Contro l'incertezza geopolitica accresciuta provocata da questioni come la guerra commerciale USA-Cina e la Brexit, la variabilità dei rendimenti tra i singoli titoli è stata maggiore della variabilità dei rendimenti tra i settori di borsa durante il primo trimestre del 2019, secondo l'analisi di Bank of America Merrill Lynch, come riportato dal Wall Street Journal. Durante la maggior parte del periodo dal 2012 al 2018, è stato vero il contrario, rendendo la scelta dell'indice o del settore di fondamentale importanza per molti investitori. Ora la situazione è cambiata.
"Solitamente guadagnavi più soldi nei settori giusti che in generale nelle azioni giuste", ha detto al Journal Savita Subramanian, responsabile del capitale azionario e della strategia quantitativa degli Stati Uniti presso la Bank of America Merrill Lynch. "Ora stai guadagnando di più uno stock o corto un altro ", ha aggiunto. La tabella seguente riassume l'inversione di tendenza tra i singoli investitori che sono clienti della divisione di gestione patrimoniale di BofAML. Hanno collettivamente circa 2, 8 trilioni di dollari in deposito presso l'azienda.
I clienti di Merrill Lynch ora acquistano azioni individuali
(Attività tra i clienti di Wealth Management)
- Erano venditori netti di singoli titoli, 2008-2017Fatti acquisti netti di $ 22, 3 miliardi nel 2018 Acquisti netti da $ 15 miliardi a inizio anno 2019 a maggio 17 $ 40 miliardi tasso di esecuzione per il 2019 (+ 79% dal 2018) Allocazione ai singoli titoli ora 40% (era 37 % nel 2018) Le partecipazioni in fondi comuni e ETF sono in calo
Significato per gli investitori
L'esperienza di BofAML non è unica. Ad esempio, anche per il Journal, i clienti delle società di intermediazione di sconti online E * TRADE Financial Corp. e TD Ameritrade sono stati anche acquirenti netti di singole azioni nel 2019. In precedenza, le azioni nei servizi di comunicazione, nell'informatica e nell'energia sono state i preferiti quest'anno. In quest'ultimo caso, i clienti erano acquirenti netti a gennaio e marzo, ma venditori netti a febbraio e aprile. Tuttavia, aggiunge l'articolo, nel settore mancano dati completi sui movimenti degli investitori in entrata e in uscita da singoli titoli comparabili ai dati raccolti e riportati su fondi comuni di investimento e ETF.
Nel 2018, i titoli azionari hanno mostrato un alto grado di correlazione, aumentando o diminuendo in gran parte in risposta alle notizie e spostando le aspettative riguardo alle forze macroeconomiche come i tassi di interesse e la crescita del PIL, piuttosto che sui risultati specifici dell'azienda, ha detto Subramanian. Come notato sopra, i singoli titoli hanno iniziato a muoversi in modo più indipendente nel 1 ° trimestre 2019 e questo, oltre a una riduzione delle valutazioni sulla scia del selloff del dicembre 2018, ha contribuito all'aumento della popolarità della selezione titoli tra i singoli investitori, ha osservato.
Goldman Sachs ha incoraggiato i suoi clienti a investire in singoli titoli, in particolare quelli che si sono mossi indipendentemente dal mercato nel suo insieme, tra cui Twitter Inc. (TWTR), Ulta Beauty Inc. (ULTA) e Monster Beverage Corp. (MNST), indica il diario. Gli utili da inizio anno fino al 28 maggio 2019 per questi titoli sono rispettivamente del 29, 7%, 36, 8% e 26, 5%, rispetto all'11, 8% dell'indice S&P 500 (SPX).
Guardando avanti
I fondi comuni di investimento a grande capitalizzazione gestiti attivamente stanno registrando un aumento delle performance nel 2019, con il 42% che supera i loro benchmark, rispetto a una media a 10 anni del 34%, secondo l'analisi di Goldman Sachs. Il rovescio della medaglia è che la maggioranza non riesce ancora a battere le alternative gestite passivamente.
Negli ultimi quattro anni, i fondi gestiti attivamente hanno visto prelievi netti di $ 855 miliardi, mentre i fondi passivi hanno beneficiato di afflussi netti di $ 2 trilioni, secondo i dati di Morningstar citati dal Journal. Sembra che anche i gestori attivi con prestazioni inferiori stiano perdendo risorse per i singoli investitori che apparentemente sentono di non poter fare di peggio.
