Durante una recessione, gli investitori devono agire con cautela ma rimanere vigili nel monitorare il panorama del mercato in cerca di opportunità di raccogliere attività di alta qualità a prezzi scontati. Questi sono ambienti difficili, ma coincidono anche con le migliori opportunità.
In un ambiente recessivo, i beni con le peggiori prestazioni sono altamente indebitati, ciclici e speculativi. Le società che rientrano in una di queste categorie possono essere rischiose per gli investitori a causa del potenziale che potrebbero fallire.
Al contrario, gli investitori che vogliono sopravvivere e prosperare durante una recessione investiranno in società di alta qualità che hanno bilanci solidi, debito basso, buon flusso di cassa e sono in settori che storicamente fanno bene durante i periodi di congiuntura economica.
Key Takeaways
- Durante una recessione, la maggior parte degli investitori dovrebbe evitare di investire in società altamente indebitate, cicliche o speculative, in quanto queste società presentano il rischio maggiore di comportarsi male durante periodi di congiuntura difficile. Una strategia di recessione migliore consiste nell'investire in società ben gestite che hanno basso debito, buon flusso di cassa e bilanci solidi. Le azioni contrastanti cicliche si comportano bene in una recessione e registrano un apprezzamento dei prezzi nonostante i prevalenti ostacoli economici. Alcune industrie sono considerate più resistenti alla recessione di altre, come servizi pubblici, beni di prima necessità e rivenditori di sconto.
Tipi di azioni con il rischio maggiore
Sapere in quali attività evitare di investire può essere altrettanto importante per un investitore durante una recessione quanto sapere in quali aziende effettuare buoni investimenti. Le società e le attività che presentano il rischio maggiore durante una recessione sono quelle che hanno una leva elevata, ciclica o speculativa.
Aziende altamente indebitate
Durante una recessione, la maggior parte degli investitori sarebbe saggia evitare le società a elevata leva finanziaria che presentano ingenti carichi di debito nel proprio bilancio. Queste società spesso subiscono l'onere di pagamenti di interessi superiori alla media che portano a un rapporto debito / patrimonio netto (DE) insostenibile.
Mentre queste aziende stanno lottando per pagare i debiti, devono anche far fronte a una diminuzione delle entrate causata dalla recessione. La probabilità di fallimento (o quantomeno un rapido calo del valore per gli azionisti) è maggiore per tali società rispetto a quelle con carichi di debito inferiori.
Azioni cicliche
Le azioni cicliche sono legate all'occupazione e alla fiducia dei consumatori, che sono colpite da una recessione. Le azioni cicliche tendono a fare bene durante i periodi di boom in cui i consumatori hanno un reddito discrezionale maggiore da spendere in articoli non essenziali o di lusso. Esempi potrebbero essere le aziende che producono automobili, mobili o abbigliamento di alta gamma.
Quando l'economia vacilla, tuttavia, i consumatori in genere riducono la spesa per queste spese discrezionali. Riducono la spesa per cose come viaggi, ristoranti e miglioramenti domestici. Per questo motivo, i titoli ciclici in questi settori tendono a soffrire, rendendoli investimenti meno interessanti per gli investitori durante una recessione.
Azioni speculative
Le azioni speculative sono ampiamente valutate in base all'ottimismo della base azionaria. Questo ottimismo viene testato durante le recessioni e queste risorse sono in genere le peggiori in una recessione.
I titoli speculativi non hanno ancora dimostrato il loro valore e sono spesso visti come opportunità "nascoste" dagli investitori che desiderano entrare al piano terra della prossima grande opportunità di investimento. Questi titoli ad alto rischio spesso cadono i più veloci durante una recessione mentre gli investitori ritirano i loro soldi dal mercato e si precipitano verso investimenti sicuri che limitano la loro esposizione durante le turbolenze del mercato.
Azioni che funzionano bene durante le recessioni
Mentre potrebbe essere tentato di cavalcare una recessione senza esposizione alle azioni, gli investitori potrebbero ritrovarsi a perdere opportunità significative se lo fanno. Storicamente, ci sono aziende che fanno bene durante le recessioni economiche. Gli investitori potrebbero prendere in considerazione lo sviluppo di una strategia basata su titoli anticiclici con bilanci solidi in settori resistenti alla recessione.
Azioni anticicliche
Le scorte anticicliche tendono a fare bene durante le recessioni. Il prezzo delle azioni per i titoli anticiclici si muove generalmente nella direzione opposta rispetto alla tendenza economica prevalente. Durante una recessione, queste scorte aumentano di valore. Durante un'espansione, diminuiscono.
Questo gruppo è composto da società con dividendi e bilanci di massa o modelli di business costanti. Alcuni esempi di questi tipi di società includono servizi pubblici, beni di prima necessità e titoli di difesa. In previsione di un indebolimento delle condizioni economiche, gli investitori spesso aggiungono esposizione a questi gruppi nei loro portafogli.
Bilanci forti
Una buona strategia di investimento durante una recessione è quella di cercare società che mantengano buoni bilanci nonostante gli ostacoli economici. Studiando i rapporti finanziari di una società, è possibile determinare se hanno debiti bassi, flussi di cassa sani e generano un profitto. Questi sono tutti fattori da considerare prima di effettuare un investimento.
Industrie resistenti alla recessione
Sebbene possa sembrare sorprendente, alcune industrie si comportano abbastanza bene durante le recessioni. Gli investitori alla ricerca di una strategia di investimento durante le flessioni del mercato spesso aggiungono al proprio portafoglio titoli di alcune di queste industrie resistenti alla recessione. Questi sovraperformatori generalmente includono aziende dei seguenti settori: beni di prima necessità, negozi di alimentari, discount, produttori di alcolici, cosmetici e servizi funebri.
Investire durante il recupero
Una volta che l'economia sta passando dalla recessione alla ripresa, gli investitori dovrebbero adeguare le proprie strategie. Questo ambiente è caratterizzato da bassi tassi di interesse e crescita in crescita.
I migliori interpreti sono quelle società altamente indebitate, cicliche e speculative sopravvissute alla recessione. Quando le condizioni economiche si normalizzano, sono le prime a riprendersi. Le scorte anticicliche tendono a non andare bene in questo ambiente. Invece, incontrano una pressione di vendita mentre gli investitori si spostano verso attività maggiormente orientate alla crescita.
