Vanguard ha una struttura abbastanza unica in termini di società di gestione degli investimenti. La società è di proprietà dei suoi fondi. I diversi fondi dell'azienda sono quindi di proprietà degli azionisti. Pertanto, gli azionisti sono i veri proprietari di Vanguard. La società non ha investitori esterni diversi dai suoi azionisti. La maggior parte delle principali società di investimento sono quotate in borsa.
La struttura di Vanguard consente all'azienda di addebitare spese molto basse per i suoi fondi. Grazie alle sue dimensioni, l'azienda è stata in grado di ridurre le proprie spese nel corso degli anni. Nel 1975 il rapporto spesa medio per i fondi Vanguard era dello 0, 89%. Tale numero è sceso allo 0, 11% entro il 2017.
Alcuni esperti ritengono che la struttura di Vanguard gli consenta di evitare conflitti di interesse presenti in altre società di gestione degli investimenti. Le società di gestione degli investimenti quotate in borsa devono soddisfare i loro azionisti e gli investitori nei loro fondi.
Vanguard ha oltre 5 trilioni di dollari in asset under management (AUM), secondo a BlackRock, Inc ($ 6, 5 trilioni di AUM). La società ha sede in Pennsylvania. La società è il maggiore emittente di fondi comuni di investimento nel mondo e il secondo maggiore emittente di fondi negoziati in borsa (ETF). Ha il più grande fondo obbligazionario del mondo, a partire dal 2018. Vanguard è orgoglioso della sua stabilità, trasparenza, bassi costi e gestione del rischio. È leader nel settore dell'offerta di fondi comuni di investimento e ETF gestiti passivamente.
John Bogle su Il primo fondo indice del mondo
Origins of Vanguard
Vanguard è stata fondata da John C. Bogle come parte della Wellington Management Company. Bogle si è laureato alla Princeton University. Il fondo è nato da una cattiva decisione presa da Bogle in merito a una fusione. Bogle è stato rimosso come capo del gruppo, ma gli era ancora permesso di creare un nuovo fondo. La clausola principale di consentire a Bogle di avviare il nuovo fondo era che non poteva essere gestito attivamente. A causa di questa limitazione, Bogle decise di avviare un fondo passivo che seguisse l'S & P 500. Bogle chiamò il fondo "Vanguard" come una nave britannica. Il primo nuovo fondo lanciato nel 1975.
Sebbene inizialmente la crescita del fondo sia stata lenta, il fondo alla fine è decollato. Negli anni '80, altri fondi comuni di investimento iniziarono a copiare il suo stile di investimento nell'indice. Il mercato dei prodotti passivi e indicizzati è cresciuto sostanzialmente da allora.
Vantaggi dell'investimento nell'indice
Bogle è un grande sostenitore dell'investimento nell'indice rispetto all'investimento in fondi comuni di investimento gestiti attivamente. Vanguard ha alcuni dei maggiori fondi indicizzati nel settore. Afferma che è generalmente impossibile per i fondi gestiti attivamente battere i fondi gestiti passivamente. I fondi gestiti attivamente applicano commissioni più elevate che incidono sui profitti nel lungo periodo. Inoltre, molti gestori di fondi attivi non riescono nemmeno a battere i loro indici di riferimento per la maggior parte del tempo. Si stima che il 50-80% dei fondi comuni non riesca a battere i propri indici di riferimento nella maggior parte degli anni.
Ciò mette in discussione il reale vantaggio aggiunto dei fondi comuni di investimento a gestione più attiva. I gestori di fondi attivi devono battere i loro parametri di riferimento di un importo almeno pari alle commissioni più elevate che applicano, al fine di renderli utili. Questo è un compito difficile. Anche se un gestore di fondi ha successo a breve termine, è difficile sapere se si tratta di una funzione di fortuna o di un'abilità effettiva a lungo termine. Gli investitori devono tenere presente che Vanguard ha gestito attivamente fondi comuni di investimento. Anche questi fondi gestiti attivamente mirano a mantenere bassi i costi rispetto alle medie del settore rendendoli una scommessa migliore per gli investitori.
I fondi indicizzati hanno molto senso per molti investitori. I fondi comuni di investimento e gli ETF che seguono gli indici hanno costi molto bassi. Devono garantire che le loro partecipazioni generalmente riflettano e seguano la performance dell'indice. Ciò comporta commissioni più basse per gli investitori. Anche con indici ampi come l'S & P 500, i componenti di tale indice sono scelti da esperti professionisti dell'investimento. Se un'azienda è in difficoltà finanziaria, può essere eliminata dall'indice. Gli investitori beneficiano ancora di una consulenza professionale in materia di investimenti anche quando seguono in modo passivo gli indici.
