Cos'è Underperform?
Se un investimento è sottoperformato, non sta al passo con altri titoli. In un mercato in crescita, ad esempio, un titolo ha una performance inferiore se non sta registrando guadagni pari o superiori all'avanzamento dell'indice S&P 500. In un mercato al ribasso, un titolo che sta cadendo più velocemente del mercato più ampio è un underpeformer. "Underperform" è anche una raccomandazione dell'analista assegnata a un titolo quando si prevede che le azioni facciano leggermente peggio del rendimento del mercato. La designazione è anche nota come "vendita moderata" sul mercato o "tenuta debole".
Key Takeaways
- Un titolo underpeforming non è al passo con il mercato più ampio. Il rating underpeform può avere significati diversi a seconda delle società di intermediazione che emettono il rating; a volte viene chiamato una posizione debole o una vendita moderata. Un analista assegnerà un rating sottoperformance quando non si prevede che un titolo mantenga il passo con il mercato, ma le preoccupazioni non giustificano un rating di vendita. Esistono diversi motivi per cui un titolo potrebbe ricevere un rating sottoperformato, ma il più delle volte, deriva dal confronto tra i parametri aziendali con quelli dei peer o del mercato complessivo.
Comprensione della designazione sottoperformata
Le definizioni esatte variano tra i broker, ma un rating "sottoperformato" è generalmente peggiore di "neutro" ma migliore di "vendere" o "vendita forte".
- Il neutro è assegnato a un titolo che dovrebbe fornire risultati che si adattano al mercato più ampio, mentre Unperperform è un titolo che probabilmente avrà un rendimento leggermente inferiore alla pari: vedendo maggiori perdite in un mercato in ribasso e guadagni al di sotto della media in un mercato in rialzo. viene dato a un titolo che dovrebbe perdere valore. Una forte vendita riflette le preoccupazioni che la società sia in gravi difficoltà e che il titolo possa subire perdite sostanziali.
Una sicurezza potrebbe ricevere la designazione sottoperformance se non soddisfa o supera una metrica con cui viene confrontata. Il confronto potrebbe essere contro il mercato globale, una società concorrente o un indice. Una varietà di altre questioni potrebbe comportare il sottotipo di rating, ad esempio preoccupazioni relative ai livelli di debito della società, ai rapporti prezzo / utili o alla perdita della quota di mercato.
Esempi di rating sottoperformato
Un'industria potrebbe essere descritta come poco performante. Ad esempio, l'industria delle utilities potrebbe ricevere questa designazione perché la crescita dell'economia potrebbe dare impulso al settore, ma l'inflazione potrebbe comportare tassi di interesse più elevati, il che sarebbe negativo per il settore delle utility. Allo stesso modo, il mercato immobiliare potrebbe aver visto bassi tassi di interesse guidare gli investimenti in fondi immobiliari, ma l'aumento dei tassi può cambiare quella dinamica. Tali fattori potrebbero creare una circostanza in cui un settore non sta generando rendimenti al massimo potenziale ed è garantito un rating indeformabile.
A un determinato titolo viene assegnato un rating di sottoforma da un analista se si teme che le azioni non stiano al passo con gli altri per vari motivi, ma tali preoccupazioni non giustificano un rating di vendita definitivo. Ad esempio, sebbene una società veda una crescita o utili positivi per un trimestre o per l'anno, tali rendimenti potrebbero non essere alla pari con il mercato. Quindi, se un produttore automobilistico riporta un rendimento totale del 12% per il suo anno fiscale, mentre l'S & P 500 vede un rendimento totale del 23% per quell'anno, il produttore automobilistico potrebbe essere classificato come sottoperformato.
A seconda della casa di brokeraggio, un rating outlook di sottoperformance può avere diversi gradi di significato. In Charles Schwab, ad esempio, una prospettiva di sottoperformance porta anche una guida alla vendita. Se una società riceve una prospettiva "fortemente sottoperformata" dalla società, riceverà anche la guida alla vendita. Tali valutazioni possono comportare l'aspettativa che le azioni non soddisfino i parametri di riferimento.
