L'unità di auto a guida autonoma Waymo di Alphabet Inc. (GOOGL) ha ricevuto un duro colpo dopo che un analista di Wall Street ha tagliato la sua valutazione del business di $ 70 miliardi. Su una scala più ampia, la mossa di Morgan Stanley riflette le prospettive molto più caute della redditività commerciale delle auto a guida autonoma, chiamate anche veicoli autonomi, rispetto a un anno fa. Questi veicoli sono stati sviluppati da attori del settore come Tesla Inc. (TSLA), Cruise Motors di General Motors Co. (GM) e Uber Technologies Inc. (UBER), nella speranza di guidare la prossima generazione di trasporti.
Che cosa significa per gli investitori
"Ci sono stati una serie di ostacoli relativi alla commercializzazione e all'avanzamento della tecnologia di guida autonoma", ha scritto Brian Nowak, analista di Morgan Stanley, in un recente articolo dettagliato a Bloomberg. "In particolare, abbiamo sottovalutato la probabilità che i conducenti di sicurezza rimangano presenti all'interno delle auto e i tempi della distribuzione dei servizi di ridesharing autonomi", ha aggiunto Nowak, che ha tagliato la sua stima di valutazione del 40% per Waymo da $ 175 miliardi a $ 105 miliardi.
Problemi di sicurezza
Il primo grande incidente che ha fatto fare un passo indietro agli appassionati di veicoli autonomi è stato nel 2018, quando uno dei veicoli a guida autonoma di Uber ha ucciso un pedone. L'evento ha provocato un forte contraccolpo pubblico e ha dato avvio a indagini normative, fungendo da segnale di avvertimento per il nascente mercato.
I progressi nella realizzazione di auto a guida autonoma affidabili sono stati lenti. Waymo, ad esempio, ha un programma pilota limitato a Phoenix, dove ha 1.000 utenti per il suo servizio di auto a guida autonoma. Attualmente, per motivi di sicurezza, questi veicoli hanno tipicamente guidatori umani al volante.
Morgan Stanley afferma di aver sottovalutato il tempo necessario ai conducenti per la sicurezza umana per rimanere presenti nei veicoli e di aver sopravvalutato la rapidità con cui i servizi di ridesharing autonomi sarebbero ampiamente disponibili. Un altro errore di calcolo di Morgan Stanley, secondo la nota, inizialmente stava sopravvalutando la redditività di Waymo. Ogni unità auto senza conducente costa di più e rimane in rosso più a lungo del previsto. Anche il ritmo dello sviluppo di servizi logistici autonomi è stato inferiore alle previsioni di Morgan Stanley.
Uno sguardo avanti
La nota di Morgan Stanley arriva quando Waymo, le case automobilistiche e le società di servizi automobilistici hanno già assunto enormi impegni finanziari per le auto senza conducente. Al momento della sua IPO, ad esempio, Uber aveva già speso oltre 1 miliardo di dollari in auto autonome, secondo un altro rapporto di Bloomberg. Dati i progressi del settore fino ad oggi, le perdite potrebbero continuare a salire fino a quando la diffusa commercializzazione non diventerà una realtà, che potrebbe essere tra molti anni.
