Cos'è l'arbitraggio esteriore
L'arbitraggio verso l'esterno è un tipo di arbitraggio in cui operano le banche multinazionali con sede in America, che sfrutta le differenze nei tassi di interesse tra gli Stati Uniti e altri paesi. L'arbitraggio esteriore si verifica quando i tassi di interesse sono più bassi negli Stati Uniti che all'estero, in modo che le banche possano prendere in prestito negli Stati Uniti a un tasso basso, e quindi prestare quel denaro all'estero a un tasso più elevato, intasando la differenza come profitto.
RIPARTIZIONE Arbitraggio esteriore
L'arbitraggio esteriore è un concetto chiave nella finanza moderna. La moderna teoria finanziaria si basa sull'idea che l'arbitraggio puro, un sistema in base al quale un investitore o una società può trarre vantaggio dai differenziali di prezzo per fare soldi senza fallo, in realtà non accade. La finanza accademica presuppone che una vera opportunità di arbitraggio scomparirebbe quasi istantaneamente quando gli investitori entrano in quel mercato e competono su questi facili profitti. Ma il mondo reale è più disordinato dei modelli degli economisti e si verificano alcune opportunità di arbitraggio nei mercati reali, a seguito di una concorrenza imperfetta. Ad esempio, non è facile per qualsiasi banca espandersi al punto da poter trarre vantaggio dalle differenze transfrontaliere nei tassi di interesse, a causa della regolamentazione e dei mercati imperfetti per i servizi finanziari. Questa mancanza di concorrenza consente di perseguire opportunità di arbitraggio verso l'esterno.
Outward Arbitrage e il mercato Eurodollar
L'arbitraggio esteriore era una frase coniata a metà del XX secolo, dopo che si sviluppò una forte domanda di conti di risparmio all'estero denominati in dollari USA. Questi depositi di risparmio erano denominati eurodollari, poiché a quel punto tutti i conti esteri denominati in dollari erano alloggiati in Europa. Oggi, tuttavia, l'eurodollaro può essere acquistato in molti paesi al di fuori dell'Europa. Il mercato degli eurodollari è decollato dopo il 1974, quando gli Stati Uniti hanno revocato i controlli sui capitali che hanno ostacolato i prestiti oltre confine. Da quel momento, il mercato degli eurodollari è diventato un'importante fonte di finanziamento e profitti per le banche statunitensi.
Esempio di arbitraggio verso l'esterno
Diciamo che una grande banca americana vuole fare soldi attraverso l'arbitraggio esteriore. Supponiamo inoltre che il tasso corrente per i certificati di deposito di un anno negli Stati Uniti sia del 2 percento, mentre i certificati di deposito denominati in dollari pagano il 3 percento in Francia. La grande banca americana potrebbe decidere di fare soldi accettando certificati di deposito negli Stati Uniti, e quindi prendendo i proventi per emettere prestiti in Francia a un tasso più elevato. L'arbitraggio interno è possibile quando la situazione è invertita e i tassi di interesse sono più alti negli Stati Uniti che all'estero.
