Sommario
- P / E assoluto
- P / E relativo
- Esempio
- Discrepanze del rapporto P / E
- La linea di fondo
La semplice risposta a questa domanda è che il P / E assoluto, che è il più quotato dei due rapporti, è il prezzo di un titolo diviso per l'utile per azione (EPS) della società. Questa misura indica quanti investitori sono disposti a pagare per ogni dollaro di utili. Il rapporto P / E relativo, d'altra parte, è una misura che confronta l'attuale rapporto P / E con i rapporti P / E precedenti dell'azienda o con l'attuale rapporto P / E di un benchmark. Diamo un'occhiata al P / E assoluto e relativo in modo più dettagliato.
Key Takeaways
- Il rapporto prezzo / utili (rapporto P / E) è il rapporto per la valutazione di una società che misura il suo prezzo attuale delle azioni rispetto ai suoi guadagni per azione. Gli analisti possono fare una distinzione tra P / E assoluto e relativi rapporti P / E nella loro analisi. Il P / E assoluto è l'attuale rapporto prezzo-utili calcolato come al solito. Il P / E relativo lo confronta con un benchmark o un intervallo di P / Es passati, per esempio negli ultimi 10 anni.
P / E assoluto
Il numeratore di questo rapporto è di solito il prezzo corrente delle azioni e il denominatore può essere l'EPS finale (dai 12 mesi finali), l'EPS stimato per i prossimi 12 mesi (P / E in avanti) o un mix dell'EPS finale di gli ultimi due trimestri e il P / E in avanti per i due trimestri successivi. Quando si distingue P / E assoluto da P / E relativo, è importante ricordare che il P / E assoluto rappresenta il P / E del periodo di tempo corrente. Ad esempio, se il prezzo del titolo oggi è $ 100 e gli utili TTM sono $ 2 per azione, il P / E è 50 ($ 100 / $ 2).
P / E relativo
Il P / E relativo confronta l'attuale P / E assoluto con un benchmark o un intervallo di P / Es passati in un periodo di tempo rilevante, come gli ultimi 10 anni. Il P / E relativo mostra quale porzione o percentuale del P / E passato ha raggiunto il P / E corrente. Il P / E relativo di solito confronta il valore P / E corrente con il valore più alto dell'intervallo, ma gli investitori potrebbero anche confrontare il P / E corrente con il lato inferiore dell'intervallo, misurando quanto il P / E corrente è vicino allo storico Basso. Il P / E relativo avrà un valore inferiore al 100% se il P / E corrente è inferiore al valore passato (che sia il massimo o il minimo passato). Se la misura P / E relativa è pari o superiore al 100%, ciò indica agli investitori che l'attuale P / E ha raggiunto o superato il valore passato.
Esempio
Supponiamo che il P / E di un'azienda negli ultimi 10 anni abbia avuto un intervallo compreso tra 15 e 40. Se il rapporto P / E attuale (assoluto) è 25, il P / E relativo che confronta il P / E corrente con il valore più alto di questo intervallo passato è 0, 625 (25/40) e l'attuale P / E rispetto all'estremità inferiore dell'intervallo è 1, 67 (25/15). Questo valore indica agli investitori che il P / E della società è attualmente pari al 62, 5% del massimo a 10 anni e al 67% superiore al minimo a 10 anni.
Discrepanze del rapporto P / E
Se tutto è uguale nel periodo di tempo, più il P / E si avvicina alla parte alta dell'intervallo e più lontano dalla parte bassa, maggiore è la necessità di un investitore poiché ciò potrebbe significare che lo stock è sopravvalutato. Vi è, tuttavia, molta discrezione nell'interpretazione del relativo P / E. Cambiamenti fondamentali nell'azienda, come l'acquisizione di un'entità altamente redditizia, possono legittimamente aumentare il P / E al di sopra del massimo storico.
Come accennato in precedenza, il P / E relativo può anche confrontare il P / E attuale con il P / E medio di un benchmark come l'S & P 500. Continuando con l'esempio sopra dove abbiamo un rapporto P / E attuale di 25, supponiamo il P / E del mercato è 20. Il P / E relativo della società all'indice è quindi 1, 25 (25/20). Ciò dimostra agli investitori che la società ha un P / E più elevato rispetto all'indice, indicando che i guadagni della società sono più costosi di quelli dell'indice. Un P / E più elevato, tuttavia, non significa che sia un cattivo investimento. Al contrario, può significare che i guadagni dell'azienda stanno crescendo più velocemente di quelli rappresentati dall'indice. Se, tuttavia, esiste una grande discrepanza tra il P / E della società e il P / E dell'indice, gli investitori potrebbero voler effettuare ulteriori ricerche sulla discrepanza.
La linea di fondo
Il P / E assoluto, rispetto al P / E relativo, è la misura più utilizzata ed è utile nel processo decisionale di investimento; tuttavia, è spesso saggio espandere l'applicazione di tale misura con la relativa misura P / E per ottenere ulteriori informazioni.
