Molte delle grandi azioni tecnologiche che sono cadute drasticamente in disgrazia lo scorso anno stanno ora aumentando al doppio del ritmo del mercato azionario nel 2019. Azioni di società come Facebook Inc. (FB), Netflix Inc. (NFLX), Alibaba Group Holding Ltd. (BABA), Rakuten Inc. (RKUNY) e Naspers Limited (NPSNY), hanno registrato rendimenti superiori al 25% da inizio anno (YTD), rispetto al più ampio aumento del 10, 8% di S&P 500. Nel frattempo, quattro titoli tecnologici - Microsoft Corp. (MSFT), Facebook, Apple Inc. (AAPL) e Amazon.com Inc. (AMZN) - hanno rappresentato circa il 12% dell'anticipo totale dell'S & P 500 nei primi due mesi dell'anno, secondo gli indici S&P Dow Jones. Questi titani tecnologici sono stati quattro dei cinque maggiori contribuenti ai guadagni dell'indice durante quel periodo, secondo il Wall Street Journal.
"La grande tecnologia ora sembra molto più interessante di quanto non sia mai stata nell'ultimo anno", ha dichiarato Jim Tierney, Chief Investment Officer di US Concentrated Crescita presso AllianceBernstein. Gli investitori e gli analisti citano almeno cinque forze chiave che guidano la tecnologia, secondo la tabella seguente.
Perché i titoli Big Tech sono tornati!
- Le azioni sono più economiche, più attraenti dopo che il quadrante del 4 ° trimestre è diventato più accomodante I colossi della tecnologia riportano forti, registrano profitti mentre gli utili di S&P 500 rallentano Molte aziende di grandi tecnologie continuano a negoziare al di sotto dei massimi del 2018 Il rally tecnologico ha ora più convinzione rispetto alle corse spinte dal momento in passato Il settore sembra meno " affollato "rispetto al 2018
Mentre la crescita globale rallenta, un rally di tecnologia ha attirato l'attenzione di molti osservatori del mercato. I proficui profitti della tecnologia hanno attirato di nuovo gli investitori nel settore che ha visto perdere miliardi di miliardi di valore di mercato durante un sell-off nell'ultimo trimestre del 2018.
Il quarto trimestre in rialzo riduce le valutazioni e il sovraffollamento in molti dei principali nomi della tecnologia, rendendoli più interessanti. Man mano che le prospettive per il mercato più ampio diventano sempre più scarse, "se riesci a trovare aziende in grado di crescere molto più velocemente, sembrano attraenti", ha dichiarato Tierney.
Scorte azionarie al di sotto dei record 2018
Nonostante il recente rimbalzo, molte grandi aziende tecnologiche continuano a negoziare al di sotto dei massimi record del 2018. Ad esempio, Facebook scambia circa 22 volte le sue entrate finali a 12 mesi, rispetto alle 34 volte all'inizio del 2018, per FactSet. Il colosso cinese di Internet Tencent Holdings Ltd. viene scambiato a 32 volte in rialzo, rispetto a 55 volte all'inizio dell'anno scorso.
Fed più prudente
Nel frattempo, il ribaltamento della Federal Reserve verso una posizione accomodante ha attirato investitori orientati al rischio. La banca centrale ha segnalato l'interruzione di ulteriori aumenti dei tassi mentre attende di allentare le tensioni commerciali statunitensi e pesa un rallentamento dell'economia globale, guidato da fattori come l'incertezza sulla Brexit e il rallentamento degli utili societari.
Sorprese tecnologiche con profitti stellari
Nel frattempo, le grandi aziende tecnologiche hanno riportato profitti, a volte record, mentre i guadagni S&P si sono raffreddati. Facebook ha pubblicato il suo rapporto trimestrale migliore in assoluto, mentre Alibaba ha aumentato le sue vendite e i suoi profitti rispettivamente del 41% e del 37%.
Il recente rally ha più convinzione, meno affollato
I tori della tecnologia sostengono anche che il recente rally sembra avere più convinzione alle spalle rispetto alla corsa passata degli investitori nel settore come un momento di slancio. Invece di essere trascinati nel settore a causa della "paura di perdere", gli investitori sono ora più entusiasti di fondamentali come la crescita degli utili.
"È più salutare della dinamica positiva che abbiamo visto nel 2017 e nel 2018", ha dichiarato Dave Donabedian, Chief Investment Officer presso CIBC Private Wealth Management. "Siamo in una fase di rallentamento globale, quindi la crescita degli utili che gli stock di crescita portano sul tavolo sembra più preziosa."
Lo spazio tecnologico sembra anche meno "affollato" rispetto al quarto trimestre, quando anche i grandi investitori potrebbero possedere le azioni, per WSJ. Di conseguenza, il settore non è così vulnerabile a brusche inversioni.
Guardando avanti
Driver positivi a parte, non tutti gli osservatori del mercato sono venduti su tecnologia. Le aziende tra cui RBC Markets e Morgan Stanley hanno consigliato ai clienti di non sovrappesare la tecnologia nel 2019, citando ostacoli come il rischio regolamentare, in particolare in Cina, e il potenziale per una crescita più debole del previsto. Tuttavia, può essere sicuro affermare che fino a quando i tecnici continuano a schiacciarlo sugli utili, sono previsti per sovraperformare un mercato in rallentamento.
