Mosse principali
A volte il mercato fa grandi mosse durante le ore di mercato (tra la campana di apertura alle 9:30 e la campana di chiusura alle 16:00, fuso orario dell'Est). Durante la stagione degli utili, tuttavia, la maggior parte delle grandi mosse sembrano avvenire durante le ore di chiusura quando il mercato è chiuso.
Le azioni di Facebook, Inc. (FB) hanno fatto una mossa importante ieri sera dopo che la società ha pubblicato i suoi numeri trimestrali degli utili. Nonostante sia coinvolta in controversie relative alla privacy nelle giurisdizioni di tutto il mondo, la società è riuscita a schiacciare le aspettative sui guadagni degli analisti.
Facebook ha superato le aspettative sui ricavi degli analisti di $ 510 milioni e le aspettative sugli utili di $ 0, 20 per azione, arrivando rispettivamente a $ 16, 91 miliardi e $ 2, 38 per azione. Questa notizia ha inviato azioni di Facebook dal suo prezzo di chiusura di $ 150, 42 mercoledì 30 gennaio a un massimo di $ 169, 68.
Il titolo è riuscito a salire un po 'più in alto rispetto a quello nelle ore di mercato di oggi, raggiungendo un massimo infragiornaliero di $ 171, 68, ma la maggior parte della mossa rialzista è avvenuta nell'immediato dopo l'annuncio degli utili. Vedere un gap azionario più elevato durante la notte come questo può essere frustrante per quegli investitori che non possiedono il titolo, ma certamente non è un movimento anomalo dei prezzi. La stagione degli utili è un periodo instabile a Wall Street.
La volatilità può tagliare in entrambi i modi. Vedere un gap azionario inferiore è altrettanto probabile che vedere un gap azionario più elevato. Oggi è appena successo che il giorno di Facebook diventi più alto con una crescita percentuale a due cifre.
S&P 500
L'S & P 500 ha iniziato il suo breakout rialzista ieri dopo che il Federal Open Market Committee (FOMC) ha annunciato che non avrebbe alzato i tassi di interesse e che avrebbe interrotto il suo processo di liquidazione del bilancio prima di quanto precedentemente previsto.
Wall Street ha risposto in modo così positivo perché i tassi di interesse più bassi e i continui acquisti di attività da parte del FOMC sono considerati stimolanti non solo per l'economia americana ma anche per i mercati finanziari stessi. L'indice ha continuato il suo rally rialzista oggi, poiché alcuni dei suoi componenti più importanti si sono radunati sulle notizie e sulle aspettative degli utili di Facebook per Amazon.com, Inc. (AMZN) per battere le stime degli utili dopo la campana di chiusura.
L'S & P 500 è un indice ponderato per la capitalizzazione di mercato. Ciò significa che il movimento dei prezzi delle azioni con capitalizzazioni di mercato maggiori ha un impatto maggiore sul valore dell'indice rispetto al movimento dei prezzi delle azioni con capitalizzazioni di mercato minori. Ecco un elenco dei primi 10 titoli azionari più grandi dell'indice:
- Microsoft Corporation (MSFT) - $ 809 miliardi Amazon - $ 809 miliardi Apple Inc. (AAPL) - $ 793 miliardi Alphabet Inc. (GOOGL) - $ 748 miliardi Alphabet Inc. (GOOG) - $ 742 miliardi Berkshire Hathaway, Inc. (BRK-B) - $ 508 miliardi Facebook - $ 423 miliardi & Johnson (JNJ) - $ 353 miliardiJPMorgan Chase & Co. (JPM) - $ 345 miliardiExxon Mobil Corporation (XOM) - $ 309 miliardi
Di questi 10 titoli, solo Microsoft e JPMorgan hanno perso terreno oggi. Gli altri otto sono tutti aumentati, con Facebook in testa mentre saliva del 10, 82%. Ciò è bastato a spingere l'S & P 500 fuori dall'area di consolidamento in cui si trovava dal 17 gennaio e fino al livello di ritracciamento di Fibonacci del 61, 8% del pullback ribassista che l'indice ha subito da fine settembre a fine dicembre 2018.
Questo livello a 2.713, 88 potrebbe servire come resistenza a breve termine, ma se la stagione degli utili continuerà ad andare bene, l'S & P 500 potrebbe facilmente ripetere il test del livello di resistenza che l'indice ha stabilito per la prima volta a metà ottobre a 2.820.
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Indicatori di rischio - TNX
Il rendimento del Treasury a 10 anni (TNX) ha continuato a crollare oggi mentre il mercato continua a riadattare le sue aspettative su quanto del suo portafoglio il FOMC continuerà a reinvestire in titoli del Tesoro. Due settimane fa, il TNX stava bussando alla porta di sfondare la resistenza al 2, 8%. Oggi ha chiuso al 2, 64%. Questa inversione di fortuna sembra peggiorare poiché non ci vorrebbe molto per spingere l'indicatore al minimo del 2, 55% del 3 gennaio.
Poiché i rendimenti del Tesoro stanno diminuendo, gli investitori vendono titoli bancari in previsione di un appiattimento della curva dei rendimenti del Tesoro e di una compressione del margine di interesse netto. Il margine di interesse netto è la differenza tra il tasso che una banca paga per prendere in prestito denaro dai suoi depositanti e l'ammontare delle commissioni bancarie per prestare denaro ai suoi clienti. Maggiore è il margine, maggiore è il guadagno della banca.
Il margine di interesse netto tende ad espandersi quando la curva dei rendimenti si irrigidisce e si contrae quando la curva dei rendimenti si appiattisce. I rendimenti del Tesoro a più lungo termine in calo - come il TNX o il rendimento del Tesoro a 30 anni (TYX) - stanno esercitando una pressione al ribasso sulla curva dei rendimenti che lo sta facendo appiattire.
Gli investitori hanno reagito a questo movimento oggi vendendo azioni di titoli finanziari come Bank of America Corporation (BAC), Wells Fargo & Company (WFC) e The Goldman Sachs Group, Inc. (GS). Oggi questi titoli hanno perso rispettivamente il 2, 06%, 2, 36% e 2, 21%.
Fai attenzione a che questa pressione ribassista continui ad essere applicata al settore finanziario se i rendimenti continuano a scendere, causando una performance inferiore di questi titoli nei settori della tecnologia, dei beni di consumo o della sanità.
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La curva dei rendimenti obbligazionari detiene poteri predittivi
L'impatto di una curva di resa inversa
Quale margine di interesse netto è tipico per una banca?
La linea di fondo
Uno dei temi interessanti che si è sviluppato durante il raduno mensile di S&P 500 per iniziare il 2019 è che è stato uno sforzo di gruppo. Nessun settore ha aperto la strada per l'intero mese.
Diverse notizie e annunci economici hanno indotto gli investitori a passare avanti e indietro da un settore all'altro. I finanziari hanno iniziato l'anno in modo positivo, ma stanno iniziando a svanire nel branco, mentre i titoli tecnologici e di consumo stanno acquisendo slancio.
Fai attenzione a Wall Street per continuare a premiare le buone notizie e punire le cattive notizie, anche se quelle notizie passano dall'oggi al domani.
