Le rendite sono state utilizzate per anni dai pianificatori della pensione per fornire una crescita differita dalle imposte e un reddito garantito. Ma uno dei più grandi colpi che la maggior parte dei critici cita contro questi prodotti è che non sono strumenti liquidi. I proprietari del contratto sono spesso tenuti a conservare almeno la maggior parte dei loro fondi all'interno del contratto per un periodo compreso tra cinque e 20 anni, a seconda del corriere e del prodotto.
I vettori di rendite hanno quindi creato una forma alternativa di contratto nota come rendite ibride strutturate per fornire sia crescita che reddito ai propri investitori. Questi veicoli possono infatti servire a molti scopi, ma la domanda è: quanto possono davvero svolgere ciascuna di queste funzioni?
Come funzionano le rendite ibride
Come suggerisce il nome, le rendite ibride sono semplicemente una combinazione di due o più tipi base di contratti di rendita. La maggior parte dei prodotti combina un contratto di rendita fisso e uno variabile che sono alloggiati all'interno dello stesso telaio. Quelli che hanno una rendita variabile in un segmento sono progettati per consentire a una parte del denaro del cliente di crescere nella parte del contratto del conto secondario del fondo comune, fornendo al contempo un reddito garantito che il cliente non può sopravvivere sul lato fisso. Altri tipi di contratti ibridi abbinano una rendita fissa a un prodotto indicizzato al fine di fornire una garanzia completa del capitale in entrambi i segmenti. Come tutti gli altri tipi di rendite, possono essere immediati o differiti con premi fissi o flessibili. Possono anche contenere le litanie standard di altre funzioni di rendita comunemente offerte oggi, tra cui i cavalieri di indennità di vita e di morte e pagamenti accelerati per malattia cronica o spese di assistenza a lungo termine.
Esistono anche contratti ibridi progettati specificamente per finanziamenti di beneficenza o come contratti di longevità che non hanno un valore in denaro e non pagheranno prima che il cliente raggiunga un'età avanzata. E, naturalmente, offrono anche una crescita differita dalle tasse con una gamma di scelte di pagamento per coloro che scelgono di indebolire i loro contratti.
Chi dovrebbe usarli
Sebbene non vi sia una definizione assoluta di chi debba possedere una rendita ibrida, in genere sono più appropriati per i risparmiatori in pensione che cercano una combinazione di crescita e reddito. Coloro che sono più orientati a ottenere un flusso di entrate che manterrà il ritmo dell'inflazione nel tempo potrebbe anche voler dare un'occhiata a questi strumenti. La quantità di rischio che sono disposti a correre dal lato della crescita determinerà se devono utilizzare un prodotto con un segmento variabile o indicizzato.
Alcuni consulenti affermano che non utilizzerebbero questi prodotti per i clienti più giovani perché coloro che hanno decenni prima della pensione probabilmente usciranno anticipatamente investendo direttamente in azioni a lungo termine. Anche i clienti che hanno raggiunto l'età pensionabile potrebbero non essere buoni candidati per questi prodotti, in quanto potrebbero non avere la possibilità di trarre un profitto adeguato dalla parte in crescita. Per loro, un semplice contratto di rendita immediata può fornire un pagamento migliore senza rischi per il capitale. Ma i clienti che sono più sofisticati e comprendono a fondo come funzionano le rendite possono essere adatti indipendentemente dalla loro età, anche se le stesse restrizioni possono applicarsi anche a loro.
Pro e contro
Le rendite ibride offrono un paio di vantaggi chiave ai clienti oltre alle funzionalità standard presenti in altri tipi di rendite. La loro duplice natura può fornire ai clienti un reddito crescente garantito poiché la parte di crescita fornisce loro una copertura contro l'inflazione. I contratti che combinano una rendita fissa e variabile possono anche fornire ai clienti un livello inferiore di rischio al ribasso rispetto a una rendita variabile di per sé, poiché la parte fissa continuerà a pagare indipendentemente dall'andamento dei sottoconti variabili.
Ma mentre le rendite ibride affermano di essere meraviglie a colpo singolo che possono fare quasi tutto, molti critici ritengono che siano sovra progettate e troppo costose. Il modello a doppio telaio rende questi prodotti particolarmente complicati e molti clienti non sono in grado di comprendere tutte le loro caratteristiche tecniche o limitazioni. Molti pianificatori hanno anche considerato questi veicoli come prodotti adatti a tutte le dimensioni che possono essere tutto per tutti.
Questo ovviamente non è vero, ma una percentuale significativa di prospettive non è in grado di vederlo, il che significa che c'è una buona probabilità che una percentuale sostanziale delle centinaia di milioni di dollari che vengono versati in questi prodotti ogni anno possa essere sbagliata. Molti prodotti ibridi sono inoltre dotati di commissioni estremamente elevate e piani di riscatto back-end che i clienti potrebbero non vedere chiaramente al momento dell'acquisto. Spesso pagano commissioni eccessivamente elevate ai pianificatori, che possono facilmente influenzarli per mostrare ai clienti questi prodotti al posto di qualcos'altro che potrebbe essere più adatto.
Un'ultima critica di questi prodotti da parte di molti esperti è semplicemente che non sono realmente ciò che affermano di essere. La frase "ibrida" è stata coniata alcuni anni fa dal segmento di marketing del settore assicurativo, nel tentativo di trarre vantaggio dal recente successo del movimento delle auto ibride. Ma qualsiasi tipo di rendita può fornire sia la crescita che il reddito in qualche modo, poiché praticamente tutti i prodotti di rendita variabile e indicizzata oggi sono dotati di riduttori di reddito garantiti e altre caratteristiche che consentono agli investitori di bloccare un flusso di reddito garantito e ancora godere di una qualche forma di rialzo potenziale. Tuttavia, le rendite ibride sono ancora in grado di impacchettare due contratti di rendita completi in un unico prodotto che può essenzialmente svolgere due diverse funzioni contemporaneamente.
La linea di fondo
Sebbene le rendite ibride rappresentino il segmento in più rapida crescita del settore delle rendite dalla Grande recessione, il loro vero valore non è dimostrato da molti scettici. La loro capacità di combinare due prodotti completi in un solo veicolo è il loro punto di forza, ma la giuria non è ancora in grado di stabilire se sono realmente in grado di fornire un livello di benefici che non possono essere eguagliati dai loro cugini tradizionali. Per ulteriori informazioni sulle rendite ibride, visitare AnnuityFYI all'indirizzo www.annuityfyi.com o consultare il proprio consulente finanziario.
