I fondi negoziati in borsa (ETF) disponibili per gli investitori statunitensi che offrono esposizione ai titoli cinesi si espandono continuamente man mano che l'economia cinese si sposta di più verso il centro della scena nell'economia globale. L'apertura nel 2014 del programma Shanghai-Hong Kong Stock Connect, che consente la negoziazione diretta di azioni A quotate a Shanghai da parte di investitori al di fuori della Cina continentale, ha aumentato l'interesse di investimento in entrambe le azioni A e nella borsa di Hong Kong quotata H- azioni.
Tuttavia, a dicembre 2015 non sono disponibili ETF che seguano direttamente l'indice Hang Seng (HSI), il principale indice di riferimento per le azioni blue-chip negoziate sulla borsa di Hong Kong. Gli investitori possono sostituire abbastanza bene la mancanza di uno specifico ETF sull'indice Hang Seng con ETF che generalmente rispecchiano la performance complessiva delle azioni cinesi. Un numero crescente di ETF include partecipazioni di tutte le classi di azioni cinesi, comprese le azioni N di società cinesi quotate in borse statunitensi.
Dopo una sostanziale correzione del mercato al ribasso del 2015 nei titoli cinesi, molti analisti si aspettano che le azioni cinesi abbiano sovraperformato nel 2016. Considera questi ETF cinesi come investimenti di portafoglio primari o ai fini della diversificazione globale.
1) IShares MSCI Hong Kong ETF
L'ETF iShares MSCI Hong Kong (NYSEARCA: EWH) è uno degli ETF cinesi più ampiamente scambiati e quindi più liquidi. È anche uno dei più vecchi ETF single-country, lanciato da BlackRock nel 1996. Ha un patrimonio gestito totale di 2, 5 miliardi di dollari (AUM) e un volume medio giornaliero di scambi di 58 milioni di dollari.
Questo ETF replica l'indice MSCI Hong Kong, un indice ponderato per la capitalizzazione di mercato composto da una selezione diversificata di titoli a piccola, grande e media capitalizzazione scambiati principalmente alla Borsa di Hong Kong. Le posizioni del fondo sono dominate da titoli del settore finanziario, che rappresentano circa il 70% del portafoglio. I prossimi due settori di mercato maggiormente rappresentati sono i beni di consumo ciclici e le utility. Di solito, il patrimonio del fondo è investito per almeno l'80% in azioni contenute nell'indice sottostante o in ricevute di deposito che rappresentano titoli contenuti nell'indice.
Le prime cinque posizioni del fondo sono AIA Group, CK Hutchison Holdings, Hong Kong Exchanges and Clearing, Sun Hung Kai Properties e Cheung Kong Property Holdings. Altre partecipazioni includono Hang Seng Bank e Hong Kong e China Gas. L'indice di rotazione del portafoglio annuale del fondo è un modesto 7%.
Uno dei vantaggi di questo ETF è il suo rapporto di spesa dello 0, 48%, ben al di sotto della media della categoria dello 0, 68%. Il fondo offre un rendimento da dividendi del 2, 51%. Il rendimento annuo medio su 10 anni è del 7, 41%. Morningstar classifica questo ETF come a basso rischio, con rendimenti da medi a sopra la media. Questo ETF è adatto agli investitori in cerca di esposizione verso titoli cinesi negoziati a Hong Kong che preferiscono la sicurezza relativa di un fondo di grandi dimensioni, ben consolidato e con elevata liquidità.
2) ETF IShares China Large Cap
L'ETF iShares China Large-Cap (NYSEARCA: FXI) è stato lanciato da BlackRock nel 2004. Questo ETF mira a rispecchiare le prestazioni dell'indice FTSE China 50, che è composto da 50 tra i titoli più grandi e liquidi scambiati su Hong Kong scambio. Questo indice è probabilmente il più vicino all'indice Hang Seng. Questo è uno degli ETF cinesi più popolari, con $ 5, 3 miliardi di attività e un volume medio giornaliero di scambi di $ 800 milioni. Il fondo offre una liquidità superiore con uno spread bid-ask medio di appena lo 0, 03%.
Come il fondo EWH, questo ETF ha una forte concentrazione nel settore finanziario, seguito dai settori della tecnologia, delle telecomunicazioni e dell'energia. Tra le principali partecipazioni in portafoglio vi sono Tencent Holdings, China Mobile, China Construction Bank, Industrial and Commercial Bank of China e Ping An Insurance Group Company of China. L'indice di rotazione del portafoglio annuale del fondo è del 36%.
Il coefficiente di spesa per questo ETF è un elemento negativo del fondo, lo 0, 74%, al di sopra della media della categoria. Il rendimento da dividendi è del 2, 19%. Il rendimento annuo medio su 10 anni del fondo è del 7, 42%. Morningstar classifica questo ETF come rischio sopra la media bilanciato con rendimenti medi. Questo ETF è appropriato per gli investitori che desiderano accedere a titoli azionari cinesi a capitalizzazione elevata monitorando un indice simile all'Hang Seng e che non si preoccupano delle commissioni elevate o dell'elevata concentrazione del fondo finanziario.
3) First Trust ETF AlphaDEX di Hong Kong
L'ETF First Trust Hong Kong AlphaDEX ETF (NASDAQ: FHK) è un fondo considerevolmente più giovane, lanciato da First Trust Advisors nel 2012. A dicembre 2015, il fondo ha un patrimonio di $ 142 milioni, con un volume di scambi medio di circa $ 640.000 al giorno. Questo ETF non è liquido come i fondi EWH o FXI; lo spread bid-ask medio è dello 0, 5%.
