Le azioni di NetEase, Inc. (NTES) sono diminuite del 26, 55% nel 2018, il che rappresenta un grande potenziale entry level per il titolo. Quest'anno le azioni NetEase sono state molto sotto pressione a causa del rallentamento delle preoccupazioni per la crescita. Tuttavia, la società era una prediletta di Wall Street poiché negli anni ha alimentato meglio grazie alla sua crescita elevata. Dal momento che le azioni sono state sotto pressione, può essere prudente avviare una posizione lunga tramite opzioni anziché acquistare le azioni in via definitiva. Scommettere su titoli in crescita con grandi fondamentali che stanno subendo pressioni a breve termine può essere utile per gli azionisti a lungo termine.
In Macro Analytics for Professionals (MAP), quando vediamo una società in crescita storica scendere ai livelli che riteniamo ipervenduti, cerchiamo di avviare una posizione lunga tramite una vendita in put. Dato che crediamo che NetEase sia un vincitore a lungo termine, siamo felici di possedere azioni ai livelli attuali, ed è ancora meglio se possiamo possederle a livelli inferiori a quelli attuali. Un allestimento che ci piace è la vendita del 1 giugno NTES 250 Put @ 9.40. Alla scadenza, se lo stock NetEase è superiore a $ 250, conserverò il 100% del premio ($ 940). Se NetEase è inferiore a $ 250 alla scadenza, sarò obbligato ad acquistare 100 azioni di NTES a $ 250, ma il mio prezzo di acquisto effettivo è di $ 240, 60. Se NetEase scende sotto i $ 240, 60 alla scadenza, perderò dollaro per dollaro proprio come essere long stock. Dato che NetEase riporta gli utili il 17 maggio 2018, i premi amplificati riflettono questo evento.
Nel grafico seguente, il titolo NetEase viene negoziato ai minimi da inizio anno (YTD) e credo che sia dovuto a un rimbalzo. La vendita put mi offre un po 'di ammortizzazione se lo stock dovesse cadere ulteriormente fino alla scadenza:
Il processo di MAP si concentra sull'identificazione di aziende con fondamentali sani e una lunga storia di attività istituzionale rialzista. Studiando questi punti di dati, possiamo ipotizzare quali istituti azionari stanno trafficando e sposare queste informazioni con società fondamentalmente sane. Vogliamo le probabilità dalla nostra parte quando cerchiamo titoli di alta qualità.
Nel decidere il candidato più forte per una crescita a lungo termine con un quadro tecnico scadente, consideriamo alcune aree di rischio / rendimento importanti per il successo del trading di opzioni. Alcuni di questi per NetEase sono i seguenti:
- Resa fino alla scadenza guadagnata: 3, 84% Sconto effettivo per l'acquisto: -6, 5% Se messo, sono disposto a possedere 100 azioni di NetEase a $ 240, 60 (un livello non visto da gennaio 2017)
Oltre a una grande configurazione rischio / rendimento, si dovrebbe anche guardare sotto il cofano per vedere se il quadro fondamentale supporta un investimento a lungo termine. Come puoi vedere, NetEase ha solidi guadagni e tassi di crescita delle vendite:
- Tasso di crescita delle vendite di un anno: + 39, 58% Tasso di crescita di un anno di EPS: + 20% Tasso di crescita di tre anni di EPS: + 30, 44%
NetEase seleziona la casella in un solido scenario di rischio / rendimento accompagnato da fondamentali solidi. Riteniamo che NetEase sia in ottima compagnia con recenti rapporti EPS positivi di Baidu, Inc. (BIDU) e Alibaba Group Holding Limited (BABA), che supporta la narrativa fondamentale per una potenziale posizione a lungo termine. Il titolo NetEase è stato un prodotto ad alta crescita per anni e recentemente è stato messo sotto pressione, offrendo così un interessante gioco di opzioni.
La linea di fondo
NetEase rappresenta una potenziale opportunità di acquisto per l'investitore a lungo termine. Data l'incertezza a breve termine sul titolo, la vendita di una put può effettivamente farti guadagnare un lungo 6, 5% al di sotto dei livelli attuali, che riteniamo interessante per quello che era precedentemente un titolo leader.
