Che cos'è Mark to Market (MTM)?
Mark to market (MTM) è una misura del valore equo dei conti che può cambiare nel tempo, come attività e passività. Mark to market mira a fornire una valutazione realistica dell'attuale situazione finanziaria di un'istituzione o di una società.
Nel trading e negli investimenti, alcuni titoli, come futures e fondi comuni di investimento, sono anche contrassegnati sul mercato per mostrare l'attuale valore di mercato di questi investimenti.
Contabilità mark-to-market
Comprensione di Mark to Market (MTM) e Mark to Market in Accounting
Mark to market è una pratica contabile che prevede la registrazione del valore di un'attività per riflettere i suoi attuali livelli di mercato. Alla fine dell'anno fiscale, i rendiconti finanziari annuali di una società devono riflettere il valore corrente di mercato dei suoi conti. Ad esempio, le società del settore dei servizi finanziari potrebbero dover apportare modifiche al conto delle attività nel caso in cui alcuni mutuatari inadempano sui loro prestiti durante l'anno. Quando questi prestiti sono stati contrassegnati come crediti inesigibili, le società devono ridurre le loro attività al valore equo. Inoltre, una società che offre sconti ai propri clienti per riscuotere rapidamente i propri crediti dovrà contrassegnare il proprio conto delle attività correnti su un valore inferiore. Un altro buon esempio di mark to market può essere visto quando un'azienda emette obbligazioni per finanziatori e investitori. Quando i tassi di interesse aumentano, le obbligazioni devono essere ridotte poiché i tassi di cedola più bassi si traducono in una riduzione dei prezzi delle obbligazioni.
Possono sorgere problemi quando la misurazione basata sul mercato non riflette accuratamente il vero valore dell'attività sottostante. Ciò può verificarsi quando una società è costretta a calcolare il prezzo di vendita delle proprie attività o passività durante periodi sfavorevoli o volatili, come durante una crisi finanziaria. Ad esempio, se la liquidità è bassa o gli investitori temono, l'attuale prezzo di vendita delle attività di una banca potrebbe essere molto inferiore al valore effettivo. Il risultato sarebbe un patrimonio netto inferiore.
Questo problema è stato riscontrato durante la crisi finanziaria del 2008/09 quando i titoli garantiti da ipoteca (MBS) detenuti come attività nei bilanci delle banche non sono stati valutati in modo efficiente poiché i mercati di questi titoli erano scomparsi. Nell'aprile del 2009, tuttavia, il Financial Accounting Standards Board (FASB) ha votato e approvato nuove linee guida che consentirebbero di basare la valutazione su un prezzo che verrebbe ricevuto in un mercato ordinato anziché in una liquidazione forzata, a partire dal primo trimestre del 2009.
Mark to Market in Investing
Nella negoziazione di titoli, il mark to market comporta la registrazione del prezzo o del valore di un titolo, portafoglio o conto per riflettere il valore di mercato corrente anziché il valore contabile. Ciò viene fatto più spesso nei conti a termine per garantire che i requisiti di margine siano soddisfatti. Se l'attuale valore di mercato fa sì che il conto del margine scenda al di sotto del livello richiesto, il trader dovrà affrontare una richiesta di margine.
Uno scambio contrassegna quotidianamente i conti dei trader sui loro valori di mercato regolando gli utili e le perdite risultanti da variazioni del valore del titolo. Esistono due controparti su entrambi i lati di un contratto futures: un operatore commerciale lungo e un operatore commerciale corto. Il trader che detiene la posizione lunga nel contratto futures è generalmente rialzista, mentre il trader che mette in corto il contratto è considerato ribassista. Se alla fine della giornata, il contratto future stipulato diminuisce di valore, il conto lungo verrà addebitato e il conto corto accreditato per riflettere la variazione di valore del derivato. Al contrario, un aumento di valore si traduce in un credito sul conto che detiene la posizione lunga e in un debito sul conto a breve dei futures.
