Cos'è una diffusione della chiamata dell'orso?
Uno spread di call bear, o uno spread di credito bear call, è un tipo di strategia di opzioni utilizzata quando un trader di opzioni prevede un calo del prezzo dell'attività sottostante. Uno spread delle chiamate bear si ottiene acquistando opzioni call a un prezzo di esercizio specifico, vendendo allo stesso tempo lo stesso numero di chiamate con la stessa data di scadenza, ma a un prezzo di esercizio inferiore. Il massimo profitto da ottenere usando questa strategia è uguale al credito ricevuto all'avvio del trade.
La diffusione delle chiamate dell'orso è anche chiamata diffusione delle chiamate brevi. È considerata una strategia a rischio limitato e premio limitato.
Vantaggi di una diffusione della chiamata dell'orso
Il vantaggio principale di uno spread di call bear è che il rischio netto del trade è ridotto. L'acquisto dell'opzione call con il prezzo di esercizio più elevato aiuta a compensare il rischio di vendita dell'opzione call con il prezzo di esercizio più basso. Presenta un rischio molto inferiore rispetto allo shorting dello stock o del titolo poiché la perdita massima è la differenza tra i due scioperi ridotta dell'importo ricevuto o accreditato quando viene avviata la negoziazione. La vendita di azioni corte ha teoricamente un rischio illimitato se le azioni si alzano.
Se il trader ritiene che lo stock o il titolo sottostante scenderà di un importo limitato tra la data di negoziazione e la data di scadenza, uno spread call bear potrebbe essere un gioco ideale. Tuttavia, se lo stock o il titolo sottostante diminuisce di un importo maggiore, il trader rinuncia alla possibilità di richiedere quel profitto aggiuntivo. È un compromesso tra rischio e potenziale premio che fa appello a molti trader.
Key Takeaways
- Gli spread delle call bear vengono effettuati acquistando due opzioni call, una long e una short, a prezzi di esercizio diversi ma con la stessa data di scadenza. Gli spread call call sono considerati a rischio limitato e premio limitato perché gli operatori possono contenere le perdite o realizzare profitti ridotti usando questa strategia. I limiti dei loro profitti e perdite sono determinati dai prezzi di esercizio delle loro opzioni call.
Esempio di diffusione della chiamata dell'orso
Supponiamo che un titolo sia scambiato a $ 30. Un trader di opzioni può utilizzare uno spread call call acquistando un contratto di opzione call con un prezzo di esercizio di $ 35 e un costo / premio di $ 50 ($ 0, 50 * 100 azioni / contratto) e vendendo un contratto di opzione call con un prezzo di esercizio di $ 30 per $ 2, 50 o $ 250 ($ 2, 50 * 100 azioni / contratto). In questo caso, l'investitore guadagnerà un credito di $ 200 per impostare questa strategia ($ 250 - $ 50). Se il prezzo dell'attività sottostante si chiude a meno di $ 30 alla scadenza, l'investitore realizzerà un profitto totale di $ 200 (($ 250 - $ 50) - ($ 35 - $ 30 * 100 azioni / contratto)).
Il profitto derivante dallo spread call al rialzo si esaurisce se il titolo sottostante si chiude a $ 30 - il prezzo di esercizio più basso - alla scadenza. Se si chiude al di sotto di $ 30 non ci sarà alcun profitto aggiuntivo. Se si chiude tra i due prezzi di esercizio, si otterrà un profitto ridotto, mentre la chiusura sopra lo strike più alto, $ 35, comporterà una perdita della differenza tra i due prezzi di esercizio ridotta dell'importo del credito ricevuto all'inizio.
Profitto massimo = $ 200 (il credito)
Perdita massima = $ 300 (lo spread di $ 500 tra i prezzi di esercizio meno il credito iniziale)