Il fondo mira a risultati di investimento corrispondenti alla performance dell'indice NASDAQ AlphaDEX Hong Kong. L'indice sottostante è progettato per identificare titoli che offrono rendimenti degli investimenti adeguati al rischio superiori rispetto agli indici azionari tradizionali attraverso la metodologia di selezione titoli AlphaDEX proprietaria, che utilizza sia metriche di crescita che di valore. FHK si concentra principalmente sull'investimento a valore medio, a capitalizzazione media. Il valore medio ponderato della capitalizzazione di mercato per le azioni dell'ETF FHK è di $ 13, 2 miliardi, rispetto a un valore medio ponderato di mercato di $ 33, 6 miliardi per il fondo EWH.
Le azioni del settore finanziario sono nuovamente predominanti, rappresentando circa la metà delle partecipazioni del fondo, seguite dalle azioni e dai servizi del settore industriale. Le partecipazioni primarie in portafoglio sono Sino Biopharmaceutical, Link Real Estate Investment Trust, Power Assets Holdings e Kingston Financial Group. Il rapporto di turnover del portafoglio è del 43%.
Il rapporto di spesa per il fondo è relativamente elevato allo 0, 8%. Questo ETF offre un interessante rendimento da dividendi del 2, 99%. Il rendimento annuo medio triennale del fondo è dell'1, 05%. Morningstar classifica il fondo come rischio inferiore alla media con rendimenti medi. Questo fondo è adatto agli investitori che ritengono che la strategia di selezione titoli AlphaDEX abbia come risultato un ritorno sull'investimento superiore.
4) Guggenheim China Real Estate ETF
Gli investitori che vogliono indirizzare gli investimenti dell'ETF nel settore del mercato immobiliare cinese dovrebbero dare un'occhiata all'ETF Guggenheim China Real Estate (NYSEARCA: TAO), lanciato da Guggenheim Investments nel 2007. Il fondo non è tra i più liquidi, con una media spread bid-ask dello 0, 6%, quindi non è adatto a trader molto attivi. L'ETF TAO ha raccolto $ 18, 5 milioni in AUM e il volume degli scambi è in media di circa $ 54.000 al giorno.
Questo ETF replica l'indice AlphaShares China Real Estate, progettato per riflettere la performance complessiva delle azioni delle società immobiliari quotate in borsa di Hong Kong e della Cina continentale e dei REIT. Le società di Hong Kong rappresentano circa l'80% delle oltre 50 partecipazioni del fondo, mentre il resto è costituito da società immobiliari o fondi comuni di investimento immobiliari (REIT) basati sulla terraferma. Questo fondo detiene azioni H, azioni A e alcune azioni N di società immobiliari cinesi quotate in borse statunitensi. Le principali partecipazioni in portafoglio comprendono CK Hutchison Holdings, Fortune REIT, Sino Land Company, Hong Kong Land Holdings e Link REIT. Il rapporto di turnover del portafoglio è relativamente basso al 16%.
Il rapporto di spesa dello 0, 7% per l'ETF Guggenheim China Real Estate è perfettamente in linea con la media della categoria dello 0, 68%. Questo ETF offre un rendimento da dividendi del 2, 65%. Il rendimento annuo medio quinquennale è dello 0, 76%. Morningstar valuta il fondo come ad alto rischio e alto rendimento.
5) CSOP China CSI 300 AH ETF dinamico
L'ETF CSOP China CSI 300 AH Dynamic Index (NYSEARCA: HAHA) è un nuovo ETF, lanciato da CSOP Asset Management nell'ottobre 2015, con una strategia di investimento unica. Il fondo ha circa $ 4, 5 milioni di attivi e un volume medio giornaliero di scambi di circa $ 65.000. Tuttavia, l'ETF mostra ancora una ragionevole liquidità, con un rapporto bid-ask medio dello 0, 14%.
Questo fondo traccia l'indice CSI 300 Smart. L'indice è costituito dall'indice di riferimento CSI 300, che riflette la performance complessiva delle azioni azionarie negoziate sulle borse di Shanghai e Shenzhen, più eventuali corrispondenti azioni H scambiate sulla borsa di Hong Kong. Esistono in genere sostanziali differenze di prezzo tra le azioni A e le azioni H di società con doppia quotazione e la strategia di investimento di questo ETF tenta di migliorare la redditività utilizzando un algoritmo per selezionare il tipo di azione che ha maggiori probabilità di sovraperformare. Questa ulteriore svolta della strategia di investimento che va oltre il semplice mirroring dell'indice CSI 300 di base entra in gioco solo per circa il 20% del portafoglio del fondo, poiché l'80% delle azioni CSI 300 viene negoziato solo come azioni A e non ha una doppia quotazione H -shares.
Le prime cinque posizioni in fondi a dicembre 2015 sono la società Ping An Insurance Group, la China Merchants Bank Company, la Citic Securities Company, la Shanghai Pudong Development Bank e la China Vanke Company. A causa della strategia di investimento più attiva di questo ETF, ha un rapporto di turnover del portafoglio più elevato rispetto a un ETF simile. Ad esempio, l'ETF Market Vector China AMC A-Share segue semplicemente l'indice CSI 300 e non tenta di sfruttare le differenze di prezzo tra le classi di azioni. Il rapporto di rotazione del portafoglio non è stato stabilito, poiché il fondo è stato negoziato solo per alcuni mesi.
Il rapporto di spesa per il fondo HAHA è di fascia alta allo 0, 75%. Il fondo non è stato negoziato abbastanza a lungo per stabilire rating di rendimento, rendimento o rischio / rendimento da dividendi.
Questo ETF è adatto agli investitori che desiderano adottare la strategia di investimento scelta dal fondo per la negoziazione dei differenziali di prezzo tra le classi di azioni e che hanno la necessaria tolleranza al rischio per investire in un fondo non dimostrato. Non è appropriato per gli investitori avversi al rischio.
