Qual è la strategia 130-30?
La strategia 130-30, spesso definita strategia azionaria long / short, si riferisce a una metodologia di investimento utilizzata dagli investitori istituzionali. Una designazione 130-30 implica l'utilizzo di un rapporto del 130% del capitale iniziale allocato in posizioni lunghe e il conseguimento di ciò prendendo il 30% del capitale iniziale da azioni in corto.
La strategia è utilizzata in un fondo per l'efficienza del capitale. Utilizza una leva finanziaria abbreviando le scorte con scarsi risultati e, con i contanti ricevuti da quelle scorte, acquistando azioni che dovrebbero avere rendimenti elevati. Spesso, gli investitori imiteranno un indice come l'S & P 500 nella scelta delle azioni per questa strategia.
Key Takeaways
- Questa strategia di investimento si avvale di azioni in corto e di mettere i soldi in cortocircuito con quelle azioni per acquistare e detenere le azioni meglio classificate per un periodo designato. Queste strategie tendono a funzionare bene per limitare il calo degli investimenti. Non sembrano tenere il passo con le medie principali dei rendimenti totali, ma hanno rendimenti più adeguati al rischio.
Comprensione della strategia 130-30
Per attuare una strategia 130-30, un gestore degli investimenti potrebbe classificare i titoli utilizzati nell'S & P 500 dal migliore al peggiore sul rendimento atteso, come segnalato dalla performance passata. Un gestore utilizzerà una serie di fonti di dati e regole per classificare i singoli titoli. In genere, le azioni sono classificate in base ad alcuni criteri di selezione stabiliti (ad esempio, rendimenti totali, prestazioni adeguate al rischio o forza relativa) in un periodo di riferimento designato di sei mesi o un anno. Le azioni vengono quindi classificate dalle migliori alle peggiori.
Dalle migliori azioni di classifica, il gestore investirà il 100% del valore del portafoglio e venderà allo scoperto le azioni di classifica inferiore, fino al 30% del valore del portafoglio. I contanti guadagnati dalle vendite allo scoperto verrebbero reinvestiti in titoli di prim'ordine, consentendo una maggiore esposizione ai titoli di classifica più elevata.
130-30 Azioni strategiche e in corto
La strategia 130-30 incorpora le vendite allo scoperto come parte significativa della sua attività. Il cortocircuito di un titolo comporta il prestito di titoli da un'altra parte, molto spesso un broker, e l'accettazione del pagamento di un tasso di interesse a titolo di commissione. Una posizione negativa viene successivamente registrata nel conto dell'investitore. L'investitore vende quindi i titoli di nuova acquisizione sul mercato aperto al prezzo corrente e riceve i contanti per l'operazione. L'investitore attende che i titoli si deprezzino e poi li riacquista a un prezzo inferiore. A questo punto, l'investitore restituisce i titoli acquistati al broker. In un'attività inversa rispetto al primo acquisto e poi alla vendita di titoli, il cortocircuito consente ancora all'investitore di trarre profitto.
La vendita allo scoperto è molto più rischiosa rispetto all'investimento in posizioni lunghe in titoli; pertanto, in una strategia di investimento 130-30, un gestore porrà maggiormente l'accento sulle posizioni lunghe rispetto a quelle corte. La vendita allo scoperto mette un investitore in una posizione di rischio illimitato e una ricompensa limitata. Ad esempio, se un investitore accorcia un titolo azionario a $ 30, il massimo che può guadagnare è $ 30 (meno le commissioni), mentre il massimo che può perdere è infinito poiché il titolo può tecnicamente aumentare di prezzo per sempre.
Gli hedge fund e le società di fondi comuni di investimento hanno iniziato a offrire veicoli di investimento sotto forma di fondi di private equity, fondi comuni di investimento o persino fondi negoziati in borsa che seguono le variazioni della strategia 130-30. In generale, questi strumenti hanno una volatilità inferiore rispetto agli indici di riferimento ma spesso non riescono a ottenere rendimenti totali maggiori. Secondo alcune stime, oltre 100 miliardi di dollari in tutto il mondo sono stati investiti in questo tipo di strategie.
