Ora che il mercato toro in corso da quasi dieci anni è ufficialmente finito, molti dei migliori artisti degli ultimi anni stanno subendo il peso della serie di svendite del 2018. Fuori dall'industria della tecnologia abbattuta, le scorte di semiconduttori hanno particolarmente lottato. Note ribassiste di un numero crescente di orsi di strada suggeriscono che il deterioramento dei fondamentali di mercato e altri venti contrari settoriali specifici si accoppieranno con un ribasso più ampio del mercato, segnalando tempi più difficili per i produttori di chip.
Produttori di chip in mezzo alla correzione dell'inventario
In un'intervista con "Trading Nation" della CNBC mercoledì, l'osservatore del mercato Paul Meeks, che ha gestito il più grande fondo tecnologico del mondo per Merrill Lynch durante il boom delle dot-com e il successivo fallimento, ha indicato che potrebbero volerci mesi per il pesante Nasdaq riacquistare la sua forza.
Meeks indica che l'attuale correzione che pesa sui nomi delle tecnologie probabilmente accelererà, guidata in gran parte dalle continue perdite per i produttori di chip.
"I semiconduttori, essendo una parte così importante del settore tecnologico, hanno un impatto su tutto lo shebang. In realtà penso che sia il più grande racconto", ha detto Meeks. "In questo momento, siamo nel bel mezzo di ciò che chiamiamo una correzione di inventario. Ciò significa che non ci sono solo troppi chip presso i distributori stessi ma anche ai loro clienti."
Le azioni dei semiconduttori hanno iniziato la loro caduta prima del mercato più ampio quest'anno. Mentre SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) è aumentato dell'1, 1% negli ultimi sei mesi, iShares PHLX Semiconductor ETF (SOXX) e VanEck Vectors Semiconductor ETF (SMH) sono diminuiti rispettivamente del 10, 7% e dell'11, 5%.
La "posizione in contanti extra large" fino a quando Semis non offrirà nuove indicazioni in pochi mesi
"Al momento ho una posizione in contanti extra-large", ha detto. "Sto mantenendo la polvere asciutta. Non sono convinto che siamo vicini al fondo con questi nomi."
Poiché i titoli azionari hanno già riportato i loro risultati trimestrali più recenti, Meeks afferma che gli investitori dovranno aspettare fino al nuovo anno per ottenere una migliore chiarezza del settore.
"Quindi, non possiamo vedere la linea di inventario su questi bilanci per altri forse 90 giorni", ha detto. Di conseguenza, raccomanda di rimanere in disparte fino a quando non riceverà maggiori indicazioni per i produttori di chip.
Complessivamente, Meeks vede il sell-off di Nasdaq come al suo sesto o settimo inning, con un recupero completo non in negozio fino almeno alla fine del 2018. Nonostante i guai a breve termine, tuttavia, l'investitore di lunga data prevede un grande rally in tecnologia nel 2019, indicando che i nomi dei semiconduttori potrebbero aumentare "doppio e triplo" dai livelli attuali.
"La più grande chiamata nella tecnologia sarà la svolta dei semiconduttori. Le persone che ottengono questo diritto nel 2019 faranno un carico di denaro", ha aggiunto.
