La serie è finita. Nove mesi consecutivi di guadagni trimestrali per l'indice S&P 500 si sono conclusi con la chiusura di un tumultuoso primo trimestre del 2018. Può essere difficile per alcune persone accettarlo, ma avrebbe potuto essere molto peggio. Sia l'S & P 500 che il DJIA hanno subito una correzione negli ultimi 90 giorni, ma entrambi sono riusciti a farsi strada come Leonardo DiCaprio in The Revenant. Cerchi motivi per il sell-off e la volatilità? Ce ne sono molti e ne abbiamo ascoltati, letti e scritti molti:
Forse non è nell'interesse di nessuno cercare di prevedere cosa potrebbero fare i mercati nel prossimo trimestre, ma le cose che sappiamo possono aiutare gli investitori a prepararsi per ciò che ci aspetta:
Aspettati più volatilità
Ci sono state 20 mosse dell'1% o più nell'S & P 500 negli ultimi due mesi. C'erano solo 10 nei 12 mesi precedenti. A dire il vero, il 2017 è stato un mercato eccezionalmente tranquillo - il più calmo della storia recente - ma il 2018 si comporta come un bambino di due anni che viene tirato fuori da un negozio di giocattoli prima che sia pronto per partire. Questo grafico, per gentile concessione di Michael Batnick, dipinge l'immagine:
Il nostro indice di ansia di Investopedia, che traccia un aumento del volume di ricerca di termini basati sulla paura, ci sta dicendo che l'ansia che i nostri lettori provano riguarda i mercati, non l'economia o le loro finanze personali. Il quadro macroeconomico è abbastanza stabile. Stiamo crescendo, anche se moderatamente.
L'instabilità politica non sta andando da nessuna parte
Detto questo, ci sono stati molti momenti di caos politico che avrebbero dovuto schiaffeggiare i mercati lo scorso anno, ma ha continuato a salire. Gli investitori che hanno prenotato splendidi guadagni nel 2017 potrebbero non essere così pazienti quest'anno. Hanno già mostrato segni della loro miccia accorciata e abbiamo in programma elezioni a medio termine in arrivo a novembre.
Il confine tra investimento attivo e passivo sta diventando più sfocato
La notevole crescita degli ETF - come SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY), SPDR Dow Jones Industrial Average ETF Trust (DIA) e Invesco QQQ Trust (QQQ) - potrebbe aver indotto alcuni di noi a pensare che questi prodotti fossero acquistabili -e tenere in mano gli investitori di indici passivi che erano felici di inserirli nei loro conti 401k o di intermediazione e andare a pesca. Non è più così. Durante la correzione di febbraio, la SPY normalmente stabile ha ceduto il 9% nel corso di pochi giorni. Ciò non era accaduto nei suoi 25 anni, secondo Jim Ross dello sponsor State Street Global Advisors. Un numero maggiore di investitori istituzionali utilizza gli ETF per vari scopi, tra cui la copertura e il livellamento complessivo del portafoglio. Secondo Deutsche Bank, le istituzioni rappresentavano il 57% della proprietà dell'ETF a partire dal 2016. Si aspettano che tale numero aumenti man mano che il mercato dell'ETF continua a crescere. L'idea che i prodotti negoziati in borsa siano destinati agli investitori passivi non è vera.
La tecnologia non è più il miglior cane
Indipendentemente dai recenti problemi di Facebook (FB) riguardanti la privacy degli utenti e le presunte interferenze da parte di governi stranieri, nelle ultime settimane si è verificata una chiara rotazione della tecnologia. L'ETF Invesco QQQ è sceso di oltre il 6% da metà marzo in quanto Facebook, Google (GOOGL), Amazon (AMZN), Netflix (NFLX) e Apple (AAPL) - i suoi componenti più importanti - hanno subito qualche debolezza. Ma al di là dei Big Five, la svendita della tecnologia è stata diffusa e inarrestabile nonostante il loro continuo dominio delle nostre vite. Dato il peso di queste società sull'S & P 500 e sul Nasdaq, la debolezza complessiva del mercato potrebbe continuare fino a quando gli investitori eviteranno tali titoli.
Altri aumenti dei tassi stanno arrivando
Il nuovo presidente del FOMC Jerome Powell ha sostanzialmente elaborato il ritmo delle prossime escursioni, quindi non fingere di essere sorpreso. I tassi di interesse più elevati influiscono sui rendimenti azionari, periodo. Regola di conseguenza.
Quindi cosa deve fare un investitore?
Riequilibrare il portafoglio se non lo si è già fatto. Prendi un po 'di rischio dal tavolo se ti senti inclinato troppo in azioni, in particolare la tecnologia. Assicurati di avere un cuscino di cassa. Se non hai risparmiato da tre a sei mesi per ogni evenienza, inizia a farlo oggi. Dimentica il 2017. È stato un anno incredibile per i mercati azionari e alcune criptovalute. È stato divertente e folle, ma è finito.
L'inverno è finito, anche se a nord-est non sembra. Gli spiriti animali sono svegli e affamati - sii consapevole. Ci sarà fuoco… stai al sicuro.
Caleb Silver - Redattore capo
