Le società a bassa capitalizzazione tendono ad essere più rischiose delle società a grande capitalizzazione. Hanno un maggiore potenziale di crescita e offrono rendimenti migliori, soprattutto a lungo termine Ma non hanno le risorse delle grandi società a capitalizzazione, rendendole più vulnerabili agli eventi negativi e ai sentimenti ribassisti. Questa vulnerabilità si riflette nella volatilità delle società a piccola capitalizzazione, che è stata storicamente superiore a quella delle società a grande capitalizzazione. Sono un investimento particolarmente rischioso durante un periodo di contrazione economica, poiché sono meno attrezzati delle grandi società a capitalizzazione per far fronte a una domanda in forte calo.
Con un'elevata volatilità, il rendimento realizzato dagli investitori varia in modo significativo dal rendimento medio che si aspettano, rendendo i rendimenti effettivi più difficili da prevedere e rendendo l'investimento potenzialmente più rischioso. Ad esempio, dal 1997 al 2012, il Russell 2000 (un indice di piccole aziende) ha registrato un rendimento dell'8, 6% su base annua, rispetto al 4, 8% per l'S & P 500 (costituito principalmente da grandi aziende). Tuttavia, nello stesso periodo, il Russell 2000 ha registrato una volatilità superiore di circa un terzo.
Nel periodo dal 2003 al 2013, la volatilità dei fondi small cap misurata dalla deviazione standard è stata di 19, 28. Per i fondi a grande capitalizzazione, era 15, 54. (Nello stesso periodo, i fondi a piccola capitalizzazione hanno prodotto un rendimento medio annuo del 9, 12% e i fondi a grande capitalizzazione hanno prodotto un rendimento del 7, 12%.) In breve, ciò significa che il rendimento dei fondi a piccola capitalizzazione variava dalla sua media di 19, 28 punti percentuali Il 68% delle volte e il rendimento dei fondi a grande capitalizzazione variava dalla sua media di 15, 54 punti percentuali il 68% delle volte. La maggiore variabilità dei fondi small cap riflette una maggiore volatilità.
Le società a grande capitalizzazione sono in genere un investimento più sicuro, soprattutto durante una recessione del ciclo economico, poiché sono molto più propensi a resistere ai cambiamenti senza danni significativi. Ciò li rende più interessanti per gli investitori, attirando un flusso stabile di capitale, che contribuisce a ridurre la loro volatilità.
D'altra parte, le società a grande capitalizzazione non hanno il potenziale di crescita delle società a piccola capitalizzazione, in quanto le loro dimensioni impediscono loro di cambiare rapidamente direzione e capitalizzare nuove opportunità; le maggiori risorse che li ammortizzano possono anche essere un peso. Poiché sono più agili, le società a piccola capitalizzazione possono correre più possibilità e trarre vantaggio da eventi e tendenze. Questo a sua volta porta a loro storicamente un migliore ritorno sugli investimenti rispetto ai grandi.
