Il rischio di mercato è il rischio di perdita dovuto ai fattori che influenzano un intero mercato o classe di attività. Il rischio di mercato è anche noto come rischio non diversificabile perché colpisce tutte le classi di attività ed è imprevedibile. Un investitore può mitigare questo tipo di rischio solo coprendo un portafoglio. Quattro principali fonti di rischio influenzano l'intero mercato: rischio di tasso di interesse, rischio di prezzo azionario, rischio di cambio e rischio delle materie prime.
Rischio di tasso di interesse
Il rischio di tasso di interesse è il rischio di una maggiore volatilità dovuta a una variazione dei tassi di interesse. Esistono diversi tipi di esposizioni al rischio che possono insorgere in caso di variazione dei tassi di interesse, come il rischio di base, il rischio di opzioni, il rischio di struttura a termine e il rischio di riprezzamento.
Il rischio di base è una componente dovuta a possibili variazioni degli spread quando i tassi di interesse sono fluttuanti. Il rischio di base sorge quando vi sono variazioni nello spread tra i tassi di interesse dei diversi mercati.
Rischio del prezzo azionario
Il rischio di prezzo azionario è il rischio derivante dalla volatilità del prezzo del titolo - il rischio di una riduzione del valore di un titolo o di un portafoglio. Il rischio di prezzo azionario può essere un rischio sistematico o non sistematico. Il rischio non sistematico può essere mitigato attraverso la diversificazione, mentre non può essere sistematico. In una crisi economica globale, il rischio di prezzo delle azioni è sistematico perché interessa più classi di attività.
Un portafoglio può essere coperto solo contro questo rischio. Ad esempio, se un investitore è investito in più attività che rappresentano un indice, l'investitore può proteggersi dal rischio del prezzo azionario acquistando opzioni put nel fondo negoziato in borsa su indici.
Rischio di cambio
Il rischio di cambio, o rischio di cambio, è una forma di rischio che si presenta quando i tassi di cambio sono volatili. Le imprese globali possono essere esposte al rischio di cambio quando conducono affari a causa di coperture imperfette.
Ad esempio, supponiamo che un investitore statunitense abbia investimenti in Cina. Il rendimento realizzato sarà influenzato dallo scambio delle due valute. Supponiamo che l'investitore abbia realizzato un ritorno sugli investimenti del 50% in Cina, ma lo yuan cinese si deprezza del 20% rispetto al dollaro USA. A causa della variazione delle valute, l'investitore avrà solo un rendimento del 30%. Questo rischio può essere mitigato coprendosi con fondi negoziati in valuta.
Rischio delle materie prime
Il rischio di prezzo delle materie prime è la volatilità del prezzo di mercato dovuta alla fluttuazione dei prezzi di una merce. Il rischio legato alle materie prime interessa vari settori del mercato, come le compagnie aeree e i giochi da casinò. Il prezzo di una merce è influenzato dalla politica, dai cambiamenti stagionali, dalla tecnologia e dalle attuali condizioni di mercato.
Ad esempio, supponiamo che ci sia un eccesso di offerta di greggio, che ha causato la caduta dei prezzi del petrolio ogni giorno negli ultimi sei mesi. Una società che è fortemente investita in pozzi di trivellazione petrolifera è a rischio di prezzo delle materie prime. Anche il margine di profitto della società diminuirà poiché opera ancora allo stesso costo, ma i prezzi del greggio stanno diminuendo. I suoi profitti diminuiranno. La società potrebbe utilizzare futures o opzioni per coprire questo rischio e ridurre al minimo l'incertezza dei prezzi del petrolio.
