I consulenti per gli investimenti e i broker di investimento, che lavorano per i broker-dealer, adattano entrambi i loro consigli di investimento a privati e clienti istituzionali. Tuttavia, non sono regolati dagli stessi standard. I consulenti per gli investimenti lavorano direttamente per i clienti e devono mettere gli interessi dei clienti davanti ai propri, secondo l'Investment Advisers Act del 1940.
I broker, tuttavia, servono i broker-dealer per cui lavorano e devono solo credere che le raccomandazioni siano adatte ai clienti. Questo standard di idoneità è stabilito dalla Financial Industry Regulatory Authority (FINRA).
Key Takeaways
- I consulenti per gli investimenti sono vincolati da uno standard fiduciario che pone gli interessi dei loro clienti davanti ai propri. I broker lavorano per i broker-dealer, i cui interessi servono. Seguono uno standard di idoneità, il che significa solo che le transazioni devono essere adatte alle esigenze dei clienti. I commercianti possono a volte trovarsi in conflitto con i loro clienti, i quali ritengono che essi vendano uno dei propri strumenti o aggiungano costi di transazione non necessari che infrangono lo standard e non è nell'interesse del cliente.
Standard fiduciari
I consulenti per gli investimenti sono vincolati a uno standard fiduciario che è regolato dalla Securities and Exchange Commission (SEC) o dalle autorità di regolamentazione dei titoli di Stato, entrambi i quali detengono consulenti a uno standard fiduciario che richiede loro di mettere gli interessi dei loro clienti al di sopra dei propri.
L'atto è piuttosto specifico nel definire cosa significa un fiduciario e stabilisce che i consulenti devono porre i loro interessi al di sotto di quelli dei loro clienti. Consiste in un dovere di lealtà e cura. Ad esempio, i consulenti non possono acquistare titoli per i loro conti prima di acquistarli per i clienti e non possono effettuare negoziazioni che possono comportare commissioni più elevate per se stessi o le loro imprese di investimento.
Significa anche che i consulenti devono fare del loro meglio per assicurarsi che la consulenza sugli investimenti sia fornita utilizzando informazioni accurate e complete e che l'analisi sia accurata e il più accurata possibile. Evitare un conflitto di interessi è importante quando si agisce come fiduciario, il che significa che i consulenti devono rivelare eventuali conflitti potenziali. Inoltre, i consulenti devono porre le negoziazioni secondo uno standard di "migliore esecuzione", nel senso che devono impegnarsi a negoziare titoli con la migliore combinazione di basso costo ed esecuzione efficiente.
La SEC ha regole rigorose per i consulenti per gli investimenti. I consulenti possono assistere nelle decisioni finanziarie di individui e istituzioni che prendono decisioni finanziarie al fine di pianificare la pensione, i pagamenti per il college o nella costruzione di propri portafogli di investimento, spesso tassabili. La SEC determina anche come i consulenti sono in grado di addebitare i propri clienti.
La SEC definisce un broker come qualcuno che agisce come agente per qualcun altro e un rivenditore come qualcuno che agisce come principale per il proprio account.
adeguatezza
I broker-dealer devono adempiere a quello che viene chiamato un "obbligo di idoneità", che è vagamente definito come fare raccomandazioni che soddisfino i migliori interessi dei loro clienti. Alcuni broker-dealer ritengono che ciò sia ingiusto in quanto ciò potrebbe influire sulla loro capacità di vendere veicoli di investimento a vantaggio della loro linea di fondo, ma tutto un obbligo di idoneità significa che il broker-dealer deve credere che le decisioni che prendono prendono realmente beneficio al loro cliente.
L'idoneità include anche la garanzia che i costi di transazione non siano eccessivi, definiti come "sfornare" un account o accumulare commissioni di trading non necessarie e che tutte le raccomandazioni siano vantaggiose per il cliente.
La SEC considera i broker-dealer come intermediari finanziari che aiutano a connettere gli investitori ai singoli investimenti. Svolgono un ruolo chiave nel migliorare la liquidità e l'efficienza del mercato collegando il capitale con prodotti di investimento che vanno da azioni ordinarie, fondi comuni di investimento e altri veicoli più complessi, come rendite variabili, futures e opzioni.
Un'attività che un commerciante può svolgere è la vendita di un'obbligazione dall'inventario di titoli a reddito fisso della propria impresa. Il reddito principale per un broker-dealer deriva dalle commissioni guadagnate dalle transazioni per il cliente sottostante.
