Che cos'è un tesoro di trent'anni
Una tesoreria trentennale è un'obbligazione del Tesoro USA che matura dopo 30 anni.
RIPARTIZIONE Ministero del Tesoro trentennale
I titoli del tesoro trentennali sono tra le attività a reddito fisso più seguite al mondo. Tutti i buoni del tesoro ricevono il sostegno del Tesoro USA, collocandoli tra gli investimenti più sicuri e più popolari tra gli investitori di tutto il mondo. Poiché la maggior parte delle emissioni di debito provengono da istituzioni o soggetti con un rischio di insolvenza più elevato rispetto al governo degli Stati Uniti, è improbabile che i tassi di interesse per i buoni del tesoro superino i tassi su altri titoli di durata simile. Tuttavia, il rendimento dei titoli del Tesoro varia in base alla domanda del mercato e alle prospettive generali dell'economia.
Il rischio principale associato ai buoni del tesoro comporta modifiche ai tassi di interesse prevalenti durante la vita del titolo. Se i tassi di interesse aumentano durante la durata di un'obbligazione, l'obbligazionista perde i rendimenti più elevati di quelli guadagnati nell'attuale partecipazione. In compenso, le obbligazioni con durate più lunghe generalmente portano rendimenti più elevati rispetto alle obbligazioni di durata più breve emesse contemporaneamente. I titoli del tesoro trentennali sono i titoli a più lunga durata offerti dal governo federale e quindi offrono rendimenti più elevati rispetto alle emissioni di 10 o 3 mesi contemporanee.
Curve di rendimento e obbligazioni di lunga durata
La maggiore compensazione associata alle obbligazioni di più lunga durata descrive una situazione con una normale curva dei rendimenti. In determinate condizioni economiche, la curva dei rendimenti può diventare più piatta o addirittura invertita, con obbligazioni di breve durata che pagano tassi di interesse migliori rispetto alle obbligazioni di più lunga durata. La normale curva dei rendimenti generalmente implica che gli investitori prevedano un'espansione economica e un'aspettativa che i tassi di interesse sul debito a lungo termine aumentino. Ciò sposta la domanda lontano da obbligazioni di più lunga durata e verso obbligazioni di breve durata mentre gli investitori parcheggiano i loro fondi in previsione di obbligazioni a più lungo termine con rendimento migliore lungo la strada. Quanto maggiore è lo squilibrio della domanda, tanto più accentuata è la curva dei rendimenti poiché l'elevata domanda di obbligazioni di breve durata deprime i rendimenti e gli emittenti di obbligazioni aumentano i rendimenti delle obbligazioni a più lungo termine nel tentativo di attrarre un maggior numero di investitori.
Quando gli investitori sospettano che i periodi di congiuntura economica sfavorevoli e la caduta dei tassi di interesse siano sospetti, la situazione può invertire. L'elevata domanda di obbligazioni di lunga durata a tassi attuali ragionevoli e la scarsa domanda di debito a breve termine che gli obbligazionisti prevedono di reinvestire in un contesto di tassi di interesse in calo possono causare un aumento dei tassi a breve termine e un calo dei tassi a lungo termine. Quando ciò accade, la curva dei rendimenti diventa più superficiale poiché la differenza nei tassi di interesse diventa meno pronunciata tra obbligazioni di diversa durata. Quando il rendimento delle obbligazioni a breve termine supera quello delle obbligazioni a lungo termine, si ottiene una curva dei rendimenti invertita.
