I prezzi volatili del bitcoin e di altre criptovalute potrebbero indicare cambiamenti nel sentimento degli investitori prima dei movimenti nel mercato azionario? Sì, affermano alcuni professionisti degli investimenti, tra cui due direttori degli investimenti (CIO), citati dal Wall Street Journal. Doug Ramsey di The Leuthold Group, una società che fornisce ricerca finanziaria agli investitori istituzionali, ha dichiarato al Journal: "Abbiamo iniziato a guardare il bitcoin più da vicino come un segno di entusiasmo speculativo". Tom Forester, di Forester Capital Management, concorda. "Consideriamo il bitcoin come un indicatore di sentimento", ha osservato al WSJ.
Quando il sentimento supera i fondamenti
L'analisi di DataTrek Research suggerisce che la correlazione tra bitcoin e titoli azionari è ai massimi livelli quando il sentiment, piuttosto che i fondamenti, è il motore principale delle mosse nei mercati finanziari, afferma il Journal. Durante la correzione del mercato azionario all'inizio di quest'anno, tale correlazione ha toccato un picco storico, per entrambe le fonti. Ma Nicholas Colas, il co-fondatore di DataTrek, ha detto al WSJ che la correlazione è più forte quando cadono sia bitcoin che titoli. Di conseguenza, ha osservato, la correlazione si è indebolita dalla fine della recente correzione del mercato azionario.
Perdita di appetito al rischio
Quando gli investitori amanti del rischio perdono l'appetito per le attività più redditizie, più volatili e più speculative, spesso segue una flessione più generalizzata dei valori delle attività, osserva il Journal. Oggi, le criptovalute potrebbero giocare un ruolo che le classi di attività più vecchie hanno giocato nei precedenti mercati schiumosi, teorizza il Journal. Quando scoppiò la Dotcom Bubble, ad esempio, le startup Internet più speculative con le più sottili storie di profitti furono tra le prime e le più difficili da cadere, aggiunge WSJ. Come misurato dall'indice di ansia Investopedia (IAI), i nostri milioni di lettori in tutto il mondo rimangono molto preoccupati per i mercati dei titoli.
Movimenti dei prezzi recenti
L'indice S&P 500 (SPX) è diminuito del 10, 2% durante la correzione tra la sua chiusura record del 26 gennaio e la sua chiusura recente dell'8 febbraio. Durante questo stesso periodo, il prezzo del bitcoin è diminuito del 25, 7%, e è crollato del 64, 3 % dal massimo storico di tutti i tempi del 16 dicembre al minimo recente del 5 febbraio, per CoinDesk. A partire dal 5 febbraio, il suo minimo finora nel 2018, il bitcoin era in calo del 51, 1% a / a.
Per l'anno fino alle 17:25 di New York, il 12 marzo, il bitcoin è diminuito del 35, 3%, dopo essere salito del 1, 289% nel 2017. I rispettivi dati per l'S & P 500 sono guadagni del 4, 1% YTD e 19, 4 % nel 2017.
"È assurdo"
A dire il vero, l'utilizzo del bitcoin come indicatore principale dei prezzi delle azioni è ancora un argomento molto controverso. Jason Ware, CIO di Albion Financial Group, ha criticato i suoi commenti al Journal: "Penso che sia assurdo. Alla fine, i rendimenti delle azioni sono fondati sull'economia, sugli utili delle società, sui tassi di interesse e sull'inflazione". Ha anche osservato, secondo il Journal, che gli investitori in bitcoin in genere prestano poca o nessuna attenzione a questi fondamentali.
Correlazione vs. Causazione
Nei commenti di Apropos Ware, il Journal sottolinea che le evidenti correlazioni tra i prezzi dei bitcoin e le azioni non sono necessariamente il risultato di fattori causali simili, per non parlare degli stessi. Ad esempio, il più recente selloff dei prezzi delle azioni è stato stimolato, secondo la maggior parte degli analisti, dall'annuncio del presidente Trump del 1 ° marzo di dure tariffe sull'acciaio e sull'alluminio importati. All'incirca allo stesso tempo, la prospettiva di criptovalute vietate in alcuni paesi o soggette a regolamentazione in altri stava crescendo. (Per ulteriori informazioni, vedi anche: Bloodbath in Crypto Markets e Bitcoin Price on Fears of Government Crackdown .)
