Sono andato in TV nel 2012 e ho detto che la cannabis era il mio miglior tema di investimento per il prossimo decennio.
Avevo appena iniziato a studiare la scienza, quindi ho parlato solo delle potenziali opportunità economiche e benefici per la società: entrate fiscali, crescita del lavoro, popolazione carceraria e tassi di criminalità. All'insaputa di me in quel momento, ero entrato in una tana di curiosità intellettuale da cui non dovevo ancora emergere. Benessere basato sull'efficacia . Era un concetto enorme ma sapevo di essere in anticipo.
Avanti veloce di sei anni e molti sosterranno che è ancora presto, mentre altri scommettono che è troppo tardi.
Il primo, una vasta fascia della popolazione globale, è contaminato da 90 anni di disinformazione che sono stati perpetuati da coloro che beneficiano dello status quo, che è iniziato con William Randolph Hearst che difende il suo impero cartaceo e continua con un grande pharma che protegge le loro prescrizioni. la cannabis come una droga gateway o cita conflitti morali e la conversazione finisce lì. Riteniamo che molti di loro si evolveranno in utenti del ciclo tardivo che forniranno livelli futuri di domanda.
E ci sono quelli che l'hanno sempre preso e continuano a ottenerlo, anche se molti sono dove ero sei anni fa: totalmente gung-ho sull'idea - veri credenti - ma operando con una comprensione incompleta della scienza o dello spettro applicativo. A loro piace usare la cannabis come lubrificante sociale o conoscono casi d'uso una tantum come aiutare i malati di cancro con dolore e appetito o come un terminale oppioide. Anche così, sono confusi su chi fumerà tutta questa erba?
Ciò che manca ad entrambe le parti e ciò che abbiamo trascorso nella parte migliore della ricerca dell'ultimo decennio è la scienza di base per quanto riguarda il benessere e l'agilità dinamica dei casi d'uso dei prodotti finali; che beneficerà paradossalmente della stessa scorta di approvvigionamento a cui si appoggiano gli orsi di cannabis. Inoltre, il consumatore di cannabis di domani non si limiterà a fumarlo; lo berranno, lo mangeranno, lo strofineranno, lo prenderanno come una pillola o lo indosseranno come cerotto. Ci faranno dei bagnoschiuma .
Altri investitori di cannabis con cui parliamo percepiscono la coltivazione come una stazione di servizio per gli stoner con alcune cose mediche sul lato, e modellano l'opportunità come un vizio discrezionale, come la birra. La base corta nel mercato azionario sembra riflettere quel sentimento dato che le scommesse ribassiste contro le società globali di cannabis sono aumentate a $ 2, 1 miliardi, secondo IHS Markit. Quei cortometraggi dovranno infine coprire, creando un ulteriore livello di domanda a termine.
Saremmo d'accordo che le valutazioni nelle major canadesi sono ricche se fossero valutate come coltivatori. Ma queste non sono operazioni agricole. Sono aziende biotecnologiche nel settore dei trasporti, produttori su larga scala di beni di consumo confezionati o entrambi. Utilizzeranno la cannabis e la canapa come ingredienti di base per una vasta gamma di prodotti finali che vanno dalla medicina ai cosmetici, dagli integratori per animali domestici ai composti plastici e altro ancora, e tali margini miglioreranno con il calo dei prezzi della cannabis.
Anche la comunità medica è dietro la curva - solo una su dieci scuole di medicina studiano il sistema endocannabinoide (ECS), rispetto a una manciata dell'anno scorso - in gran parte perché la cannabis rimane il programma I ed è vietata alla ricerca. Ma gli scienziati pionieri sanno già che i cannabinoidi trovati nella cannabis sono identici in azione a ciò che i nostri corpi producono e che un declino dell'ECS è probabile con l'avanzare dell'età, il che potrebbe essere responsabile di una serie di condizioni mediche attualmente insoddisfatte.
Se man mano che invecchiamo il mantenimento del tono endocannabinoide diventa sempre più difficile e gli scienziati hanno scoperto un percorso retrogrado per riequilibrare il nostro sistema endocannabinoide, le implicazioni per la salute e il benessere sono immense. Rimaniamo fermamente convinti che il benessere dei cannabinoidi sia un investimento a impatto che interromperà l'assistenza sanitaria e che non ha un prezzo sul mercato.
Non stiamo aspettando la validazione clinica; ci vorrà del tempo e le aziende biotecnologiche nel nostro portafoglio seguiranno quel percorso più tradizionale della FDA. Stiamo aumentando l'esposizione nelle aziende in aree geografiche e verticali che si concentrano su cose come il metodo di consegna e la biodisponibilità. La maggior parte delle nostre partecipazioni in portafoglio non sono coperte da Wall Street né hanno titolari istituzionali, come da progettazione.
Dati gli impedimenti artificiali creati dal governo degli Stati Uniti, Wall Street e il mercato azionario, che sono informati dalla comunità medica, devono svolgere un recupero che è raro dato che entrambi sono meccanismi di attualizzazione lungimiranti. Qui sta il rischio e la ricompensa della nostra strategia di benessere mentre aspettiamo un mercato efficiente. Non possiamo dirti quando la proverbiale lampadina si illumina sopra la struttura della società, ma saremo ben posizionati quando lo farà.
mercati
Mentre il settore della cannabis continua a compensare gli eccessi dello scorso inverno, lo slancio si sta sviluppando dietro le quinte. L'Organizzazione mondiale della sanità, nel preparare una revisione per le Nazioni Unite, ha recentemente citato una "ricchezza di letteratura preclinica" che mostra che i cannabinoidi "riducono la proliferazione delle cellule tumorali" e inibiscono "la migrazione delle cellule tumorali e l'angiogenesi in numerosi tipi di cellule tumorali". Il comitato ha anche esaminato diverse condizioni qualificanti, tra cui epilessia, dolore neuropatico, PTSD e disturbi del sonno, tra gli altri.
Stiamo anche aspettando diverse iniziative legislative a livello federale, presumibilmente volte a diffondere la cannabis come biglietto da visita democratico prima delle elezioni di medio termine, e ci aspettiamo l'approvazione dell'Epidiolex di GW Pharmaceuticals (GWPH), che per la prima volta nella storia dimostrerà l'efficacia a livello vegetale riconosciuta dalla Food and Drug Administration. Congratulazioni alla squadra lì, veri pionieri.
Altri catalizzatori imminenti includono l'annuncio di licenze per Ohio e Massachusetts, la revisione finale delle Nazioni Unite sul CBD e la pre-revisione degli estratti di cannabis e cannabis, il C-45 in Canada, il voto sulla marijuana medica dell'Oklahoma, il Farm Bill e il rapporto dello Stato di New York per uso adulto.
La nostra strategia rimane in sovrappeso per gli operatori con sede negli Stati Uniti in previsione della legislazione con conseguente esposizione a LP canadesi, società australiane emergenti con biotecnologia. Siamo stati coerenti nella nostra opinione che il 2018 sarebbe stato "caricato a metà" e crediamo che il perno sia alle porte. Un sacco di rischio nello spazio, quindi per favore fai il tuo lavoro e definisci il tuo rischio; questo avrà una lunga coda.
