Preparati per un calo di circa l'8%, o circa 200 punti, nell'indice S&P 500 (SPX) entro la fine dell'anno. Questo avvertimento è stato emesso da Scott Wren, stratega senior azionario globale del Wells Fargo Investment Institute, una divisione di Wells Fargo & Co. (WFC), nei commenti che ha fatto su CNBC. Ciò porterebbe il barometro del mercato ampiamente seguito fino a 2.230. Il massimo della gamma target di fine anno è 2.330, che rappresenta un calo di circa il 4% dalla chiusura di mercoledì, aggiunge CNBC.
Le preoccupazioni di Wren includono valutazioni "allungate", ulteriori aumenti dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve e aumenti dei salari che potrebbero ridurre i margini di profitto delle aziende nel 2018, come ha detto a CNBC. Queste previsioni ribassiste mettono Wren in contrasto con il consenso ancora rialzista tra gli strateghi del mercato recentemente intervistati dalla CNBC. La maggior parte di questi guru di Wall Street prevede che l'S & P 500 raggiungerà all'incirca un altro 5% nel resto dell'anno, per terminare il 2017 a circa 2.550. (Per di più, vedi anche: Banche, i tecnici porteranno il secondo tempo, dicono gli strateghi .)
Troppo bello per durare?
Nel frattempo, il forte andamento delle scorte nella prima metà del 2017 è motivo sufficiente per alcuni osservatori del mercato a preoccuparsi per la seconda metà, riporta il Wall Street Journal. I mercati azionari globali nel primo semestre hanno registrato la loro migliore performance negli anni, con tutti tranne quattro dei 30 principali indici che rappresentano i maggiori mercati azionari del mondo per valore in aumento quest'anno. Questo aumento ha segnato prestazioni del primo semestre senza pari dal 2009, secondo i dati di FactSet Research Systems Inc. analizzati dal Journal.
Negli ultimi 20 anni, solo quattro rally del primo semestre sono stati uguali o migliori rispetto ai primi sei mesi del 2017, osserva il Journal, osservando anche che due di loro hanno preceduto gravi crash del mercato, mentre gli altri due erano all'inizio fasi di una lunga ripresa del mercato. Un'ulteriore fonte di preoccupazione per i pessimisti: molti di questi 30 indici principali in tutto il mondo sono ai massimi di tutti i tempi in questo momento, aggiunge il Journal. (Per ulteriori informazioni, vedi anche: Azioni statunitensi nel 2017 Face a Rocky Second Half .)
Vexed By VIX
Per gran parte del 2017, l'indice di volatilità CBOE (VIX) ha registrato aspettative straordinariamente basse di volatilità del mercato nei successivi 30 giorni. Tuttavia, ci sono stati occasionali panici di breve durata, come un'oscillazione del 55% lo scorso giovedì dall'apertura al massimo del giorno, secondo un altro articolo del Journal. Anche se il VIX si è rapidamente stabilizzato, con il minimo di venerdì tra l'1% più basso delle letture VIX di sempre, tornando alla sua creazione nel 1993, il Journal trova ancora motivo di preoccupazione in questo incidente. (Per ulteriori informazioni, vedere anche: In che modo gli investitori si stanno proteggendo da un selloff azionario .)
Per prima cosa, la selvaggia oscillazione di giovedì nel VIX sembra essere stata innescata dai timori che i banchieri centrali di tutto il mondo potrebbero effettivamente essere seriamente intenzionati a inasprire la politica monetaria se le loro economie miglioreranno, afferma il Journal. Questa reazione fuori misura a quelle che sono essenzialmente vecchie notizie indica che forse i mercati si sono davvero agganciati con denaro incredibilmente facile e tassi di interesse vicini allo zero. (Per ulteriori informazioni, vedere anche: Bill Gross: QE è "Metadone finanziario". )
In secondo luogo, l'azione di Giovedi nel VIX indica quanto velocemente la volatilità può aumentare quando gli investitori hanno paura, aggiunge il Journal. In terzo luogo, la rapida ripresa del VIX suggerisce al Journal che una mentalità compiaciuta, "compra sul tuffo", domina ancora molti investitori.
