Le azioni dei metalli industriali sono aumentate vertiginosamente alla fine del 2017, con gli operatori del mercato che si sono caricati su posizioni lunghe in previsione di una spesa per le infrastrutture del primo trimestre. I ritardi hanno frenato l'interesse all'acquisto a febbraio quando le minacce tariffarie hanno intensificato la volatilità e la pressione di vendita. Recenti commenti presidenziali sul fatto che il Congresso non approverà un disegno di legge fino a quando le elezioni di medio termine non avranno aggiunto un ulteriore vento contrario, forse uccidendo il nascente trend rialzista morto sulle sue tracce.
L'acciaio potrebbe seguire un percorso diverso rispetto ai giochi di rame o ferro nei prossimi mesi, con tariffe e ritorsioni che porteranno il metallo in un territorio sconosciuto. Al contrario, l'oro e l'argento sembrano buoni proprio qui, destinati a beneficiare di un aumento dell'inflazione che potrebbe travolgere la Federal Reserve. Questo ambiente misto dice ai tecnici della poltrona di guardare i livelli chiave su tutti i principali metalli perché i temi sottostanti potrebbero cambiare in qualsiasi momento.
L' ETF SPDR S&P Metals and Mining (XME) ha registrato un massimo più basso dopo essere rimbalzato da un minimo profondo durante il crollo economico dell'ultimo decennio ed è entrato in un grave declino che ha accelerato nel 2015, raggiungendo un minimo storico a $ 11, 38 a gennaio 2016. Il successivo rimbalzo ha montato il ritracciamento.618 del 2014 nel 2016 vendendo ondate e si è bloccato a dicembre, costruendo un picco minore davanti a una correzione arrotondata che ha prodotto un nuovo test di resistenza a dicembre 2017.
Un breakout di gennaio ha tagliato il massimo precedente dopo aver raggiunto il ritracciamento di.786, segnalando un potenziale top a lungo termine. Il fondo è ora seduto sulla media mobile esponenziale a 200 giorni (EMA), impegnata nel suo quarto test a quel livello negli ultimi cinque mesi, con un crollo che ha aumentato le probabilità di un viaggio nel minimo del 2017 tra i 20 $ superiori. Il rischio di un declino maggiore sembra basso in questo momento, dato lo sfondo di una forte economia mondiale e della componente pesante dei metalli preziosi di questo fondo.
Le azioni di Freeport-McMoRan Inc. (FCX) hanno toccato un minimo di 15 anni a $ 3, 52 a gennaio 2016 dopo aver rotto il supporto al ribasso del mercato 2008 a $ 7, 85. Un rimbalzo a due zampe si è bloccato al livello di ritracciamento.382 alla fine del 2006, producendo un declino che ha stabilito la resistenza a metà degli anni dell'adolescenza. Lo stock è sceso al di sopra di tale livello a dicembre 2017, salendo a un massimo di due anni a $ 20, 25 a gennaio 2018, in vista di una recessione che ora ha registrato un livello più basso.
Il declino si è avvicinato al supporto all'EMA a 200 giorni vicino a $ 16, ma il massimo più basso può assorbire energia durante il successivo rimbalzo, aggiungendo un secondo massimo più basso che completa un triangolo o canale discendente. Ora ci vorrà un rally sopra i $ 19 per migliorare il tono tecnico delle azioni Freeport e generare la pressione d'acquisto necessaria per un rally nel prossimo livello di resistenza, segnato dal massimo del 2015 a $ 23, 97. L'azione dei prezzi da aprile 2016 ha seguito una linea di tendenza in aumento che si sta lentamente avvicinando a quel livello, segnalando guadagni limitati anche se i tori ne prendono il controllo.
Le azioni di Cleveland-Cliffs Inc. (CLF) hanno toccato il fondo con altre azioni di metalli nel primo trimestre del 2016, toccando il minimo più basso dall'incidente del 1987 e sono salite a febbraio 2017. Il rally si è concluso al livello di ritracciamento di.386 del 2013 nell'ondata di vendite del 2016, non riuscendo a intaccare il declino molto più marcato iniziato nel 2011. L'azione dei prezzi a basso consumo energetico da quel momento si sta avvicinando pericolosamente a una svendita che completa una complessa testa e spalle.
Una rottura della scollatura a $ 6, 00 porrebbe fine al tentativo di recupero di due anni e favorirebbe un declino che potrebbe raggiungere il minimo del 2016. Ciò sembra non plausibile data la forza economica mondiale, ma il minerale di ferro continua a lottare e potrebbe subire un altro colpo se gli Stati Uniti e la Cina intensificassero la loro guerra commerciale in via di sviluppo. Adesso ci vorrà un rally sopra la potenziale spalla destra a $ 9, 15 per spostare il tono tecnico a favore dei tori longanimi. (Per ulteriori informazioni, vedere: Stock Cleveland-Cliffs: tendenza rialzista appesa a un filo .)
La linea di fondo
Le scorte di metalli industriali potrebbero essere in cima nonostante il potenziale di ingenti spese infrastrutturali statunitensi nei prossimi anni, evidenziando l'impatto corrosivo dei conflitti commerciali tra le maggiori potenze mondiali. (Per ulteriori letture, controlla: Beyond Gold: le migliori scelte in metalli industriali.)
