Un periodo di blackout è un periodo di almeno tre giorni lavorativi consecutivi, ma non più di 60 giorni durante i quali la maggior parte dei dipendenti di una determinata azienda non è autorizzata ad apportare modifiche ai loro piani pensionistici o di investimento. Un periodo di blackout si verifica in genere quando vengono apportate importanti modifiche a un piano.
Ad esempio, il processo di sostituzione del gestore del fondo di un piano pensionistico può richiedere un periodo di blackout per consentire la necessaria ristrutturazione.
Quali sono le regole?
La Securities and Exchange Commission (SEC) ha stabilito delle regole per garantire che i dipendenti non siano svantaggiati durante un periodo di blackout. La SEC vieta a qualsiasi amministratore o dirigente di un emittente di qualsiasi titolo azionario di acquistare, vendere o altrimenti acquisire o trasferire titoli durante un periodo di blackout del piano pensionistico.
Inoltre, la SEC ha stabilito norme che impongono all'emittente di informare il direttore o il dirigente quando impone un periodo di blackout.
Lo scopo di queste regole è prevenire l'insider trading che potrebbe altrimenti verificarsi durante il periodo in cui vengono apportate modifiche. L'insider trading è illegale quando le informazioni materiali su una società non sono state rese pubbliche e sono state negoziate. Questo perché le informazioni danno a coloro che hanno questa conoscenza un vantaggio sleale.
Tuttavia, la sicurezza finanziaria dei dipendenti che non sono in grado di apportare modifiche durante un periodo di blackout può essere compromessa. Pertanto, i regolamenti SEC stabiliscono che i dipendenti devono ricevere un avviso anticipato sul verificarsi di periodi di blackout.
