Cos'era CCLIA?
La College Construction Loan Insurance Association (CCLIA), soprannominata Connie Lee, era un'impresa sponsorizzata dal governo (GSE) creata dagli Emendamenti sull'istruzione superiore del 1986. Lo scopo di Connie Lee era di fornire un'assicurazione per progetti di costruzione intrapresi da università, college, ospedali universitari e altre istituzioni educative. È stato privatizzato nel 1997.
Dall'ottobre 1991, quando ha assicurato il suo primo prestito, fino al settembre 1995, Connie Lee ha assicurato 95 titoli per un totale di circa $ 2, 6 miliardi. Molti erano per college e università storicamente neri. Rimase in buona forma finanziaria per tutta la sua breve vita.
Come ha funzionato CCLIA
Connie Lee ha fornito sostegno agli strumenti di debito che le istituzioni educative emetterebbero per aiutare a finanziare edifici e strutture nuovi o ristrutturati. Tecnicamente una società di partecipazione assicurativa a scopo di lucro, autorizzata dallo statuto federale, ha assicurato principalmente obbligazioni municipali emesse da scuole il cui debito aveva rating creditizi relativamente bassi - Standard & Poor's di BBB e inferiori.
Il Dipartimento della Pubblica Istruzione ha fornito a Connie Lee capitale azionario di start-up quando è stata costituita nel 1987. Ma sin dall'inizio l'impresa è stata presa tra due mandati in conflitto. La legge federale generalmente lo limitava a garantire obbligazioni che presentavano maggiori rischi di credito: un rating di BBB o inferiore. La legge statale, tuttavia, ha costretto le compagnie assicurative obbligazionarie come Connie Lee ad avere una determinata percentuale delle loro attività - spesso fino al 95% - in categorie di debito di livello investment grade: obbligazioni con rating BBB e superiori. Inoltre, molti istituti di istruzione superiore non avevano bisogno di emettere obbligazioni o di ottenere un'assicurazione obbligazionaria per finanziare progetti, basandosi invece su dotazioni, donazioni di ex studenti o altre fonti federali.
Di conseguenza, sebbene autorizzato ad operare in 49 stati, il Distretto di Columbia e
Portorico, Connie Lee finì per essere in grado di servire un numero piuttosto ristretto di scuole. Dopo gli emendamenti sull'istruzione superiore del 1992, è stato permesso di assicurare un debito di grado più elevato, ampliandone in qualche modo il raggio.
Privatizzazione di Connie Lee (CCLIA)
Nel giugno 1995, erano in corso colloqui per rendere privato Connie Lee, e fu approvata una legge del Congresso, la legge sulla privatizzazione dell'Associazione per l'assicurazione dei prestiti per l'edilizia del College del 1995, che aveva posto fine alla sua sponsorizzazione federale. Nel novembre 1997, Reuters ha riferito che l'assicuratore di obbligazioni Ambac Financial Group ha pagato $ 106 milioni per le azioni in circolazione di Connie Lee. Secondo le notizie dell'epoca, i maggiori azionisti di Connie Lee erano Sallie Mae, con il 42% delle sue azioni, e il sistema pensionistico dei dipendenti delle scuole pubbliche della Pennsylvania, quasi il 23%. Ambac ha anche pagato $ 18, 4 milioni di debito che Connie Lee ha contratto quando ha riacquistato la quota del 14% che il Dipartimento del Tesoro degli Stati Uniti aveva in esso.
L'acquisizione è arrivata dopo un periodo di speculazioni durante il quale Connie Lee ha atteso un acquirente e una nuova leadership. Il presidente e CEO fondatore dell'azienda, Oliver Sockwell, si era ritirato all'inizio dell'anno.
Ambac ha ribattezzato la sua nuova filiale, la Connie Lee Insurance Company. Tuttavia, è rimasto inattivo, non scrivendo nuove polizze assicurative per anni.
Nel 2008, Ambac ha ricevuto l'approvazione normativa per capitalizzare e riattivare Connie Lee, rifocalizzandola su progetti di infrastrutture universitarie e ospedaliere con un'iniezione di $ 850 milioni di capitale.
Connie Lee e altre imprese sponsorizzate dal governo
Con il nome di Connie Lee, la College Insurance Loan Insurance Association stava seguendo lo stesso schema di altre imprese sponsorizzate dal governo (GSE), come Sallie Mae (originariamente intitolata Student Loan Marketing Association), Fannie Mae (Federal National Mortgage Associazione) e Freddie Mac (Federal Home Loan Mortgage Corp). Sono tutti acronimi che sono personificati in nomi riconoscibili e memorabili per queste società di servizi finanziari costituite dal Congresso per espandere il credito in tutta l'economia.
