Che cos'è il flusso di cassa operativo (OCF)?
Il flusso di cassa operativo (OCF) è una misura della quantità di liquidità generata dalle normali operazioni commerciali di una società. Il flusso di cassa operativo indica se una società può generare un flusso di cassa positivo sufficiente per mantenere e far crescere le proprie operazioni, altrimenti potrebbe essere necessario un finanziamento esterno per l'espansione del capitale.
Key Takeaways
- Il flusso di cassa operativo è un punto di riferimento importante per determinare il successo finanziario delle attività principali di un'azienda. Il flusso di cassa operativo è la prima sezione rappresentata in un rendiconto finanziario, che comprende anche il denaro derivante dalle attività di investimento e di finanziamento. Esistono due metodi per rappresentare il funzionamento flusso di cassa su un rendiconto finanziario: il metodo indiretto e il metodo diretto. Il metodo indiretto inizia con l'utile netto del conto economico quindi aggiunge gli elementi non monetari per arrivare a una cifra base. Il metodo diretto tiene traccia di tutte le transazioni in un periodo una base di cassa e utilizza gli afflussi e deflussi di cassa effettivi nel rendiconto finanziario.
Flusso di cassa operativo
Comprensione del flusso di cassa operativo (OCF)
Il flusso di cassa operativo rappresenta l'impatto di cassa del reddito netto (NI) di una società dalle sue attività commerciali primarie. Il flusso di cassa operativo, noto anche come flusso di cassa derivante dalle attività operative, è la prima sezione presentata nel rendiconto finanziario.
Due metodi di presentazione della sezione del flusso di cassa operativo sono accettabili secondo i principi contabili generalmente accettati (GAAP): il metodo indiretto o il metodo diretto. Tuttavia, se si utilizza il metodo diretto, la società deve comunque eseguire una riconciliazione separata in modo simile al metodo indiretto.
Utilizzando il metodo indiretto, l'utile netto viene adeguato in base al criterio di cassa utilizzando le variazioni dei conti non in contanti, come l'ammortamento, i crediti e i debiti (PA). Poiché la maggior parte delle società registra un reddito netto in base alla competenza temporale, include varie voci non monetarie, come gli ammortamenti.
L'utile netto deve inoltre essere adeguato alle variazioni dei conti del capitale circolante nel bilancio della società. Ad esempio, un aumento dell'AR indica che i ricavi sono stati guadagnati e riportati nel reddito netto in base al principio della competenza, sebbene non sia stato ricevuto denaro contante. Questo aumento dell'AR deve essere sottratto dall'utile netto per trovare il vero impatto finanziario delle transazioni.
Al contrario, un aumento di PA indica che le spese sono state sostenute e contabilizzate per competenza che non sono state ancora pagate. Questo aumento dell'AP dovrebbe essere aggiunto al reddito netto per trovare il vero impatto sul denaro.
I flussi di cassa operativi si concentrano sugli afflussi e deflussi di cassa relativi alle principali attività commerciali di un'azienda, come la vendita e l'acquisto di inventario, la fornitura di servizi e il pagamento di stipendi. Qualsiasi transazione di investimento e finanziamento è esclusa dalla sezione sui flussi di cassa operativi e segnalata separatamente, come l'assunzione di prestiti, l'acquisto di attrezzature di capitale e il pagamento di dividendi. Il flusso di cassa operativo è reperibile nel rendiconto finanziario di una società, suddiviso in flussi di cassa derivanti da operazioni, investimenti e finanziamenti.
Metodi di presentazione del flusso di cassa operativo
Metodo indiretto
La prima opzione per la presentazione del flusso di cassa è il metodo indiretto, in cui la società inizia con l'utile netto in base alla contabilità per competenza e lavora all'indietro per raggiungere una cifra di cassa per il periodo. Secondo il metodo della contabilità per competenza, le entrate sono rilevate quando realizzate, non necessariamente quando si ricevono contanti.
Si consideri un'azienda manifatturiera che registra un reddito netto di $ 100 milioni, mentre il suo flusso di cassa operativo è di $ 150 milioni. La differenza deriva dall'ammortamento di $ 150 milioni, un aumento dei crediti di $ 50 milioni e una diminuzione dei debiti di $ 50 milioni. Apparirebbe nella sezione relativa al flusso di cassa operativo del rendiconto finanziario in questo modo:
- Reddito netto $ 100 milioni Spese di ammortamento + $ 150 milioni Aumento dell'AR - $ 50 milioni Diminuzione degli AP - $ 50 milioni Flusso di cassa operativo $ 150 milioni
Metodo diretto
La seconda opzione è il metodo diretto, in cui una società registra tutte le transazioni su base liquida e visualizza le informazioni utilizzando afflussi e deflussi di cassa effettivi durante il periodo contabile.
Esempi del metodo diretto di gestione del flusso di cassa includono:
- Stipendi pagati ai dipendenti Cassa pagata a fornitori e fornitori Cassa raccolta da clienti Entrate e dividendi percepiti Entrate pagate e interessi pagati
Importanza del flusso di cassa operativo
Gli analisti finanziari a volte preferiscono esaminare le metriche del flusso di cassa perché eliminano alcune anomalie contabili. Il flusso di cassa operativo, in particolare, fornisce un quadro più chiaro dell'attuale realtà delle operazioni aziendali.
Ad esempio, prenotare una grande vendita fornisce un grande impulso alle entrate, ma se la società ha difficoltà a riscuotere i contanti, allora non è un vero vantaggio economico per l'azienda. D'altra parte, una società potrebbe generare un flusso di cassa operativo elevato ma riporta un reddito netto molto basso se ha molte immobilizzazioni e utilizza calcoli di ammortamento accelerati.
Se una società non sta guadagnando abbastanza denaro dalle proprie operazioni di core business, dovrà trovare fonti temporanee di finanziamento esterno attraverso finanziamenti o investimenti. Tuttavia, questo non è sostenibile a lungo termine. Pertanto, il flusso di cassa operativo è una figura importante per valutare la stabilità finanziaria delle operazioni di un'azienda.
