Le previsioni di una recessione del 2020 sono aumentate negli ultimi mesi a causa dei pochi progressi nelle discussioni commerciali tra Stati Uniti e Cina, dati economici scarsi e diverse inversioni della curva dei rendimenti, un evento che ha continuato ogni recessione dal 1956.
Se si verifica un rallentamento, le aziende che offrono opzioni di finanziamento alternative, come i negozi in affitto e i finanziatori del banco dei pegni, dovrebbero tendere a sovraperformare, incassando i consumatori che hanno bisogno di soldi rapidi per pagare le bollette e gestire la spesa giornaliera. L'analista di Jefferies John Hecht ha recentemente scritto in una nota di ricerca che queste scorte forniscono "una copertura alle normali pressioni recessive che causano il declino della maggior parte degli stock", come citato da Barron. "I modelli di business delle società di servizi finanziari alternativi tendono ad avere resilienza durante una recessione, e quindi i valori azionari si comportano relativamente bene", ha scritto
Hecht sostiene che i periodi di difficoltà economica offrono ai finanziatori non prime l'opportunità di attrarre clienti più affidabili mantenendo la loro base di clienti tradizionale a causa delle banche e delle società di carte di credito che stringono gli standard di prestito.
Come indicato nella storia del Barron, l'analista privilegia tre titoli nello spazio: la società di leasing Aaron's, Inc. (AAN), insieme ai negozi di pegni EZCORP, Inc. (EZPW) e FirstCash, Inc. (FCFS). Rivediamo i recenti guadagni di ciascuna società e esaminiamo diverse idee commerciali per contrattare i guadagni se la temuta parola "r" colpisce l'anno prossimo.
Aaron's, Inc. (AAN)
Aaron's gestisce negozi al dettaglio che si occupano della proprietà in locazione di mobili ed elettronica. La società con sede ad Atlanta offre anche soluzioni di acquisto di leasing e prodotti di credito a clienti che potrebbero non essere idonei per il prestito privilegiato tradizionale. Aaron ha riportato un utile per azione (EPS) del secondo trimestre di 93 centesimi, battendo le aspettative degli analisti di un nichel, mentre i ricavi di $ 968 milioni nel periodo sono cresciuti del 4, 3% su base annua. Sulla base dei suoi risultati trimestrali positivi, la gestione ha aumentato le linee guida per l'intero anno 2019 per gli utili tra $ 430 e 452 milioni rispetto alle previsioni precedenti comprese tra $ 415 milioni e $ 442 milioni. Il titolo Aaron ha una capitalizzazione di mercato di $ 4, 24 miliardi, offre un piccolo rendimento da dividendi dello 0, 22% e ha mediato un impressionante guadagno da inizio anno (YTD) del 49, 37% al 6 settembre 2019.
Le azioni di Aaron hanno continuato a crescere dopo che la media mobile semplice a 50 giorni (SMA) ha superato la SMA a 200 giorni a febbraio per generare un segnale di acquisto "croce d'oro". Nell'ultimo mese, il prezzo è stato scambiato lateralmente e ora trova supporto da una linea di tendenza che si estende ai minimi di fine dicembre 2018. Coloro che acquistano a questi livelli dovrebbero piazzare un ordine stop-loss al di sotto del minimo del mese scorso a $ 59, 55 e prendere in considerazione l'utilizzo di un trailing stop per prenotare i profitti. Ad esempio, i trader potrebbero aumentare i punti di arresto al di sotto di ogni oscillazione successiva successiva per consentire ai profitti di correre.
EZCORP, Inc. (EZPW)
Con una capitalizzazione di mercato di $ 435, 8 milioni, EZCORP offre prestiti di pegni, prestiti non garantiti a breve termine e altri prodotti finanziari di consumo attraverso tre segmenti di attività: pegno USA, pegno America Latina e altri internazionali. Il banco dei pegni ha pubblicato un EPS rettificato del terzo trimestre di 18 centesimi per offrire una sorpresa degli utili del 20%. Sebbene i ricavi del periodo siano stati inferiori alle aspettative di Street di $ 7 milioni, la linea di punta dell'azienda è ancora aumentata dell'1, 3% rispetto al trimestre dell'anno precedente. Durante la teleconferenza sugli utili, l'amministratore delegato Stuart Grimshaw ha dichiarato che la società ha pianificato di espandere le proprie attività attraverso la crescita dei negozi e opportunità di fusione e acquisizione (M&A) a più alto rendimento, oltre a investire in programmi di digital engagement e analisi dei dati. A partire dal 6 settembre 2019, le azioni EZCORP sono scambiate relativamente piatte per l'anno.
Le azioni della società dei pegni hanno iniziato il 2019 con una nota positiva, con un balzo del 21% a gennaio. Dopo una marzo scialba, lo stock ha fatto registrare un ulteriore rialzo ad aprile, ma da allora è stato scambiato all'interno di un canale discendente. Un ritracciamento alla linea di tendenza inferiore del modello a $ 7, 75 offre agli operatori un punto di ingresso ad alta probabilità. Coloro che intraprendono un trade dovrebbero impostare un ordine take-profit vicino alla linea di tendenza principale del canale intorno a $ 9, 75. Proteggi il capitale tagliando le perdite se il prezzo non riesce a mantenere il minimo del 3 settembre a $ 7, 69. Il trade offre un allettante rapporto rischio / rendimento di 1: 10, 5 (utile di $ 1, 89 per azione contro 18 centesimi di rischio per azione), ipotizzando un'esecuzione al prezzo di chiusura di $ 7, 86 di giovedì.
FirstCash, Inc. (FCFS)
FirstCash gestisce oltre 2.600 negozi di pegni al dettaglio negli Stati Uniti e in America Latina. La società trentunenne genera entrate prestando denaro sulla garanzia di proprietà personale impegnata e rivendendo merci acquistate attraverso confisca di garanzie su prestiti di pegno confiscati. FirstCash fonde anche gioielli di scarto e vende oro, argento e diamanti nei mercati delle materie prime. I guadagni del secondo trimestre del negozio di pegni sono stati pari a 82 centesimi per azione, superando le stime di Wall Street di un centesimo, mentre la linea superiore dell'azienda ha superato le aspettative dello 0, 79%. FirstCash ha aumentato di cinque centesimi la parte inferiore della sua guida FY 2019 per l'EPS rettificato, in base alla forza YTD nei guadagni del pedone core. La società da 4, 31 miliardi di dollari paga un rendimento da dividendo dell'1% con un rendimento positivo del 39, 56% rispetto al 6 settembre 2019.
Le azioni di FirstCash hanno registrato un brusco rialzo tra fine dicembre e luglio, ma si sono consolidate nell'ultimo mese e mezzo. Mentre si muove lateralmente, si è formato un triangolo simmetrico, con la linea di tendenza inferiore del modello anche parte di una linea di tendenza rialzista a più lungo termine. Gli operatori possono decidere di attendere una rottura sopra la linea di tendenza principale del triangolo prima di impegnare capitale. Coloro che prendono una posizione potrebbero voler pensare di utilizzare una media mobile del periodo veloce come stop finale per cavalcare il momento rialzista il più possibile. Gestire il rischio ponendo un arresto iniziale sotto il supporto a $ 95 e modificando l'ordine al punto di pareggio se lo stock sale al di sopra del suo massimo storico a $ 106, 53.
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