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Che cos'è un deposito S-3?

Un deposito S-3 è un processo semplificato che le società subiscono per registrare titoli attraverso la Securities and Exchange Commission (SEC). Questo deposito è normalmente fatto per raccogliere capitali, di solito dopo un'offerta pubblica iniziale (IPO). Il deposito S-3 può essere utilizzato solo da aziende che soddisfano requisiti di deposito normativi specifici e tempestivi.

Key Takeaways

• Un deposito S-3 è un processo semplificato che le società subiscono per registrare i titoli attraverso la Securities and Exchange Commission. Questo deposito è normalmente fatto per raccogliere capitali, di solito dopo un'offerta pubblica iniziale. Le società devono soddisfare un certo insieme di criteri prima di poter passare attraverso il processo di lancio di S-3. Ci può essere un periodo di tempo tra il deposito e una revisione da parte della SEC.

Comprensione dei documenti S-3

Quando una società vuole raccogliere capitali facendo un'offerta pubblica, registra i titoli subendo un deposito S-3. Il modulo S-3 deve essere presentato immediatamente se l'obiettivo è fare un'offerta a breve termine. I titoli registrati utilizzando il modulo S-3 sono solo per le società con sede negli Stati Uniti un anno dopo aver completato le loro IPO.

Una società che desidera presentare un modulo S-3 deve soddisfare determinati criteri per passare attraverso il processo di archiviazione S-3 prima di avere un'offerta secondaria. Alcuni di questi includono:

• La registrazione e le operazioni della società devono essere all'interno degli Stati Uniti La società deve già avere titoli registrati presso il SEC Almeno $ 75 milioni in azioni devono essere di proprietà di investitori pubblici in un galleggiante pubblico La società deve aver negoziato titoli non convertibili del valore di almeno $ 1 miliardo I pagamenti dei dividendi devono essere tenuto aggiornato Le pratiche burocratiche e gli altri documenti devono essere aggiornati Le azioni devono essere scambiate su uno scambio nazionale

Dopo che una società ha presentato un deposito S-3, potrebbe esserci un intervallo di tempo in cui la SEC rivede il modulo prima che sia messo in vigore. Questo periodo di tempo può essere ridotto a 10 giorni o meno per gli emittenti stagionati noti. Le registrazioni degli scaffali per emittenti stagionati noti potrebbero non attivare una revisione SEC.

La maggior parte dei documenti di deposito S-3 sono esaminati dalla SEC, quelli inviati da alcuni emittenti stagionati noti potrebbero non attivare una revisione.

Componenti dell'archiviazione S-3

Il deposito S-3 ha due parti. La prima parte comprende la copertina, un elenco dei fattori di rischio e un prospetto a cui i futuri investitori potranno accedere. La seconda parte consiste in una serie di limatura e divulgazione pubblicate e rese disponibili al pubblico attraverso il sistema EDGAR della SEC.

considerazioni speciali

Se una società non soddisfa i requisiti sopra elencati, può qualificarsi essendo una consociata interamente di proprietà di un noto emittente stagionato. I noti emittenti stagionati che inviano depositi S-3 possono beneficiare di alcune procedure di gestione accelerata da parte della SEC. Ad esempio, le registrazioni degli scaffali S-3 da parte di emittenti stagionati noti possono diventare automaticamente efficaci quando vengono archiviate.

Una società deve inoltre soddisfare determinati criteri per essere designata come emittente stagionato noto. È possibile che una società perda il suo stato di emittente stagionato ben noto dopo aver presentato una dichiarazione di registrazione. La società potrebbe essere in grado di utilizzare la dichiarazione di registrazione esistente per la sua offerta fino alla presentazione del suo rapporto annuale di 10 K.

Una società può anche procedere con una registrazione a scaffale per un deposito S-3 se intende raccogliere finanziamenti in un secondo momento. Una registrazione sugli scaffali di questo tipo di solito dà all'azienda fino a tre anni per offrire i titoli. È possibile per un'azienda effettuare più offerte tramite un'unica dichiarazione di registrazione S-3.

Archiviazione S-3 vs archiviazione S-1

Rispetto a un deposito S-1, un deposito S-3 non richiede all'emittente di fornire altrettante informazioni dettagliate al momento di compilare un modulo S-3. Il deposito del modulo S-1, d'altra parte, viene utilizzato come registrazione iniziale per i nuovi titoli emessi da società pubbliche negli Stati Uniti. Il deposito deve essere completato prima che le azioni possano essere negoziate su uno scambio nazionale. La maggior parte delle aziende presenta il modulo S-1 prima della propria IPO.

Quando una società completa il deposito S-1, deve divulgare diversi dettagli chiave sulla società, incluso il modo in cui intende utilizzare il capitale raccolto, il suo modello di business, insieme a un prospetto sulla sicurezza.

Il modulo S-1 è archiviato attraverso il sistema EDGAR della SEC ed è, come il deposito S-3, destinato solo alle società con sede negli Stati Uniti.