Ad esempio, per proteggersi dal calo dei prezzi delle materie prime, un agricoltore di grano assume una posizione corta in 10 contratti futures sul grano il 21 novembre 2017. Poiché ogni contratto rappresenta 5.000 bushel, l'agricoltore si sta proteggendo da un calo dei prezzi di 50.000 bushel di grano. Se il prezzo di un contratto è di $ 4, 50 il 21 novembre 2017, sul conto del coltivatore di grano verranno accreditati $ 4, 50 x 50.000 bushel = $ 225.000.
| Giorno | Prezzo dei futures | Variazione di valore | Utile / Perdita | Guadagno / Perdita cumulativi | Saldo del conto |
| 1 | $ 4.50 | 225.000 | |||
| 2 | $ 4.55 | 0, 05 | -2500 | -2500 | 222.500 |
| 3 | $ 4.53 | -0.02 | 1000 | -1500 | 223.500 |
| 4 | $ 4.46 | -0.07 | 3500 | 2000 | 227.000 |
| 5 | $ 4.39 | -0.07 | 3500 | 5500 | 230.500 |
(Si noti che il saldo del conto viene contrassegnato giornalmente utilizzando la colonna Guadagno / Perdita, non la colonna Guadagno / Perdita cumulativa).
Poiché l'agricoltore ha una posizione corta nei futures sul grano, un calo del valore del contratto comporterà un credito sul suo conto. Allo stesso modo, un aumento di valore comporterà un debito. Ad esempio, il Giorno 2, i future sul grano sono aumentati di $ 4, 55 - $ 4, 50 = $ 0, 05, con una perdita per il giorno di $ 0, 05 x 50.000 bushel = $ 2.500. Mentre questo importo viene addebitato sul saldo del conto dell'agricoltore, l'importo esatto verrà accreditato sul conto del commerciante all'altra estremità della transazione che detiene una posizione lunga sui futures sul grano.
Il punteggio giornaliero per gli insediamenti di mercato continuerà fino alla data di scadenza del contratto a termine o fino a quando l'agricoltore non chiuderà la sua posizione facendo un contratto a lungo con la stessa scadenza.
Un altro titolo che è contrassegnato sul mercato sono i fondi comuni di investimento. I fondi comuni di investimento sono quotati sul mercato su base giornaliera alla chiusura del mercato in modo che gli investitori abbiano una migliore idea del valore patrimoniale netto (NAV) del fondo.
Confronta i conti di investimento × Le offerte che appaiono in questa tabella provengono da società di persone da cui Investopedia riceve un compenso. Nome provider DescrizioneTermini correlati
Contratto della Sezione 1256 Il Contratto della Sezione 1256 è un tipo di investimento definito dall'IRC come un contratto a termine regolamentato, un contratto in valuta estera, un'opzione non azionaria, un'opzione azionaria del rivenditore o un contratto a termine sui titoli del rivenditore. altro Definizione del metodo del patrimonio netto Il metodo del patrimonio netto è una tecnica contabile utilizzata da una società per registrare i profitti ottenuti attraverso il suo investimento in un'altra società. altro Short hedge Una short hedge è una strategia di investimento utilizzata per proteggere dal rischio di un calo del prezzo delle attività in futuro. altro Come funzionano i futures su obbligazioni I futures su obbligazioni obbligano il titolare del contratto ad acquistare un'obbligazione a una data specifica a un prezzo prestabilito. altro Come vengono scambiati i futures I futures sono contratti finanziari che obbligano l'acquirente ad acquistare un'attività o il venditore a vendere un'attività, come una merce o uno strumento finanziario, a una data e prezzo futuri prestabiliti. altro Il metodo di contabilità dell'acquisizione degli acquisti La contabilità dell'acquisizione degli acquisti è un metodo per registrare l'acquisto di una società di un'altra società. L'acquisto è trattato come un investimento dall'acquirente. più collegamenti dei partnerarticoli Correlati
Trading di futures finanziari
Come si rinnovano i contratti futures?
Strumenti per l'analisi fondamentale
Comprendere la differenza tra valore contabile e valore equo
Commodities
Quanto sono rischiosi i futures?
Strategia di trading di opzioni ed educazione
Comprensione delle opzioni sintetiche
Strategia di trading di opzioni ed educazione
Come acquistare le opzioni dell'olio
Commercio di materie prime
Fai crescere le tue finanze nei mercati del grano
