Sommario
- 1. Azioni su obbligazioni
- 2. Piccole e grandi aziende
- 3. Gestione delle spese
- 4. Società di valore vs. crescita
- 5. Diversificazione
- 6. Riequilibrio
- La linea di fondo
Gli investitori di oggi sono tutti alla ricerca di modi per guadagnare rendimenti più elevati. Ecco alcuni suggerimenti collaudati per aiutarti a migliorare i tuoi rendimenti e possibilmente evitare costosi errori di investimento. Ad esempio, dovresti scegliere azioni o obbligazioni o entrambe? Dovresti investire in piccole aziende o grandi aziende? Dovresti scegliere una strategia di investimento attiva o passiva? Che cos'è il riequilibrio? Continua a leggere per raccogliere alcune informazioni sugli investitori che resistono alla prova del tempo.
1. Azioni su obbligazioni
Mentre le azioni comportano un rischio maggiore rispetto alle obbligazioni, una combinazione gestibile delle due in un portafoglio può offrire un rendimento interessante con una bassa volatilità.
Ad esempio, durante il periodo di investimento dal 1926 (quando erano disponibili i primi dati di tracciamento) fino al 2010, l'indice S&P 500 (500 titoli statunitensi a grande capitalizzazione) ha raggiunto un rendimento annuo lordo medio del 9, 9% mentre i titoli di stato statunitensi a lungo termine sono stati in media 5, 5% per lo stesso periodo.
2. Piccole e grandi aziende
Le storie di performance di società statunitensi (dal 1926) e internazionali (dal 1970) mostrano che le società a piccola capitalizzazione hanno sovraperformato le società a grande capitalizzazione sia nei mercati statunitensi che internazionali.
Le società più piccole comportano un rischio maggiore rispetto alle grandi aziende nel tempo perché sono meno consolidate. Sono candidati a prestiti più rischiosi per le banche, hanno operazioni più piccole, meno dipendenti, inventario ridotto e, in genere, track record minimi. Tuttavia, un portafoglio di investimenti che si inclina a società di piccole e medie dimensioni rispetto a società di grandi dimensioni ha storicamente fornito rendimenti più elevati rispetto a quelli che si inclinano verso titoli a grande capitalizzazione.
Le piccole società statunitensi hanno sovraperformato le grandi società statunitensi con un rendimento medio di circa il 2% annuo dal 1926 al 2010. Utilizzando la stessa teoria delle small cap, le piccole società internazionali hanno sovraperformato le grandi società internazionali di una media di 5, 8 all'anno nello stesso periodo. Il grafico seguente mostra i rendimenti medi annui dell'indice sia per le grandi che per le piccole imprese dal 1926 al 2010, e questa tendenza non è cambiata dal 2010 al 2018, secondo le notizie statunitensi.
3. Gestione delle spese
Il modo in cui investi il tuo portafoglio avrà un impatto diretto sul costo dei tuoi investimenti e sul rendimento dell'investimento che ti verrà in tasca. I due metodi principali per investire sono attraverso la gestione attiva o la gestione passiva. La gestione attiva ha costi significativamente più elevati rispetto a quelli passivi. È tipico che la differenza di spesa tra gestione attiva e passiva sia almeno dell'1% all'anno.
La gestione attiva tende ad essere molto più costosa della gestione passiva poiché richiede le intuizioni di analisti, tecnici ed economisti di ricerca ad alto prezzo che sono tutti alla ricerca della migliore idea di investimento successiva per un portafoglio. Poiché i gestori attivi devono pagare i costi di marketing e di vendita dei fondi, in genere applicano una commissione annuale di marketing o di distribuzione 12b-1 sui fondi comuni di investimento e carichi di vendita ai loro investimenti in modo che i broker di Wall Street vendano i loro fondi.
La gestione passiva viene utilizzata per ridurre al minimo i costi di investimento ed evitare gli effetti negativi della mancata previsione dei futuri movimenti del mercato. I fondi indicizzati utilizzano questo approccio come modo per possedere l'intero mercato azionario rispetto ai tempi di mercato e alla selezione dei titoli. Investitori sofisticati e professionisti accademici comprendono che i gestori più attivi non riescono a battere i loro rispettivi benchmark in modo coerente nel tempo. Pertanto, perché sostenere i costi aggiuntivi quando la gestione passiva è in genere tre volte meno costosa?
5. Diversificazione
L'allocazione e la diversificazione delle attività è il processo di aggiunta di più classi di attività di diversa natura (titoli statunitensi di piccole dimensioni, titoli internazionali, REIT, materie prime, obbligazioni globali) a un portafoglio con un'allocazione percentuale adeguata a ciascuna classe. Poiché le classi di attività hanno correlazioni diverse tra loro, un mix efficiente può ridurre drasticamente il rischio complessivo del portafoglio e migliorare il rendimento atteso. Le materie prime (come grano, petrolio, argento) sono note per avere una bassa correlazione con le scorte; pertanto, possono integrare un portafoglio riducendo il rischio complessivo del portafoglio e migliorando i rendimenti attesi.
"The Lost Decade" è diventato un soprannome comune per il periodo di borsa tra il 2000 e il 2010 poiché l'indice S&P 500 ha restituito un rendimento annuo medio misero dello 0, 40%. Tuttavia, un portafoglio diversificato con varie classi di attività avrebbe goduto di risultati notevolmente diversi.
6. Riequilibrio
Nel tempo, un portafoglio si allontanerà dalle sue percentuali di asset class originali e dovrebbe essere rimesso in linea con gli obiettivi. Un mix di azioni 50/50 potrebbe facilmente diventare un mix di azioni 60/40 per obbligazioni dopo una prospera ripresa del mercato azionario. L'atto di adeguare il portafoglio alla sua allocazione originale si chiama ribilanciamento.
Il riequilibrio può essere realizzato in tre modi:
- Aggiunta di nuovo contante alla porzione sotto ponderata del portafoglio. Vendita di una parte del pezzo sovrappesato e aggiunta alla classe sotto ponderata. Prelievi dalla classe di attività sovrastassa.
Il riequilibrio è un modo intelligente, efficace e automatico per acquistare bassi e vendere alti senza il rischio che le emozioni influenzino le decisioni di investimento. Il riequilibrio può migliorare le prestazioni del portafoglio e riportare un portafoglio al livello originale di tolleranza al rischio.
La linea di fondo
Nonostante il complicato investimento in portafoglio negli ultimi decenni, alcuni semplici strumenti hanno dimostrato nel tempo di migliorare i risultati di investimento. L'implementazione di strumenti come l'effetto di valore e dimensioni e un'allocazione patrimoniale superiore potrebbero aggiungere un rendimento atteso fino al 3-5% all'anno al rendimento annuale di un investitore. Gli investitori dovrebbero anche tenere d'occhio le spese di portafoglio, poiché la riduzione di questi costi aumenta di più il loro rendimento anziché ingrassare i portafogli dei gestori degli investimenti a Wall Street.
