Che cos'è il grado di investimento?
Un investment grade è un rating che indica che un'obbligazione municipale o aziendale presenta un rischio relativamente basso di insolvenza. Le società di rating come Standard & Poor's e Moody's utilizzano diverse designazioni, costituite dalle lettere maiuscole e minuscole "A" e "B" per identificare il rating di qualità del credito di un'obbligazione.
"AAA" e "AA" (alta qualità creditizia) e "A" e "BBB" (media qualità creditizia) sono considerati investment grade. I rating di credito per le obbligazioni al di sotto di queste designazioni ("BB", "B", "CCC", ecc.) Sono considerati di bassa qualità creditizia e comunemente denominati "obbligazioni spazzatura".
Grado d'investimento
Comprensione del grado di investimento
I rating del credito sono estremamente importanti perché trasmettono il rischio associato all'acquisto di una determinata obbligazione. Un rating creditizio di livello investment grade indica un basso rischio di insolvenza, rendendolo un veicolo di investimento interessante, specialmente per gli investitori prudenti.
Gli investitori devono tenere presente che i titoli di Stato, noti anche come titoli del Tesoro, non sono soggetti a rating di qualità creditizia, tuttavia questi titoli sono comunque considerati di altissima qualità creditizia.
Nel caso di fondi obbligazionari municipali e societari, la letteratura di una società di fondi, come il prospetto del fondo e i rapporti di ricerca sugli investimenti indipendenti, riporterà una "qualità del credito media" per l'intero portafoglio del fondo.
Dettagli sul rating del credito investment grade
I rating creditizi degli emittenti investment grade sono quelli con rating superiore a BBB o Baa. I rating esatti dipendono dall'agenzia di rating del credito. Per Standard & Poor's, i rating del credito investment grade comprendono:
- AAAAA + AAAA-
Le società con rating creditizio in questa categoria vantano un'elevata capacità di rimborsare i propri prestiti; tuttavia, coloro ai quali è stato assegnato un rating AAA si trovano in cima all'heap e si ritiene che abbiano la più alta capacità di tutti, per rimborsare i prestiti.
La prossima categoria in basso include le seguenti valutazioni:
- A + AA-
Le società con questi rating sono considerate entità stabili con solide capacità di ripagare i propri impegni finanziari. Tuttavia, tali società possono incontrare difficoltà durante il deterioramento delle condizioni economiche.
Il livello inferiore dei rating del credito investment grade forniti da Standard and Poor's comprende:
- BBB + BBBBB-
Le società con questi rating sono ampiamente considerate di "livello speculativo" e sono ancora più vulnerabili alle mutevoli condizioni economiche rispetto al gruppo precedente. Tuttavia, queste società dimostrano ampiamente la capacità di soddisfare i propri obblighi di pagamento del debito.
Secondo Moody's, le obbligazioni investment grade comprendono i seguenti rating:
- AaaAa1Aa2Aa3A1A2A3Baa1Baa2Baa3
Le obbligazioni Aaa con il punteggio più alto presentano il minor rischio di credito in caso di potenziale fallimento di una società nel rimborsare i prestiti. Al contrario, le società con rating Baa di livello intermedio possono ancora presentare elementi speculativi, presentando un elevato rischio di credito - in particolare quelle società che hanno pagato il debito con flussi di cassa futuri previsti, che non si sono materializzate come previsto.
Key Takeaways
- Un rating investment grade segnala che un'obbligazione corporate o municipale presenta un rischio relativamente basso di default. Diverse agenzie di rating obbligazionario hanno simboli di rating diversi, per indicare le obbligazioni investment grade. Standard e Poor's assegnano un rating "AAA" alle società che ritiene meno probabili Moody's assegna un rating "Aaa" alle aziende che ritiene essere il meno propenso al default.
Considerazioni speciali: declassamenti del credito
Gli investitori dovrebbero essere consapevoli del fatto che un declassamento di un'agenzia di obbligazioni di una società da "BBB" a "BB" riclassifica il suo debito da investment grade a stato "spazzatura". Anche se questo è solo un calo di un gradino del rating del credito, le ripercussioni possono essere gravi.
Il calo dello status di spazzatura telegrafa che un'azienda potrebbe avere difficoltà a pagare i propri debiti. Lo status declassato può rendere ancora più difficile per le aziende reperire opzioni di finanziamento, causando una spirale discendente, a causa dei costi dell'aumento di capitale.
