Che cos'è un coupon cum
Il coupon cum è il modo in cui le obbligazioni vengono vendute nei mercati secondari quando l'acquirente riceve il pagamento corrente dell'obbligazione nell'ambito della vendita. Il termine significa sostanzialmente, con il coupon o con il pagamento. Se l'acquirente non assume denaro, la transazione viene definita operazione "ex coupon". L'ex coupon implica che il venditore trattiene il coupon corrente prima di trasferire l'obbligazione all'acquirente.
Poiché il coupon corrente può essere riscattato per un pagamento di interessi alla successiva data di pagamento programmata, un'obbligazione venduta cum coupon di solito richiede un prezzo superiore a quello venduto su base ex coupon.
RIPARTIZIONE Cum Coupon
Il coupon cum è il metodo per valutare le obbligazioni negli Stati Uniti. Al di fuori degli Stati Uniti, ad esempio in Europa, i prezzi delle obbligazioni sono transazioni ex coupon.
Quando si acquista un'obbligazione sul mercato secondario, è essenziale che un investitore sia consapevole dello stato del prossimo coupon, questo include se aspettarsi di ricevere il pagamento del coupon successivo o meno. Il valore effettivo dell'obbligazione, indipendentemente dalla sua quotazione, viene regolato in base a chi ottiene la cedola, all'importo del pagamento e al tempo rimanente fino al pagamento della cedola successiva.
Esempi di prezzi delle cedole cum vs ex coupon
Le obbligazioni sono emesse ad un tasso cedolare specifico con termini che includono una data di scadenza e un piano di pagamento che può essere fissato su base annuale, semestrale, trimestrale o mensile.
Prendi in considerazione un'obbligazione decennale da $ 10.000 con un tasso annuale di cedola del quattro per cento emesso il 1 ° gennaio. Se il piano di pagamento è trimestrale, ci sarebbero 40 coupon collegati all'obbligazione per la durata di dieci anni. Sebbene gli interessi maturino continuamente, il primo coupon trimestrale verrebbe riscattato il 1 ° aprile, il secondo il 1 ° giugno e così via.
Per le obbligazioni vendute dopo il 1 ° aprile, ma prima del secondo rimborso trimestrale del 1 ° giugno, il prezzo differirebbe in base al fatto che l'acquirente riceva o meno il pagamento per quella cedola del 1 ° giugno.
Per un acquisto di maggio, alcuni interessi sono già maturati per il venditore anche se il coupon non può ancora essere riscattato. Se il venditore non mantiene la cedola, vendendo l'obbligazione con la cedola, l'obbligazione venderà a un prezzo inferiore per compensare il venditore per gli interessi già maturati.
Quando il venditore mantiene il coupon, vendendo ex coupon, l'acquirente potrebbe aspettarsi un prezzo più elevato per compensare gli interessi maturati dopo l'acquisto.
