Gli investitori preoccupati di detenere azioni di società con rallentamento della crescita degli utili potrebbero guardare al paniere di azioni di Goldman Sachs con previsioni di crescita degli utili del 20% o superiori nel 2019. L'elenco dell'azienda comprende società di settori quali Wellcare Health Plans (WCG), Incyte Corp (INCY), Chipotle Mexican Grill Inc. (CMG), Advanced Micro Devices Inc. (AMD), Under Armour Inc. (UAA) e Netflix Inc. (NFLX).
Goldman osserva che si prevede che 43 società S&P 500 registreranno una crescita del 2019 in EPS superiore al 20%, mentre 19 aziende dovrebbero vedere un calo degli utili di oltre il 20%. "L'ampia distribuzione della crescita degli utili evidenzia l'importanza della selezione dei titoli di base come mezzo per differenziare i rendimenti", afferma la società. Per far fronte a questo problema, Goldman raccomanda agli investitori di concentrarsi su titoli azionati da microrganismi, piuttosto che su titoli azionari più ampi. "Raccomandiamo agli investitori di concentrarsi sul valore relativo e sulle opportunità alfa idiosincratiche", ha affermato la società nel suo ultimo rapporto settimanale statunitense di kickstart.
Crescita degli utili superiori
(Previsioni EPS 2019)
· Wellcare; 22%
· Incyte; 89%
· Chipotle; 38%
· Micro dispositivi avanzati; 37%
· Under Armour; 28%
· Netflix; 50%
Guadagni sottostanti sani
Mentre le stime di consenso del 2019 su EPS sono passate dalla crescita del 10% a settembre al solo 4% attualmente, Goldman osserva che molti investitori stanno trascurando il quadro generale. Gli analisti prevedono una crescita media dell'EPS del 7% nel 2019, che è molto più forte. Nel frattempo, le entrate dovrebbero aumentare del 5%.
I giocatori con i guadagni più deboli dell'S & P 500 trascinano verso il basso l'aggregato, determinando rendimenti più modesti per il gruppo più ampio, quindi Goldman raccomanda azioni con il più alto rischio idiosincratico. Ciò implica importanti opportunità al rialzo, nonché rischi al ribasso, misurati attraverso il suo quadro del punteggio di dispersione.
Due scelte sanitarie
Wellcare è una società con forti stime degli analisti di alto e basso livello per il 2019, rispettivamente al 29% e al 22%. Ha un punteggio di dispersione elevato all'11, 9%, il quarto più alto del gruppo. La società da 14 miliardi di dollari, che offre piani di assistenza sanitaria gestita principalmente attraverso i piani Medicaid, Medicare Advantage e Medicare Prescription Drug, ha registrato quest'anno un aumento delle scorte del 18%, superando di gran lunga l'S & P 500. I driver positivi includono una popolazione più longeva e una domanda crescente per l'assistenza sanitaria.
Nella lista di Goldman c'è anche la società farmaceutica Incyte, proprietaria del farmaco approvato dalla FDA chiamato Jakafi. Lo stock è aumentato di circa il 30% quest'anno. Incyte dovrebbe registrare una crescita delle vendite dell'8% e una crescita dell'EPS dell'89% quest'anno. Il punteggio di dispersione di Incyte è 8.7.
Guardando avanti
È importante notare che anche i titoli con una rapida crescita degli utili hanno i loro limiti. Anche loro possono essere drasticamente ridotti se l'economia precipita in una recessione o se le azioni scendono bruscamente in un mercato ribassista.
