Secondo i calcoli convenzionali, l'indice S&P 500 (SPX) ha avuto finora una correzione nel 2018, un calo del 10, 2% dalla chiusura record del 26 gennaio fino alla chiusura dell'8 febbraio, un breve pullback che è durato solo 13 giorni di calendario, per Yardeni Research Inc. O forse la correzione è ancora in corso, essendo durata 88 giorni di calendario e 52 sessioni di trading fino al 24 aprile, rendendola la correzione più lunga dal maggio 2008, secondo MarketWatch. Forse ci sono ancora più modi di guardare le correzioni.
La correzione 2018: misurazione convenzionale
L'S & P 500 ha chiuso ad un valore di 2.872, 87 il 26 gennaio. Questa è stata sia la sua chiusura più alta di tutti i tempi, sia il suo picco di tutti i tempi raggiunto in qualsiasi momento durante qualsiasi giorno di negoziazione. Il metodo convenzionale per misurare le correzioni, usato da Yardeni, guarda rigorosamente ai prezzi di chiusura. Una correzione comporta un calo dei prezzi di almeno il 10% e viene misurata da un picco del mercato alla successiva depressione del mercato. Quella depressione è stata raggiunta alla fine l'8 febbraio, che era 13 giorni di calendario e 9 sessioni di negoziazione più tardi, a 2.581, 00, il 10, 2% in meno rispetto al picco del 26 gennaio.
La misura alternativa
MarketWatch cita un'analisi del Market Data Group del Wall Street Journal che ritiene che una correzione rimarrà in corso fino a quando il precedente picco di mercato non sarà stato riguadagnato. Sulla base del numero di giorni di trading che MarketWatch indica finora come la lunghezza della correzione corrente, è evidente che questo metodo avvia il conteggio il giorno in cui l'indice è stato negoziato per la prima volta al di sotto del 90% del suo picco precedente. Quindi, il conteggio è iniziato l'8 febbraio e continuerà fino a quando l'S & P 500 raggiungerà nuovamente 2.872, 87, 9, 0% in più rispetto alla chiusura del 24 aprile.
Secondo i dati WSJ riportati da MarketWatch, l'attuale correzione è la più lunga da quella che si è conclusa il 1 maggio 2008. Da un picco di 1.409, 13 del 9 gennaio 2008, l'S & P 500 ha toccato il fondo a 1.256, 98 (10, 8% in meno) nel trading infragiornaliero il 17 marzo 2008 e riguadagnato quel picco il 1 maggio 2008. Con questa serie di definizioni, quella correzione è durata 33 giorni di borsa.
Come negoziare un selloff in azioni
Correzioni più lunghe significano mercati rialzisti più brevi
Il metodo alternativo per misurare le correzioni ha anche ramificazioni per la datazione e la misurazione dei mercati rialzisti. Il metodo convenzionale considera che l'attuale mercato toro sia iniziato alla chiusura il 9 marzo 2009, la depressione del precedente mercato ribassista. Ma se le correzioni (e anche, presumibilmente, comportano una flessione del mercato pari o superiore al 20%) non saranno considerate concluse fino a quando non verrà recuperato il picco precedente, l'attuale mercato toro non iniziò realmente fino a più di quattro anni dopo, il 28 marzo, 2013. Questo è stato quando il precedente picco del mercato toro di 1.565, 15, fissato il 9 ottobre 2007, è stato nuovamente raggiunto.
MarketWatch sostiene essenzialmente che la correzione del 2018 è più lunga e più severa di quanto generalmente riportato. Per essere logicamente coerenti, dovrebbero anche sostenere che l'attuale mercato rialzista è molto più breve (cinque anni anziché nove anni) e di una grandezza molto più piccola (un guadagno del 68% anziché un guadagno del 289% fino al 24 aprile) rispetto alle misurazioni standard.
Doppia immersione inferiore al 10%
Senza spiegare la sua metodologia, John Stoltzfus, capo stratega degli investimenti di Oppenheimer, ha dichiarato alla CNBC "quest'anno abbiamo avuto due pullback separati del 10%". Più precisamente, tenendo conto dei prezzi infragiornalieri, l'S & P 500 è stato di oltre il 10% inferiore al picco del 26 gennaio in due occasioni separate, 8-9 febbraio e 2 aprile. In ogni caso, Stoltzfus vede solidi fondamentali che spingono l'indice a chiudere il 2018 a 3.000, mentre altri esperti vedono una serie di fattori negativi che scateneranno un calo del 30%, 40% o addirittura del 60%. (Per ulteriori informazioni, vedere anche: Le azioni '' Resilienza notevole 'possono aumentare il mercato del 12% .)
Storia recente delle correzioni
Secondo i dati WSJ citati da MarketWatch, la correzione media dal 1950 è durata 61 giorni di negoziazione, mentre le ultime cinque correzioni hanno registrato una media di 37 sessioni. L'analisi di Goldman Sachs Group indica che la correzione tipica richiede 70 giorni per raggiungere il trogolo, seguita da un periodo di recupero in media di 88 giorni, aggiunge MarketWatch.
Utilizzando quello che chiamiamo il metodo alternativo sopra riportato, Bloomberg ha riferito che, in media, le quattro correzioni dopo il 2009 ma prima del 2018 sono durate 200 giorni e hanno ridotto il valore dell'S & P 500 del 14%. Il più lungo ha impiegato 417 giorni. Secondo il metodo standard utilizzato da Yardeni, le medie erano di 106 giorni e un calo del 15%, mentre il più lungo è durato 157 giorni. (Per ulteriori informazioni, vedere anche: 5 Correzioni dello stock Mostra più dolore in anticipo .)
