Che cos'è il rumore?
In un ampio contesto analitico, il rumore si riferisce a informazioni o attività che confondono o travisano autentiche tendenze sottostanti. Nei mercati finanziari, il rumore può includere piccole correzioni dei prezzi nel mercato, nonché fluttuazioni dei prezzi, chiamate volatilità, che distorcono la tendenza generale. Tuttavia, il rumore del mercato può rendere difficile per gli investitori discernere cosa sta guidando la tendenza e se una tendenza sta cambiando o se sta semplicemente sperimentando una volatilità a breve termine.
Key Takeaways
- Il rumore si riferisce a informazioni o attività che confondono o travisano autentici trend sottostanti. Nei mercati finanziari, il rumore può includere piccoli movimenti di prezzi e correzioni che distorcono il trend generale. Il rumore di mercato può rendere difficile determinare cosa sta guidando un trend o se un trend sta cambiando o sta semplicemente sperimentando una volatilità a breve termine.
Comprensione del rumore
Il rumore può indicare l'attività del mercato azionario causata dalla negoziazione di programmi, dai pagamenti di dividendi o da altri fenomeni che non riflettono il sentimento generale del mercato. I dividendi sono pagamenti in contanti che le società pagano agli investitori come ricompensa per il possesso delle loro azioni. Il concetto di rumore è stato formalmente introdotto in un punto di riferimento del 1986 dall'economista Fischer Black, in cui affermava che il "rumore" doveva essere distinto dalle "informazioni" e che una quantità sproporzionata di scambi avveniva sulla base del rumore, piuttosto che delle prove.
Tutto il trading è in qualche modo speculativo, ma i trader del rumore sono considerati particolarmente reazionari, basandosi su notizie di tendenza, aumenti apparenti o diminuzioni dei prezzi o del passaparola piuttosto che sull'analisi fondamentale delle società.
Rumorosità e cornici temporali
In genere, più breve è l'intervallo di tempo, più difficile è separare i movimenti significativi del mercato dal rumore. Il prezzo di un titolo può variare ampiamente nel corso di un determinato giorno, ma quasi nessuno di questi movimenti rappresenta un cambiamento fondamentale nel valore percepito del titolo. I trader giornalieri scambiano movimenti a breve termine in un titolo con l'obiettivo di entrare e uscire da una posizione in pochi minuti o ore. Alcuni trader di rumore tentano di trarre vantaggio dal rumore di mercato immettendo transazioni di acquisto e vendita senza l'uso di dati fondamentali.
Un intervallo di tempo più lungo può fornire un'immagine più chiara di una tendenza. Ad esempio, uno stock potrebbe oscillare selvaggiamente sulle notizie sugli utili per alcune ore. Tuttavia, confrontando il movimento dei prezzi con la tendenza degli ultimi mesi, la mossa degli utili potrebbe essere modesta rispetto alla tendenza generale. Solo il senno di poi garantisce la credibilità delle informazioni e se le notizie o gli eventi recenti avranno un impatto sulla tendenza. Quando si acquistano e vendono titoli a un ritmo rapido e di breve durata, può essere difficile distinguere "informazioni" da "rumore".
Cause di rumore
Ci sono fluttuazioni del mercato che di solito tendono ad essere rumore. Le informazioni infragiornaliere in genere causano fluttuazioni dei prezzi a breve termine. Più spesso, a meno che non si tratti di un annuncio o di un evento importante, la tendenza di solito rimane intatta quando il rumore si assesta.
La volatilità a breve termine o gli spostamenti dei prezzi possono essere il risultato della negoziazione di programmi, il che significa che un grande istituto di investimento ha programmato dei computer per effettuare negoziazioni quando i prezzi raggiungono un certo livello. È anche consigliabile essere alla ricerca di bolle artificiali, che sono spesso create quando molti commercianti di rumore raggruppano i loro acquisti intorno a una singola azienda o settore. Il rumore del mercato può anche portare a correzioni o movimenti inversi di oltre il dieci percento del valore di un titolo. Queste correzioni sono in genere aggiustamenti a una sopravvalutazione significativa di un titolo o indice.
Avere un sistema: l'alternativa al trading di rumore
Molti trader creano processi e regole per prendere decisioni di trading per evitare il rumore. Questi trader stabiliscono parametri di rischio e rendimento preimpostati, il che significa che sanno quanto sono disposti a rischiare in un'operazione e quando trarre profitto o sciogliere la posizione.
Con un piano di trading, gli investitori tentano, con una certa precisione, di determinare cosa costituirebbe una mossa redditizia nella loro posizione attuale. In genere, gli investitori che non hanno un processo di negoziazione per arrivare a una decisione sono più sensibili al trading di rumore. Naturalmente, prendere decisioni basate su una strategia di trading personale non rimuove la suscettibilità alla disinformazione. Tuttavia, i trader che sanno cosa stanno cercando hanno molte meno probabilità di essere influenzati dal rumore rispetto ai trader che fanno affidamento su notizie o altre fluttuazioni.
