti potrebbero voler prendere in considerazione la possibilità di abbandonare le posizioni durante tale ripresa.
La linea di fondo
I fondi biotecnologici si stanno esaurendo, mentre gli interni del settore ribassista rivelano un esodo aggressivo grazie al denaro intelligente.
