Il rapporto prezzo / utili per la crescita (rapporto PEG) è un rapporto prezzo / utili di un'azione (rapporto P / E) diviso per il suo tasso di crescita percentuale. Il numero risultante esprime quanto è costoso il prezzo di un titolo rispetto alla sua performance degli utili.
Calcolo del PEG in un esempio
Ad esempio, supponiamo che tu stia analizzando un titolo che viene negoziato con un rapporto P / E di 16. Supponi che l'utile per azione (EPS) della società sia stato e continuerà a crescere del 15% all'anno. Prendendo il rapporto P / E (16) e dividendolo per il tasso di crescita (15), il rapporto PEG viene calcolato come 1, 07.
Ma le cose non sono sempre così semplici quando si tratta di determinare quale tasso di crescita dovrebbe essere usato nel calcolo. Supponiamo invece che il tuo stock abbia aumentato i guadagni del 20% all'anno negli ultimi anni, ma ci si aspettava che aumentassero i guadagni solo del 10% all'anno nel prossimo futuro.
I rapporti PEG varieranno a seconda del settore e del tipo di azienda, quindi non esiste uno standard universale per i rapporti PEG che determinano se uno stock è sotto o troppo caro.
Per calcolare un rapporto PEG, devi prima decidere quale numero inserirai nella formula. Potresti prendere il tasso di crescita atteso futuro (10%), il tasso di crescita storico (20%) o qualsiasi tipo di media dei due.
PEG in avanti
Il primo metodo di calcolo del PEG consiste nell'utilizzare un tasso di crescita lungimirante per un'azienda. Questo numero sarebbe un tasso di crescita annualizzato (ovvero, una crescita percentuale degli utili all'anno), che di solito copre un periodo fino a cinque anni. Usando questo metodo, se si prevede che lo stock nel nostro esempio aumenterà i guadagni futuri del 10% all'anno, il suo rapporto PEG forward sarebbe 1, 6 (rapporto P / E di 16 diviso 10).
PEG finale
Alcune persone usano un altro metodo, in cui viene riportato il PEG trailing dello stock, calcolato usando i tassi di crescita finali. Il tasso di crescita finale potrebbe essere derivato dall'ultimo anno fiscale, dai precedenti 12 mesi o da una sorta di media storica pluriennale. Per quanto riguarda il titolo nel nostro esempio, se la società avesse aumentato i guadagni del 20% all'anno negli ultimi cinque anni, è possibile utilizzare quel numero nel calcolo e il PEG del titolo sarebbe 0, 8 (16 diviso 20).
Quale approccio dovresti usare?
Nessuno di questi approcci al calcolo di un rapporto PEG è errato: i diversi metodi forniscono semplicemente informazioni diverse. Gli investitori sono spesso preoccupati del prezzo che stanno pagando per un titolo rispetto a quello che dovrebbe guadagnare in futuro, quindi vengono spesso utilizzati tassi di crescita a termine. Tuttavia, anche i rapporti PEG finali possono essere utili agli investitori ed evitano il problema della stima del tasso di crescita poiché i tassi di crescita storici sono fatti concreti.
Indipendentemente dal tipo di tasso di crescita utilizzato nei rapporti PEG, ciò che conta di più è applicare lo stesso metodo a tutti gli stock che si guardano per garantire che i confronti siano accurati.
In generale, tuttavia, un rapporto PEG inferiore a 1 suggerisce un buon investimento, mentre un rapporto superiore a 1 suggerisce meno di un buon affare. Ricorda, i rapporti PEG non ti dicono nulla sulle prospettive future di una società (vale a dire, una società che sicuramente fallirà avrà probabilmente un rapporto PEG molto basso, ma ciò non significa che sia un buon investimento).
