Se un investitore è a corto di azioni alla data record, non ha diritto al dividendo. In realtà, è responsabile del pagamento del dividendo al finanziatore del titolo. Gli investitori mettono in cortocircuito un'azione se si aspettano che diminuisca di valore. Cortocircuitare un titolo significa essenzialmente venderlo e poi riacquistarlo a un prezzo futuro. Se il prezzo scende, c'è un profitto. Se il prezzo aumenta, c'è una perdita. Lo stock deve essere preso in prestito da un azionista per venderlo senza possederlo. Una società di intermediazione di solito gestisce questo processo. Generalmente è prevista una commissione di finanziamento per lo stock, a seconda della sua disponibilità e liquidità. Inoltre, il mutuatario del titolo è responsabile del pagamento di eventuali dividendi.
Le azioni in corto sono considerate rischiose e appropriate solo per i trader più sofisticati a causa dell'andamento generale al rialzo delle azioni, dei costi di prestito e della natura inclinata della remunerazione del rischio. Nel corso del tempo, le azioni si apprezzano quando l'inflazione erode il valore delle valute. Le aziende, attraverso le loro operazioni commerciali, proteggono dall'inflazione in quanto possono trasferire costi crescenti ai clienti. Questo è uno dei motivi della traiettoria verso l'alto generale degli indici azionari nel tempo.
I costi del prestito possono essere significativi a seconda dello stock, in genere tra il 2% e il 10% all'anno. Naturalmente, c'è il costo aggiuntivo per il pagamento dei dividendi. Questo è un significativo trascinamento dei rendimenti e aggrava la difficoltà del compito. Infine, anche la matematica di base lavora contro la vendita allo scoperto. Uno stock può aumentare di multipli se c'è un'offerta da asporto o la società esce con un prodotto innovativo.
