Mentre le onde turbolente affrontate dai mercati all'inizio dell'anno sembrano placarsi, le scorte di navi da crociera come Carnival Corporation (CCL), Royal Caribbean Cruises Ltd. (RCL), Norwegian Cruise Line Holdings Ltd. (NCLH) continuano a vacillare in acque agitate mentre affrontano fondamentali di domanda e offerta sfavorevoli. Tutti e tre recentemente hanno avuto alcuni dei loro giorni peggiori quest'anno, dopo che Morgan Stanley ha pubblicato una nota negativa in cui l'analista Jamie Rollo ha scritto: "Rimaniamo relativamente cauti sulle linee di crociera, dato l'alto e crescente livello di crescita dell'offerta del settore, rallentando lo slancio dei rendimenti, e debolezza nei Caraibi e in Cina ", secondo la CNBC.
| Cambia dall'alto | |
| Carnevale | -15.3% |
| Caraibi reali | -22, 7% |
| norvegese | -19, 1% |
| S&P 500 | -3, 6% |
Acque agitate
Rollo indica che il portafoglio ordini del settore è ora a un record di 244.000 posti letto, il che significa che la capacità di fornitura globale crescerà dal 45% al 2025. Per tenere il passo con quella crescente offerta e mantenere una crescita del rendimento dal 2% al 3%, l'industria delle crociere dovrebbe vedere crescere la domanda di un 7, 5% annuo e del 9, 5%. Basato su livelli storici di crescita della domanda del 6%, abbinare la crescita dell'offerta e mantenere tali rendimenti "sembra ottimista", secondo Rollo..
Mentre finora il settore sta mostrando solidi volumi di prenotazione, i prezzi rimangono stabili e ci sono preoccupazioni per la domanda del 4 ° trimestre, soprattutto mentre il dollaro continua a rafforzarsi. Rollo ha anche citato l'aumento dei costi del carburante come uno dei motivi per cui ha declassato le sue stime sugli utili per azione per Carnival, Royal Caribbean e Norwegian Cruise Line per l'anno fiscale 2019, secondo CNBC.
Carnival ha osservato nel suo ultimo rapporto annuale che sia il carburante che la valuta sono stati un "ostacolo sostanziale", ma nonostante ciò, la società ha continuato a ottenere buoni risultati. Nel loro rapporto annuale più recente, Royal Caribbean ha osservato che "Le condizioni economiche o di altro tipo in tutto il mondo potrebbero ridurre la domanda di crociere e spese passeggeri". Un dollaro più forte, per non parlare delle preoccupazioni geopolitiche nella zona euro e dei rischi di una guerra commerciale globale potrebbe essere proprio il tipo di condizioni avverse che potrebbero danneggiare i profitti dell'azienda..
Maree in aumento
Naturalmente, dato che tutti questi rischi sono ben noti, alcuni pensano che le paure siano esagerate. Harry Curtis di Instinet nota che mentre la regione dei Caraibi è un'area potenzialmente debole in questo momento, è stata recuperata in altre regioni. Ritiene che i team di gestione delle compagnie di crociera siano già stati prudenti nelle loro previsioni future e, vista la sottoperformance azionaria delle rispettive società, sono ora in procinto di avere una forte performance nella seconda metà dell'anno, secondo Barron.
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