Gli acquirenti rialzisti hanno inviato l'indice S&P 500 a una serie di massimi record questo mese, ma gli investitori facoltosi si stanno preparando per un significativo declino del mercato entro la fine del 2020 e ora detengono, in media, il 25% delle loro attività in contanti, secondo a un sondaggio mondiale condotto da UBS Global Wealth Management che ha raccolto oltre 3.400 risposte. Inoltre, il 60% degli intervistati prevede di aumentare ulteriormente le proprie assegnazioni di cassa, secondo un rapporto dettagliato a Bloomberg sintetizzato di seguito.
"L'ambiente geopolitico in rapida evoluzione è la principale preoccupazione per gli investitori di tutto il mondo", ha osservato Paula Polito, responsabile della strategia clienti presso UBS GWM. "Vedono l'interconnettività globale e i riverberi del cambiamento che incidono più sui loro portafogli rispetto ai tradizionali fondamentali aziendali, un netto cambiamento rispetto al passato."
Key Takeaways
- I clienti facoltosi intervistati da UBS si aspettano un grosso selloff in borsa, stanno costruendo elevati saldi di cassa come misura difensiva, ma cercano anche una maggiore diversificazione e titoli di qualità superiore, ma sono ottimisti sui rendimenti degli investimenti futuri.
Significato per gli investitori
UBS ha interrogato gli investitori con almeno 1 milione di dollari in attività investibili, che includono contanti e titoli negoziabili, ma esclude residenze e proprietà personali. Il sondaggio è stato condotto tra agosto e ottobre 2019.
Altre scoperte chiave dell'indagine sono state: quasi l'80% si aspetta che la volatilità aumenti, il 55% prevede un significativo selloff di borsa prima della fine del 2020 e il 62% cerca di aumentare la diversificazione tra le classi di attività. Mentre l'allocazione media in contanti tra gli intervistati è stata del 25%, questa è scesa dal 32% in una precedente iterazione dell'indagine a maggio. Inoltre, secondo un rapporto di Barron sull'indagine, il 52% è incerto se sia un buon momento per investire ora, ma il 64% sta pensando di aumentare le proprie partecipazioni in titoli di alta qualità.
Un altro punto interessante è che il sentimento ribassista tra questi ricchi investitori riguarda solo il breve termine, poiché il 70% è ottimista sui rendimenti degli investimenti nei prossimi 10 anni. Ciò è in netto contrasto con il pessimismo a lungo termine di vari esperti di mercato, che hanno previsto tristi rendimenti degli investimenti nel prossimo decennio, o anche più a lungo, secondo i rapporti precedenti.
Questi investitori stanno rispondendo all'incertezza a breve termine "accorciando davvero i loro orizzonti temporali e spostandosi su attività come liquidità sicure", osserva Michael Crook, amministratore delegato del team di strategia di investimento UBS. Nel frattempo, Tim Courtney, Chief Investment Officer (CIO) di Exencial Wealth Advisors, indica che alcuni ricchi clienti estremamente cauti hanno versato la metà dei loro portafogli in contanti, secondo un altro rapporto di Barron.
Guardando avanti
I saldi dei fondi monetari hanno superato $ 3, 4 trilioni, un massimo di 10 anni, e sono ancora in aumento. Mentre molti osservatori lo considerano un segno ribassista, gli strateghi di Bank of America Merrill Lynch e UBS, tra cui Paula Polito, hanno un'interpretazione rialzista. Ad esempio, l'indicatore di regole di liquidità proprietario di BofAML fornisce un segnale di acquisto contrarian per le azioni quando i saldi di cassa sono superiori alle loro medie a lungo termine, come lo sono stati per quasi due anni, secondo il Wall Street Journal.
