Lo SPDR Gold Trust (GLD) è salito tranquillamente alla resistenza della linea di tendenza a cinque anni a $ 130 ($ 1, 380 sul contratto futures CME Globex), in controtendenza rispetto a una Federal Reserve più falsa che dovrebbe aumentare i tassi di interesse tre o quattro volte prima della fine del 2018. Questa azione rialzista dei prezzi completa un modello di base pluriennale, con un breakout che conferma il primo importante trend rialzista dal 2011.
È probabile che un breakout dell'oro coincida con i dati sull'inflazione che aumentano più rapidamente del previsto, costringendo la Fed a recuperare terreno. Ciò potrebbe accadere nel temuto scenario di stagflazione, in cui le guerre commerciali rallentano la crescita economica mondiale mentre i prezzi delle materie prime, industriali e al consumo aumentano rapidamente a causa delle politiche protezionistiche e di ritorsioni. L'oro potrebbe anche attrarre una pressione d'acquisto aggressiva se i colloqui statunitensi con la Corea del Nord fallissero a maggio, il che è il risultato più probabile.
Grafico a lungo termine GLD (2004-2018)
L'SPDR Gold Trust ha debuttato a metà degli anni '40 a partire dal quarto trimestre del 2004, mentre i futures sull'oro erano scambiati vicino a $ 450. È entrato in una forte tendenza rialzista un anno dopo, superando i $ 72, 26 nel maggio 2006. Un lieve calo nel 2007 ha attratto un sano interesse agli acquisti, generando un aumento degli acquisti che si è bloccato nel primo trimestre del 2008, proprio a $ 100 e $ 1, 000 sul contratto futures. È crollato bruscamente durante il crollo economico, rimbalzando in cima al breakout del 2007 negli anni '60.
Una successiva ondata di ripresa ha raggiunto il massimo del 2008 alla fine del 2009, in vista di un potente breakout che ha anche eliminato la resistenza psicologica, generando un avanzamento alimentato dallo slancio che si è arrestato in modo precipitoso nel terzo trimestre del 2011. Il fondo ha superato il massimo storico a $ 185, 85 e venduto a $ 148, 27 mentre i futures hanno registrato un massimo storico a $ 1.911, 60, meno di 100 punti al di sotto di $ 2.000.
Una ripartizione del triangolo discendente del 2013 ha fatto cadere il fondo in una tendenza al ribasso che ha creato un canale discendente nel dicembre 2015, quando GLD ha toccato il fondo a $ 100, 23. Un rimbalzo a luglio 2016 si è fermato a $ 121, 15, con un'azione mista da quel momento che si è mantenuta all'interno dei limiti dell'oscillazione dei prezzi di sette mesi. Nel frattempo, i massimi dal 2013 hanno tracciato una linea di tendenza che è stata testata senza successo tre volte, mentre un quarto test è in corso da settembre 2017.
Grafico a breve termine GLD (2016-2018)
Una flessione intermedia ha seguito il rally a luglio 2016, con il fondo che ha registrato un minimo più alto dopo essere sceso al livello di ritracciamento del rally di Fibonacci.786. Un'ondata di recupero al rallentatore ha quindi preso il controllo, raggiungendo la resistenza della linea di tendenza per la quarta volta a settembre 2017. Il modello a gamma ristretta a marzo 2018 fa ben sperare per i bug dell'oro, con cicli a lungo termine che si allineano in una convergenza rialzista che potrebbe generare un importante breakout nel prossimo trimestre.
Il volume di bilancio (OBV) ha registrato un massimo più basso nel 2012 ed è entrato in una brutale fase di distribuzione, scendendo per più di tre anni prima di aumentare all'inizio del 2016. L'accumulo successivo è terminato proprio alla resistenza del modello generata dal triangolo discendente, avvertendo di un simile destino quando il contratto futures viene finalmente scambiato sopra $ 1, 500. L'indicatore è ora tornato a quel livello e dovrebbe esplodere in risposta a un aumento dei prezzi superiore a $ 1400.
Il livello di breakout si è allineato con il ritracciamento di.382 della tendenza al ribasso a lungo termine, stabilendo un obiettivo al di sopra di $ 150 per GLD e $ 1, 500 sul contratto futures. Ciò si tradurrebbe in un raduno che raggiunge una grande resistenza alla rottura del triangolo discendente a $ 153. Ci vorrà un notevole potere d'acquisto per superare quella barriera, suggerendo che gli acquirenti di breakout ottengono profitti aggressivi man mano che il rally si sviluppa. (Per ulteriori informazioni, vedi: Il ritorno della volatilità innesca l'acquisto di opportunità in oro .)
La linea di fondo
I futures SPDR Gold Fund e CME Globex hanno completato schemi di basamento quinquennali che potrebbero presagire il primo importante trend rialzista dal 2011. (Per ulteriori informazioni, consulta: 8 motivi per possedere l'oro .)
