Cos'è il margine di opzione
Il margine di opzione è la liquidità o i titoli che un investitore deve depositare sul proprio conto come garanzia prima di scrivere o vendere opzioni. I requisiti di margine sono stabiliti dal Federal Reserve Board nel regolamento T e variano in base al tipo di opzione.
Key Takeaways
- I margini delle opzioni sono i contanti o i titoli che i trader devono presentare al broker come garanzia prima di scrivere o vendere opzioni. I margini delle opzioni si basano in genere sul regolamento T della Federal Reserve e variano in base all'opzione.
Nozioni di base sul margine di opzione
I requisiti di margine di opzione sono molto complessi e differiscono un po 'dai requisiti di margine di titoli o futures. Nel caso di azioni e futures, il margine viene utilizzato come leva per aumentare il potere d'acquisto, mentre il margine di opzione viene utilizzato come garanzia per garantire una posizione.
I requisiti di margine minimo per vari tipi di titoli sottostanti sono stabiliti dalla FINRA e dagli scambi di opzioni. I broker possono avere requisiti di margine molto diversi in quanto possono aggiungere ai requisiti minimi stabiliti dai regolatori. Alcune strategie di opzione, come le call garantite e le put coperte, non hanno alcun requisito di margine poiché lo stock sottostante viene utilizzato come garanzia.
I commercianti devono richiedere l'autorizzazione al trading di opzioni all'apertura di un nuovo account. Spesso, i broker classificheranno i livelli di liquidazione delle opzioni in base al tipo di strategie impiegate. L'acquisto di opzioni è in genere un'autorizzazione di Livello I in quanto non richiede margine, ma la vendita di put nudi può richiedere autorizzazioni di Livello II e un conto di margine. I conti di livello III e IV hanno spesso requisiti di margine inferiori.
I requisiti del margine di opzione possono avere un impatto significativo sulla redditività di un trade poiché lega il capitale. Strategie complesse, come strozzature e straddle, possono comportare il calcolo dei requisiti di margine multiplo. Gli operatori dovrebbero determinare i requisiti di margine per un trade prima di entrare in esso e assicurarsi che possano soddisfare tali requisiti se il mercato si ribalta a loro.
Come evitare i requisiti del margine di opzione
Alcune posizioni delle opzioni non richiedono margini. Ad esempio, non ci sono requisiti di margine per le opzioni lunghe, siano esse put o call. In altri casi, gli operatori possono utilizzare diverse strategie per evitare i requisiti del margine di opzione.
- Chiamate coperte e offerte coperte - Le chiamate coperte e le offerte coperte implicano il possesso dello stock sottostante, che viene utilizzato come garanzia nella posizione dell'opzione. Ad esempio, se possiedi 500 azioni di QQQ, puoi vendere per aprire cinque contratti di opzioni call QQQ senza alcun margine. Spread di debito - Gli spread di debito implicano l'acquisto di opzioni in the money e la vendita di opzioni out of the money. In questo caso, il diritto di esercitare l'opzione lunga a un prezzo di esercizio più favorevole compensa l'obbligo di vendere al prezzo di esercizio meno favorevole, il che significa che non è richiesto alcun margine.
Calcolo dei requisiti del margine di opzione
Il modo più semplice per calcolare i requisiti del margine di opzione è utilizzare il calcolatore del margine del CBOE (Chicago Board of Options Exchange) che fornisce i requisiti di margine esatti per operazioni specifiche. I commercianti possono anche vedere i requisiti minimi nel Manuale del margine del CBOE. I conti di intermediazione possono avere strumenti simili disponibili per fornire un'idea del costo prima di entrare in uno scambio.
