Movimenti del mercato
Commercianti e analisti chiamerebbero il forte calo delle scorte che abbiamo visto questa settimana un "coltello che cade". L'uso di questa frase è spesso accompagnato da un avvertimento di non provare a catturare tali coltelli acquistando nel bel mezzo di un tuffo. La domanda diventa allora, quando sarebbe un buon momento per comprare? Sebbene non ci sia la migliore risposta a questa domanda, molti trader aspetteranno segnali di un potenziale rimbalzo e recupero. Finora non abbiamo visto molti segni chiari.
La continua caduta di venerdì per i mercati azionari globali è stata guidata dai tweet di giovedì del presidente Trump che una tariffa del 10% verrà aggiunta a $ 300 miliardi di dollari di merci provenienti dalla Cina negli Stati Uniti, a partire dal 1 settembre. Sebbene Trump in seguito abbia ammorbidito il tono dicendo che avrebbe non applicare tali tariffe se la Cina aumentasse i suoi acquisti di prodotti agricoli statunitensi, il danno sarebbe stato fatto. Come prevedibile, venerdì mattina la Cina ha reagito dicendo senza mezzi termini che avrebbe dovuto reagire se fossero state applicate le tariffe aggiuntive.
Questa forte pressione sui titoli azionari segue un annuncio sui tassi di interesse della Fed all'inizio della settimana che era meno accomodante (e meno favorevole al mercato azionario in generale) di quanto gli investitori avessero sperato. Ciò ha contribuito a ridurre drasticamente le scorte rispetto ai nuovi massimi record.
Il rapporto sull'occupazione degli Stati Uniti per luglio è stato rilasciato venerdì e i risultati sono stati circa come previsto. Ma questi dati non sono quasi mai registrati sui radar degli investitori, nonostante le preoccupazioni per il commercio, l'economia globale e la Fed.
Il grafico S&P 500 (SPX) mostra il danno arrecato dalla diapositiva in azioni questa settimana, che è stata la settimana peggiore per l'indice finora quest'anno. Venerdì l'indice ha tagliato al ribasso la sua media mobile a 50 giorni. Inoltre è sceso nettamente al di sotto del precedente livello di supporto intorno a 2.960. Mentre l'S & P 500 è ancora scambiato in una tendenza fortemente rialzista, il bordo inferiore del canale di tendenza è attualmente intorno al livello di 2.900. Se quel livello regge, potremmo vedere un recupero del trend rialzista sottostante.
Il rendimento del Tesoro sub-2% raggiunge nuovi minimi
Sebbene la Fed sia stata vista come meno accomodante quando ha annunciato la sua decisione sui tassi di interesse lo scorso mercoledì, i rendimenti delle obbligazioni sono successivamente diminuiti drasticamente a causa dei timori che un'escalation della guerra commerciale tra Stati Uniti e Cina avrebbe gravato pesantemente sulle economie globali e statunitensi. A sua volta, la pressione sulla crescita economica costringerebbe la Fed a tagliare i tassi di interesse in modo più aggressivo.
Come mostrato nel grafico, il rendimento del Tesoro USA a 10 anni è sceso ben al di sotto del 2.000% giovedì e venerdì, raggiungendo un livello estremamente basso non visto da novembre 2016. Inutile dire che i tassi sono attualmente molto bassi, ma potrebbero continuare ancora più bassi verso i minimi del 2016 se i timori di un rallentamento globale o di una recessione si intensificano ulteriormente.
