Il termine valore nozionale si riferisce al valore o al prezzo spot di un'attività sottostante in una negoziazione di derivati, sia che si tratti di un'opzione, di future o di una negoziazione in valuta. Questo valore aiuta a percepire la differenza tra l'importo totale investito e l'importo totale associato all'intera transazione. Il valore nozionale viene calcolato moltiplicando le unità in un contratto per il prezzo spot.
Sebbene entrambi descrivano il valore di un titolo, il valore nozionale è diverso dal valore di mercato. Il valore di mercato viene generalmente utilizzato per descrivere la capitalizzazione di mercato di una società quotata in borsa. Può anche essere usato per descrivere il prezzo che un asset dovrebbe andare sul mercato aperto. Al fine di ottenere il valore di mercato, moltiplicare il numero totale di azioni in circolazione per il prezzo corrente. Ma come si calcola il valore nozionale di un contratto futures?
Key Takeaways
- Il termine valore nozionale si riferisce al valore o al prezzo spot di un'attività sottostante in un commercio di derivati. Il calcolo del valore nozionale di un contratto futures determina il valore delle attività sottostanti il contratto futures. Per calcolare il valore nozionale di un contratto futures, il la dimensione del contratto viene moltiplicata per il prezzo per unità della merce rappresentata dal prezzo spot. Il valore nominale aiuta gli investitori a comprendere e pianificare il rischio di perdita.
Calcolo del valore nozionale di un contratto futuro
Il calcolo del valore nozionale di un contratto futures determina il valore delle attività sottostanti il contratto future. Il prezzo spot è il prezzo corrente della merce. Per fare ciò, la dimensione del contratto viene moltiplicata per il prezzo per unità della merce rappresentata dal prezzo spot.
Valore nozionale = Dimensione del contratto x Prezzo spot
Ad esempio, un contratto di soia è composto da 5.000 bushel di soia. Ad un prezzo spot di $ 9, il valore nozionale di un contratto futures di soia è $ 45.000, o 5.000 bushel volte il prezzo spot di $ 9.
Comprensione del calcolo del valore nozionale
Il calcolo del valore nozionale rivela il valore totale dell'attività sottostante o della merce controllata dal contratto. Come nell'esempio della soia, un contratto di soia rappresenta $ 45.000 di tale attività. Ma quel numero non è lo stesso del valore di mercato delle opzioni, che è quanto il contratto di opzione è attualmente sul mercato.
Valore di mercato opzione = Prezzo opzione x Reclamo su attività sottostanti
Se il contratto di soia nell'esempio precedente viene scambiato a $ 2, il valore di mercato dell'opzione sarebbe $ 10.000 o il prezzo dell'opzione $ 2 sarà pari a 5.000 bushel. La differenza tra valore nozionale e valore di mercato delle opzioni è dovuta al fatto che le opzioni usano la leva finanziaria.
Perché il valore nozionale è importante
Il valore nozionale è la chiave per la gestione del rischio. In particolare, il valore nozionale può essere utilizzato per determinare il rapporto di copertura, che stabilisce il numero di contratti necessari per coprire il rischio di mercato. Il calcolo del rapporto di copertura è:
Rapporto di copertura = Valore a rischio ÷ Valore nozionale
Il valore a rischio è l'ammontare del portafoglio di un investitore a rischio o soggetto a perdite relative a un determinato mercato. Ad esempio, un investitore ha una posizione di $ 5 milioni in semi di soia che vorrebbero coprire contro perdite future. Per farlo useranno un contratto a termine.
Continuando con l'esempio dei future sui semi di soia dall'alto, occorrerebbero circa 111 dei contratti future sui soia di cui sopra per coprire la loro posizione, o $ 5 milioni divisi per $ 45.000.
Il valore nozionale aiuta gli investitori a comprendere e pianificare il rischio di perdita. Potrebbe essere necessaria una piccola quantità di denaro per acquistare un contratto di opzione grazie all'effetto leva, tuttavia, i movimenti del prezzo delle attività sottostanti possono portare a una grande oscillazione nel conto di un investitore.
Il valore nozionale è la chiave per la gestione del rischio, in quanto aiuta gli investitori a comprendere e pianificare il rischio di perdita.
Contratti a termine e mercato
Ci sono due principali partecipanti ai mercati a termine. Le hedger cercano di gestire il rischio di prezzo per le materie prime e gli speculatori vogliono trarre profitto dalle fluttuazioni dei prezzi per le materie prime. Gli speculatori forniscono molta liquidità ai mercati a termine. I contratti futures consentono agli speculatori di assumere grandi quantità di rischio con meno capitale a causa dell'elevato grado di leva finanziaria coinvolto.
I contratti futures sono derivati finanziari con valori basati su un'attività sottostante. Sono negoziati su borse centralizzate come il Chicago Mercantile Exchange (CME) Group o l'Intercontinental Exchange (ICE). Il mercato dei futures iniziò nel 1850 a Chicago con gli agricoltori che cercavano di coprire la loro produzione agricola. Gli agricoltori potrebbero vendere contratti a termine per bloccare un prezzo per i loro raccolti. Ciò ha permesso loro di non preoccuparsi delle fluttuazioni di prezzo giornaliere del prezzo spot. Da allora il mercato dei futures si è espanso per includere altre materie prime, come futures sull'energia, futures su tassi di interesse e futures su valute.
Prezzi dei futures
A differenza delle azioni che possono esistere per sempre, i futures hanno una data di scadenza e sono limitati nella loro durata. Il contratto futures a termine è il contratto con la data di scadenza più vicina ed è generalmente il valore più vicino al prezzo spot.
Il prezzo del contratto future a termine può essere sostanzialmente diverso rispetto al contratto di alcuni mesi. Ciò consente al mercato di tentare di prevedere la domanda e l'offerta di un prodotto più lontano.
